EcoDataCenter vill låna 2 miljarder – gamla obligationer köps tillbaka

EcoDC Holding AB (publ), bolaget bakom EcoDataCenter, överväger enligt bolagets besked den 21 september 2026 att ge ut fyraåriga gröna obligationer på upp till 2 miljarder kronor. ABG Sundal Collier och Nordea har fått i uppdrag att arrangera investerarmöten. Pengarna ska användas till att refinansiera ett äldre obligationslån, finansiera eller refinansiera kvalificerade gröna projekt och tillgångar samt betala transaktionskostnader. Emissionen är ännu en plan som beror bland annat på marknadsläget.

För ägarna av det äldre lånet finns ett villkorat erbjudande om kontant återköp. Enligt Datacenter Nyheter uppgår obligationerna från 2024 nominellt till 1 miljard kronor, varav bolaget redan har köpt tillbaka 142,5 miljoner kronor utan att makulera dem; priset i det nya erbjudandet är 101,425 procent av nominellt belopp plus upplupen ränta. Obligationer som inte säljs genom erbjudandet ska i stället lösas in i förtid om den nya finansieringen kommer på plats.

EcoDataCenters besked den 30 september förlängde tiden för att anmäla obligationer till återköp till klockan 14.00 den 2 oktober 2026. Redan giltiga anmälningar fortsätter att gälla. Bolaget räknar med att avveckla återköpet samtidigt som de nya obligationerna, om det är möjligt, men har inte fastställt någon ny likviddag i förlängningsbeskedet.

Det nya lånet ska både ersätta skuld och finansiera gröna tillgångar

Två miljarder kronor är ett möjligt emissionsbelopp, inte pengar som bolaget redan har tagit in. Obligationerna är tänkta att vara seniora och utan säkerhet, med en löptid på fyra år. De ska ges ut inom en ram på 4 miljarder kronor. Ramens storlek anger hur mycket som ryms under upplägget; den säger inte att hela beloppet lånas nu.

Kapitalet har tre angivna användningar. En del ska gå till att ersätta obligationerna från 2024, en del till att finansiera eller refinansiera tillgångar som kvalificerar enligt det nya gröna obligationsramverket, och en del till kostnader för affären. Därför skulle inte heller en full emission innebära att 2 miljarder kronor blir tillgängliga för nya datacenterprojekt. Bolaget har inte angett hur den återstående likviden ska fördelas mellan nya projekt och refinansiering av redan kvalificerade tillgångar.

Ramverket har utformats enligt ICMA:s Green Bond Principles och granskats av Sustainable Fitch. Nordea har haft rollen som hållbarhetskoordinator för ramverket. De villkoren styr vilka gröna ändamål som kan finansieras, medan den slutliga emissionsstorleken och obligationsvillkoren avgör hur mycket kapital affären faktiskt tillför.

Efter den gamla skulden kan omkring 1,13 miljarder återstå

Kapitalflödet börjar hos innehavarna av de äldre obligationerna. Av lånets nominella miljard hade EcoDataCenter redan köpt tillbaka 142,5 miljoner kronor när planen presenterades. Om det innehavet är oförändrat återstår nominellt 857,5 miljoner kronor hos andra ägare. Om samtliga dessa obligationer köps tillbaka eller löses in till den angivna kursen blir kontantbetalningen cirka 869,7 miljoner kronor före upplupen ränta.

I ett villkorat räkneexempel där den nya emissionen når 2 miljarder kronor och obligationerna säljs till nominellt belopp återstår därmed omkring 1,13 miljarder kronor efter betalningen till de externa ägarna. Det beloppet är före upplupen ränta, emissionskostnader och andra transaktionskostnader. Det är ett beräknat utrymme för de övriga angivna användningarna, inte ett utlovat nettobelopp till gröna projekt.

Räkningen visar också varför det gamla nominella lånebeloppet inte kan dras rakt av från den möjliga nyemissionen. Bolaget innehar redan en del av de gamla obligationerna, medan de externa ägarna enligt villkoren får mer än nominellt belopp när deras innehav avvecklas. En mindre nyemission skulle minska utrymmet ytterligare. Den faktiska likviden beror dessutom på vilka villkor de nya obligationerna säljs till och hur mycket ränta som har hunnit löpa på det gamla lånet.

Återköp och förtida inlösen är två vägar till samma kurs

En innehavare kan anmäla sina gamla obligationer till återköpserbjudandet. Om affären fullföljs betalar bolaget 101,425 procent av nominellt belopp samt upplupen och obetald ränta för de obligationer som köps. För ett hypotetiskt innehav på nominellt 1 miljon kronor motsvarar kursen 1 014 250 kronor före räntan. Det är en beräkning av erbjudandets pris, inte ett besked om att någon enskild anmälan har avvecklats.

Obligationer som finns kvar efter återköpet omfattas av den aviserade förtida inlösen, förutsatt att de nya obligationerna emitteras och nettolikviden betalas ut. Den är planerad till den 15 oktober 2026 till samma kurs plus upplupen ränta. Betalningen ska gå till den som är registrerad som ägare i Euroclear Nordics skuldbok på avstämningsdagen den 8 oktober. Den totala räntan kan skilja sig mellan återköp och inlösen eftersom betalningarna sker vid olika tidpunkter.

EcoDataCenter ska vid tilldelningen av de nya obligationerna bland annat beakta om en investerare giltigt har deltagit i återköpet. Deltagandet ger dock ingen garanterad tilldelning i den nya emissionen. Att sälja det gamla innehavet och att investera i det nya lånet är därmed separata delar av affären.

Nyemissionen avgör om avvecklingen sker

Återköpserbjudandet är i sin helhet villkorat av att den nya emissionen lyckas. För den förtida inlösen krävs dessutom att nettolikviden från de nya obligationerna betalas ut. Investerarmötena kan leda till en transaktion, men bolaget har inte fastställt något slutligt emissionsbelopp eller meddelat att återköpet har avvecklats.

Nästa hållpunkt är den förlängda anmälningstidens slut den 2 oktober. Därefter behövs besked om emissionen och återköpets utfall. Först när finansieringsvillkoren är uppfyllda kan de gamla obligationsägarna få klart besked om avvecklingen och den planerade inlösen i oktober.