Saxo eller Nordnet? USA-handler gør valutagebyret lige så vigtigt

Saxo Classic er billigere end Nordnet Standard i de afgrænsede køb af danske og amerikanske enkeltaktier nedenfor. Ved et betinget dansk aktiekøb for 10.000 kr. bliver kurtagen 10 kr. hos Saxo og 25 kr. hos Nordnet, beregnet ud fra Saxos Classic-satser og Nordnets Standard-satser. Forskellen ved en amerikansk aktie skal også regnes med den valutaomregning, som købet udløser.

For en investor, der mest køber fonde månedligt, giver enkeltaktiernes kurtage derimod ikke svaret. Begge månedsopsparinger kan købe omfattede fonde uden købskurtage. Her afhænger valget mere af, om den ønskede fond findes i ordningen, hvad fonden selv koster, og hvilke omkostninger der opstår ved valuta og et senere salg.

Hvad regnestykkerne omfatter

De to aktieeksempler er betingede onlinekøb på almindelige aktiedepoter med penge i danske kroner. Saxo Classic er standardniveauet for en ny Saxo-konto; Nordnet Standard er klassen ved begrænset handelsaktivitet. Hver ordre har en angivet værdi på 10.000 kr. før handelsomkostninger. Det er derfor kurtage, minimumskurtage og eventuel automatisk valutaveksling, der sammenlignes – ikke to forskellige investeringer eller kontotyper.

Saxos annoncerede kurtage fra 0,03 % hører til VIP-niveauet og bruges ikke i modellen. Nordnets kurtageklasse kan ændre sig med handelsaktiviteten. Beregningerne omfatter kun selve købet; de medtager ikke et senere salg, markedsprisen mellem køber og sælger, kursudsving, fondens løbende omkostninger eller særlige afgifter på bestemte værdipapirer. Der er heller ikke lagt et fast årligt depotgebyr oveni de almindelige depoter i eksemplerne.

Dansk aktie: Minimumskurtagen afgør den lille ordre

For et betinget køb på 10.000 kr. giver Saxo Classics sats på 0,08 % en beregnet kurtage på 8 kr. Minimumskurtagen hæver betalingen til 10 kr. Nordnet Standards sats på 0,10 % giver 10 kr. før minimum, men betalingen bliver 25 kr. Handlen afregnes i danske kroner fra en konto i danske kroner, så modellen har ingen valutaveksling. Den samlede forskel ved købet er dermed 15 kr.

Minimumsbeløbet forklarer mere af forskellen end de procentvise satser ved netop denne ordrestørrelse. Hvis samme beholdning senere sælges for 10.000 kr. under uændrede vilkår, kommer en ny kurtage til: et betinget køb og salg bliver 20 kr. hos Saxo og 50 kr. hos Nordnet. Ved større ordrer kan procentsatsen overtage fra minimumskurtagen, og de to køb kan derfor ikke bruges som pris på enhver dansk aktiehandel.

Hyppige handler ændrer også grundlaget for sammenligningen. Nordnets Bonus- og Pro-klasser afhænger af antal kurtagebærende handler, mens Saxos Platinum og VIP kræver, at kunden kvalificerer sig til et højere niveau. En lavere sats på et andet niveau skal derfor først regnes med, når den faktisk gælder for depotet.

Amerikansk aktie: Vekslingen fylder i den samlede pris

Et betinget køb af en aktie noteret på Nasdaq eller NYSE for 10.000 kr. koster omtrent 33 kr. hos Saxo Classic og 50 kr. hos Nordnet Standard i denne model. Saxos kurtage er 0,08 %, altså 8 kr.; dens minimum på 1 USD er lavere ved en illustrativ kurs på 7 kr. pr. USD. Nordnets 0,15 % giver 15 kr., men minimumskurtagen på 25 kr. slår igennem.

Begge købspriser får desuden omtrent 25 kr. lagt til for automatisk veksling af en ordreværdi på 10.000 kr. Nordnets automatiske valutaomkostning fremgår af Standard-prislisten, mens Saxos gebyr for automatisk veksling er 0,25 % ved køb og salg af udenlandske værdipapirer. I eksemplet er valutadelen større end Saxos kurtage og lige så stor som Nordnets minimumskurtage. Den illustrative dollarkurs bruges kun til at vurdere Saxos minimum; den er ikke en faktisk vekselkurs.

Et salg for samme værdi med automatisk veksling tilbage til kroner udløser endnu en kurtage og endnu en valutaomkostning. Under de samme forenklede forudsætninger bliver køb og salg omtrent 66 kr. hos Saxo og 100 kr. hos Nordnet. En ændret aktiepris eller dollarkurs ændrer også salgets beregningsgrundlag. Køber investoren i stedet med USD, der allerede står på en valutakonto, passer modellen med automatisk veksling ikke til det faktiske forløb; det afhænger da af, hvordan de dollars blev købt, og om provenuet senere skal veksles.

Månedsopsparing: Nul i købskurtage er kun begyndelsen

Antag en betinget månedlig investering på 2.000 kr. i en fond, som findes i begge ordninger og handles i danske kroner. Den månedlige købskurtage er 0 kr. på begge platforme, og modellen indeholder ingen veksling mellem kroner og dollar. Saxos vilkår for Månedsopsparing angiver ingen købskurtage eller månedlige gebyrer for ordningen; ved salg betales kurtage, og et køb af udenlandske værdipapirer kan udløse valutagebyr.

Nordnets investeringsguide beskriver køb uden købskurtage gennem Månedsopsparingen og et udvalg af fonde, ETF’er og investeringsforeninger. Den pris gælder køb gennem ordningen, ikke automatisk en almindelig manuel ordre. Saxos ordning omfatter ligeledes udvalgte ETF’er og investeringsforeninger, ikke et fast månedligt køb af en enkeltaktie.

Fonden har fortsat sine egne løbende omkostninger, selv om platformens købskurtage er nul. Vælges et værdipapir i fremmed valuta, skal en eventuel veksling med i sammenligningen. Salgsomkostningen er også relevant, når investeringen en dag afsluttes. Hvis den samme fond ikke findes hos begge, er det to forskellige investeringer, der sammenlignes; fondenes omkostninger og skattemæssige behandling kan da veje tungere end den fælles pris på selve månedsordren.

Udvalg og skat kan ændre platformvalget

Begge platforme giver adgang til danske og amerikanske enkeltaktier samt fondsprodukter, men månedsopsparingerne bruger et afgrænset udvalg. En investor, der vil købe en bestemt fond, må derfor tage udgangspunkt i netop den fonds tilgængelighed og vilkår. Vil man købe enkeltaktier efter egen ordre, er det aktiehandlens pris – inklusive valuta ved USA-handler – der er relevant, ikke månedsopsparingens gratis fondskøb.

Skatteindberetning er heller ikke en enkel skillelinje mellem de beskrevne ordninger: Saxo indberetter for sin Månedsopsparing, og Nordnet beskriver indberetning af afkast fra aktiedepotet. Indberetning betyder dog ikke, at skat af et aktiesalg nødvendigvis trækkes, når ordren udføres. Beskatningen afhænger desuden af værdipapiret og depottypen; forskellen mellem en aktie, en investeringsforening og en ETF kan derfor få større betydning end få kroners kurtage.

For små manuelle køb i kroner peger de beregnede priser mod Saxo Classic. For USA-handler består prisen af både kurtage og det faktiske valutaflow, mens et regelmæssigt fondskøb i kroner starter med samme købskurtage på nul. Hvis valget også omfatter pension, kræver vilkårene for pensionsdepoter en særskilt sammenligning.

Læs også:

• Nordnet eller Saxo? Små handler og pension afgør valget
• Otter eller Fireflies til danske møder? Sproglisten afgør valget
• Cursor eller GitHub Copilot? Opgavetypen slår den billigste månedspris