Delnica ali CFD: en graf skriva dve različni davčni napovedi

Delnica pomeni lastniški delež v podjetju, CFD na isto delnico pa pogodbeno izpostavljenost spremembi njene cene. Za rezidenta Slovenije, ki trguje zunaj opravljanja dejavnosti, sta ob odsvojitvi potrebni dve različni vrsti napovedi: za prodano delnico napoved za vrednostne papirje, za odsvojeni CFD pa napoved za izvedene finančne instrumente.

Na platformi sta lahko oba posla prikazana ob istem podjetju in istem tečajnem grafu. Kaj vam je ponudnik dejansko prodal, pove vrsta instrumenta v pogojih ponudbe in potrditvi posla. Ime podjetja označuje osnovno sredstvo, zato samo po sebi ne dokazuje nakupa njegove delnice.

Kako na potrditvi posla prepoznati instrument

Najprej poiščite izrecno oznako instrumenta. »Delnica« pomeni nakup vrednostnega papirja, »CFD«, »contract for difference« ali »finančna pogodba na razliko« pa označuje pogodbo, vezano na osnovno sredstvo. Če potrditev uporablja le besedo »nakup«, preverite opis produkta, ki je veljal ob sklenitvi posla.

• Predmet posla: ali potrditev izkazuje pridobljene delnice ali sklenjene pogodbe CFD? Število enot in simbol podjetja sama po sebi ne zadoščata, ker je lahko ista delnica osnovno sredstvo pogodbe.
• Vrednost in kritje: ali je poleg vrednosti celotne pozicije navedeno zahtevano kritje? Če je, preverite tudi podatek o vzvodu in pravila za zapiranje pozicije ob padcu kritja.
• Stroški: ali izpis ločeno prikazuje stroške financiranja odprte pozicije? To je pomemben znak pogodbenega trgovanja, vendar lahko vlagatelj s posojilom kupi tudi pravo delnico.
• Pravice in izplačila: ali potrditev govori o pravicah iz delnice ali o pogodbeni prilagoditvi zaradi dogodka pri osnovni delnici? Nakazilo, povezano z dividendo, še ne pomeni, da ste postali delničar.

Največjo težo ima pogodbena opredelitev instrumenta; drugi podatki pomagajo razumeti, kako posel deluje. Če je izpis nejasen, od posrednika zahtevajte pojasnilo, ali je izvršil nakup delnice ali sklenitev CFD. Potrditev in opis produkta hranite skupaj, saj poznejši pogled na graf ne pokaže pogojev že opravljenega posla.

Lastniški delež ali terjatev do ponudnika

Pri nakupu delnice pridobite pravice, povezane z vrednostnim papirjem. Kako jih uveljavljate, je odvisno tudi od načina hrambe pri posredniku in pravil za konkretno delnico. Morebitna dividenda je dohodek iz delnice in se obravnava ločeno od dobička, ki nastane ob njeni prodaji.

Pri CFD je vaš pogodbeni partner ponudnik, rezultat pa je vezan na spremembo cene osnovne delnice. Pogodba vam sama ne da lastniškega deleža ali glasovalne pravice v podjetju. Ponudnik lahko v pogojih predvidi prilagoditev pozicije ob izplačilu dividende ali drugem korporacijskem dogodku, vendar takšna prilagoditev ne spremeni CFD v delnico.

Razlika vpliva tudi na način zaključka posla. Delnico praviloma odsvojite s prodajo, pozicija CFD pa se lahko zapre po pogodbenih pravilih o kritju, ko razmere na računu ne omogočajo njenega nadaljnjega vzdrževanja. Enaka smer gibanja tečaja zato vlagatelju ne zagotovi enakega pravnega položaja ali enakih pogojev za ohranitev izpostavljenosti.

Vzvod in zaščita pred negativnim stanjem

Pri CFD lahko položeno kritje predstavlja le del vrednosti celotne pozicije. Če se cena osnovne delnice premakne, se dobiček ali izguba glede na vloženo kritje zato poveča; stroški financiranja lahko rezultat dodatno spremenijo. Pri delnici, kupljeni brez posojila, takšnega pogodbenega razmerja med kritjem in velikostjo pozicije ni.

Analize nacionalnih nadzornikov v več državah EU so pokazale izgubo pri 74–89 % računov malih vlagateljev s CFD. Ukrepi ESMA za male vlagatelje so zato zajeli omejitve vzvoda, zapiranje pozicij ob padcu kritja, opozorila o tveganju in zaščito pred negativnim stanjem. Delež izgub opisuje analizirane račune, ne verjetnosti izgube pri posameznem poslu.

Zaščita pred negativnim stanjem omejuje skupno odgovornost malega vlagatelja iz CFD na sredstva, namenjena trgovanju s CFD na zadevnem računu. Še vedno lahko izgubi ta sredstva. Pravilo o zapiranju ob padcu kritja pa lahko poseže v odprte pozicije, preden bi vlagatelj sam oddal naročilo za njihovo zaprtje. Pri presoji tveganja je zato pomembno, ali ponudnik račun vodi kot račun malega vlagatelja in kakšno kritje zahteva za konkretni CFD.

Kako se razlikujeta davčni napovedi

Pri prodani delnici se dobiček ugotavlja iz vrednosti ob pridobitvi in odsvojitvi ob upoštevanju pravil o priznanih stroških. Za odsvojitve od leta 2022 je začetna davčna stopnja 25 %, po dopolnjenih petih letih imetništva 20 %, po desetih 15 %, po petnajstih pa je dobiček oproščen dohodnine. Napoved je treba oddati tudi, kadar prodaja prinese izgubo; izguba in dobiček iz prodaj kapitala v istem koledarskem letu se lahko pobotata pod predpisanimi pogoji.

Pri odsvojenem CFD za davčna leta od 2026 velja 25-odstotna stopnja ne glede na dobo imetništva. Prejšnja oprostitev po dolgem imetništvu za ta davčna leta ne velja več. Napoved zajame tudi odsvojitev z izgubo, saj je pri izvedenem finančnem instrumentu odločilen dogodek, s katerim je bil dosežen dobiček ali izguba, ne razlog, zaradi katerega se je pozicija zaprla.

Pri CFD z vzvodom se za davčni izračun upošteva vrednost celotnega posla, ne zgolj znesek položenega kritja. Provizije, ki niso vključene v ceno instrumenta, in stroški financiranja niso samostojna odbitna postavka; za znižanje pozitivne razlike veljajo pravila o normiranih stroških. Pri trgovanju z vzvodom se ti izračunajo drugače kot pri izvedenem instrumentu brez vzvoda, zato je podatek o vzvodu pomemben tudi za napoved.

Davčni evidenci sta ločeni tudi pri izgubah. Izguba iz CFD lahko v predpisanem okviru zmanjša dobiček iz odsvojitev izvedenih finančnih instrumentov v istem koledarskem letu, ne more pa se pobotati z dobičkom od prodaje delnic. Prav tako izguba pri delnicah ne zmanjša dobička iz CFD. V izpisu zato za vsako odsvojitev ohranite oznako instrumenta, datuma pridobitve in odsvojitve, količino ter vrednosti posla; pri CFD še podatek o vzvodu. Če posrednikov izvoz obe vrsti poslov združi pod imenom istega podjetja, jih je za pripravo napovedi treba razločiti po dejansko sklenjenem instrumentu.

Preberite tudi:

• Google Drive ali OneDrive: hitrost je skoraj izenačena, razlike so drugje
• Zapier ali Power Automate: cena je odvisna od nalog, uporabnikov in robotov
• DeepL ali Google Prevajalnik: slovenščina še vedno potrebuje pregled