XTB či Trading 212: lacnejšia konverzia rozhodne pri zahraničných akciách

Ak pravidelne kupujete dolárové akcie z eur, pri zverejnených menových sadzbách vychádza lacnejšie Trading 212. Porovnanie MojBroker uvádza pri XTB prirážku 0,5 % a pri Trading 212 poplatok 0,15 %. Rozdiel vzniká pri výmene meny, aj keď za samotný nákup akcie neplatíte obchodnú províziu.

Pri ETF obchodovanom v eurách, ktoré zaplatíte z eurového zostatku, brokerská konverzia nevzniká ani na jednej platforme. Pre investora zo Slovenska preto nie je rozhodujúce, či fond sleduje európsky alebo americký trh, ale v akej mene sa obchoduje vybraná kotácia a v akej mene má pripravenú hotovosť. Výhoda lacnejšej konverzie sa prejaví až vtedy, keď sa tieto meny líšia.

Nulová provízia nie je nulový náklad

Slovenské podmienky XTB uvádzajú nákup akcií a ETF bez provízie do mesačného objemu 100 000 eur; nad touto hranicou platí provízia 0,2 %, najmenej 10 eur. V tom istom cenníku je menová konverzia uvedená samostatne so sadzbou 0,5 %. Modelové nákupy nižšie zostávajú pod hranicou obchodnej provízie, takže pri XTB oddeľujú náklad na výmenu meny od ceny za vykonanie obchodu.

Pri účte Invest má Trading 212 podľa prehľadu poplatkov nulovú obchodnú províziu aj poplatok za úschovu, no účtuje 0,15 % za menovú konverziu. Pri niektorých cenných papieroch môžu pribudnúť platby vyberané burzou alebo daňovým úradom. Nasledujúce porovnanie sa týka nákupu akcií a ETF na investičnom účte; podmienky obchodovania s CFD doň nepatria.

Rovnaká nulová provízia teda môže viesť k rozdielnemu nákladu pri rovnakom zahraničnom nástroji. Pri nákupe z eur do dolárov sa percentuálna sadzba uplatní na každý nový vklad investovaný týmto spôsobom. Pri nákupe z eur do eur sa táto položka do ceny pokynu vôbec nedostane.

Eurové ETF: tri sumy bez brokerskej konverzie

Uvažujme o jednom ETF s kotáciou v EUR a o účte financovanom v eurách. Pri mesačnom nákupe za 100, 500 alebo 1 000 eur je modelový náklad na menovú konverziu pri XTB aj Trading 212 v každom prípade 0 eur. Ak sa rovnaký nákup zopakuje každý mesiac počas roka a mena účtu aj kotácie sa nezmení, súčet brokerských FX nákladov zostane nulový.

To neznamená, že ETF nemá ďalšie náklady alebo menové riziko. Poplatky za správu fondu sa premietajú do jeho hodnoty a hodnota zahraničných akcií vo fonde môže reagovať na zmeny výmenných kurzov. Ide však o iné veci než konverzia, ktorú broker vykoná pri nákupnom pokyne. Eurová kotácia fondu investujúceho do amerických akcií tak môže odstrániť poplatok za výmenu eur pri nákupe bez toho, aby odstránila vplyv dolára na hodnotu investície.

Práve tu môže byť všeobecné označenie „americké ETF“ zavádzajúce. Dve kotácie podobne zameraných fondov sa môžu líšiť obchodovanou menou. Pre výpočet brokerského FX nákladu je podstatná konkrétna kotácia zadaná do pokynu, nie zemepisné zameranie indexu v názve fondu.

Dolárová akcia: rozdiel pri každej mesačnej sume

Pri americkej akcii kótovanej v USD a účte vedenom v EUR už XTB menu pri nákupe mení. Vysvetlenie menovej konverzie XTB uvádza prirážku 0,5 % k používanému výmennému kurzu a rozlišuje nákupnú a predajnú stranu menového páru. Ak sa akcia neskôr predá na účte vedenom v eurách, pri vysporiadaní môže vzniknúť ďalšia konverzia.

Nasledujúce čísla sú orientačným výpočtom samotnej percentuálnej FX sadzby z plánovanej mesačnej sumy. Predpokladajú jeden nákup dolárovej akcie z eur, obchodnú províziu nulovú u oboch brokerov a rovnaký objem pokynu. Nejde o presnú cenu vykonaného obchodu: tá závisí aj od aktuálneho kurzu, kotácie akcie a okamihu nákupu.

• Pri 100 eurách mesačne vychádza približne 0,50 eura v XTB a 0,15 eura v Trading 212. Rozdiel na konverzii je 0,35 eura za nákup.
• Pri 500 eurách mesačne vychádza približne 2,50 eura oproti 0,75 eura. Rozdiel je 1,75 eura za nákup.
• Pri 1 000 eurách mesačne vychádza približne 5 eur oproti 1,50 eura. Rozdiel je 3,50 eura za nákup.

Pri dvanástich rovnakých mesačných nákupoch je modelový rozdiel 4,20 eura, 21 eur alebo 42 eur podľa zvolenej sumy. Sú to iba náklady na vstupnú konverziu, nie rozdiel vo výnose portfólia. Pri budúcom predaji treba osobitne posúdiť, či sa dolárový výnos bude meniť späť na eurá; ak áno, pribudne ďalšia výmena meny.

Dolárový zostatok a automatické portfóliá

Pravidlá viacmenového účtu Trading 212 umožňujú na účte Invest držať EUR aj USD a pri pokyne vybrať menu aktíva. Ak už investor drží doláre a dolárovú akciu zaplatí z tohto zostatku, pri danom nákupe sa mena nemení. Trading 212 zároveň uvádza, že pri samotnej konverzii účtuje 0,15 % aj cez víkend. Držanie USD teda odstráni ďalšiu konverziu pri nákupe, ale neodstráni náklad na získanie dolárov z eur.

Pri automatických portfóliách Pies platí odlišné pravidlo než pri samostatnom pokyne: hotovosť v Pie je v hlavnej mene účtu. Ak je hlavnou menou euro a Pie nakupuje dolárové aktívum, uplatní sa štandardná FX sadzba; hlavná mena sa používa aj pri reinvestovaní dividend. Pre pravidelného investora je to podstatné, pretože samotná existencia dolárového zostatku na viacmenovom účte ešte neznamená, že ho Pie použije na dolárový nákup.

Aj XTB umožňuje viesť investičný účet v USD. Nákup dolárovej akcie z takého účtu môže prebehnúť bez konverzie pri pokyne, investor financovaný eurami však musí doláre najprv získať. Ak ich mení v banke alebo inde mimo brokera, výslednú cenu určia podmienky tejto výmeny a prípadného prevodu. Samotné porovnanie sadzieb XTB a Trading 212 takú externú cestu neoceňuje.

Čo zostáva mimo výpočtu

Menová prirážka nie je totožná so spreadom akcie alebo ETF. Spread je rozdiel medzi cenou, za ktorú možno nástroj v danom okamihu kúpiť, a cenou, za ktorú ho možno predať. Mení sa podľa nástroja a obchodnej situácie, preto z percentuálnych FX sadzieb nemožno odvodiť presnú celkovú cenu budúceho pokynu. Pri XTB vstupuje do výsledku aj konkrétna strana menového kurzu, ku ktorej sa prirážka pripočíta.

Pri porovnávaní rovnakého ETF u oboch brokerov zostáva priebežný náklad samotného fondu vlastnosťou ETF, nie poplatkom za menovú konverziu. Pri rozdielnych ETF sa už môže meniť aj náklad fondu, spôsob sledovania indexu či obchodný spread. Modelové sumy preto ukazujú úsporu na jednej presne vymedzenej položke, nie poradie brokerov podľa každého možného nákladu.

Pre pravidelný nákup z eur je voľba podľa konverzie jasná pri dolárových akciách: zverejnená sadzba Trading 212 je nižšia a rozdiel v eurách rastie s mesačnou sumou. Pri eurovom ETF platenom z eur je FX náklad v uvedenom modeli rovnaký, takže pri výbere medzi účtami treba posúdiť cenu konkrétneho pokynu a vlastnosti, ktoré investor skutočne využije.

Prečítajte si aj:

• DeepL či Google Translate: pri slovenčine rozhoduje typ chyby, nie značka
• Copilot Studio či Vertex AI: rozhoduje ekosystém, nie demo