Средняя доходность — 2,9%: как на самом деле зарабатывают на бирже

8 февраля 2025 г. в 10:00|Обновлено: 14 августа 2026 г. в 13:26|Автор: Редакция QUASA|6 мин чтения| 18688

Свежие данные заметно охлаждают ожидания от биржи как от источника лёгкого заработка. Опубликованное в июне 2026 года исследование Банка России показало: средняя годовая доходность изученных розничных портфелей за 2023–2025 годы составила 2,9%. В выборку вошли счета стоимостью от 10 тыс. до 10 млн рублей у крупнейших брокеров; 63% клиентов получили положительный результат, 5% потеряли больше 10%, а превысить ориентир полной доходности рынка акций удалось только 9% инвесторов.

Сам механизм заработка не изменился: инвестор получает доход от роста цены актива, выплат по нему либо их сочетания. Однако результат нельзя считать зарплатой или гарантированной процентной ставкой — он зависит от выбранных бумаг, срока, комиссий, налогов и движения рынка. Поэтому практический вопрос звучит не «сколько платит биржа», а «за какой риск и на каких условиях можно получить доход».

Что означает средняя доходность 2,9%

Это показатель конкретного исследования, а не прогноз и не обещание будущего результата. Он описывает портфели за трёхлетний период и сглаживает большую разницу между клиентами: одни заработали существенно больше среднего, другие сохранили первоначальную сумму или понесли убыток.

Есть и методическое ограничение. В расчёте использовались данные отдельных брокеров с различающимися подходами, а часть дивидендов и купонов могла не учитываться, если клиент сразу переводил выплаты на банковский счёт. Поэтому показатель полезен прежде всего как опровержение идеи о том, что самостоятельная торговля автоматически приносит высокую доходность.

Исследование также обнаружило связь результата с составом портфеля. Лучшие показатели оказались у клиентов, владевших паями инвестиционных фондов, тогда как производные инструменты чаще ухудшали итог. Это не гарантирует превосходства любого фонда, но подчёркивает цену диверсификации и сложность торговли фьючерсами и опционами.

Откуда возникает доход

Рост рыночной цены приносит прибыль только после продажи дороже цены покупки. Пока актив находится в портфеле, рост остаётся бумажным: котировка может развернуться, а итог сделки уменьшат брокерские и биржевые комиссии. При продаже дешевле цены приобретения возникает убыток.

Дивиденды могут выплачивать компании владельцам акций. Это не обязательный процент: размер и сам факт выплаты зависят от решения компании, а после дивидендной отсечки цена акции способна снизиться. Оценивать такую бумагу только по ожидаемой выплате недостаточно.

Купоны и погашение формируют денежный поток по облигациям. Покупатель фактически предоставляет деньги эмитенту на установленных выпуском условиях, но принимает его кредитный риск. Если продать облигацию до погашения, результат зависит не только от купонов, но и от текущей рыночной цены.

Фонды объединяют множество активов в одном пае, поэтому результат складывается из изменения стоимости всего портфеля за вычетом расходов фонда. Валюта и драгоценные металлы сами по себе обычно не создают купонного или дивидендного потока: заработок возникает преимущественно при благоприятном изменении цены относительно валюты счёта.

Какими активами можно торговать

Конкретный набор зависит от площадки, брокера, статуса клиента и доступных режимов торгов. На актуальной странице для частных инвесторов Московская биржа перечисляет акции, облигации, валюту, ETF и БПИФ, фьючерсы, опционы и драгоценные металлы; для совершения сделок физическому лицу нужен брокерский счёт.

Акции дают долю в компании, возможность заработать на росте бизнеса и потенциальные дивиденды. Обратная сторона — колебания котировок, риск ухудшения положения эмитента и отсутствие обязательных выплат.
Облигации предлагают заранее описанные условия купонов и погашения. Их риск неодинаков: государственная бумага, облигация крупной компании и высокодоходный выпуск небольшого эмитента не взаимозаменяемы.
Биржевые и паевые фонды упрощают распределение денег между несколькими бумагами. Инвестор всё равно несёт рыночный риск, платит расходы фонда и должен понимать состав базового портфеля.
Фьючерсы и опционы позволяют работать с изменением цены базового актива и применять хеджирование. Встроенное плечо, ограниченный срок контракта и необходимость поддерживать обеспечение делают их особенно чувствительными к ошибкам.
Валюта и металлы могут использоваться для распределения валютного риска, но их цена также меняется. Покупка такого актива не превращает вложение в безрисковое сбережение.

Преимущества биржевой торговли

Биржевой счёт даёт инвестору самостоятельный выбор активов, срока и момента сделки. Портфель можно постепенно пополнять, распределять между эмитентами и классами инструментов, а ликвидные бумаги — продавать в часы торгов без ожидания окончания многолетнего договора.

Долгосрочная стратегия не требует постоянного присутствия у терминала. Если задача состоит в накоплении капитала, регулярные покупки и периодическая проверка структуры портфеля обычно лучше соответствуют цели, чем попытки реагировать на каждое движение котировок. Это редакционная рекомендация, а не гарантия более высокой доходности.

Ещё одно преимущество — прозрачность условий выпуска и рыночной цены для обращающихся на организованной площадке инструментов. Но наличие котировки не заменяет анализа: цена показывает текущий баланс спроса и предложения, а не справедливую стоимость и не будущий результат.

Недостатки и цена ошибки

Главный недостаток — возможность потерять часть капитала. Рыночный риск нельзя убрать обучением или диверсификацией полностью: даже широкий портфель способен дешеветь. Чем короче срок до финансовой цели, тем опаснее зависимость от цены в конкретный день продажи.

Комиссии особенно заметны при частых операциях и небольшом капитале. Помимо платы за сделку, тариф может включать обслуживание, депозитарные услуги, использование заёмных средств или перенос позиции. Сравнивать брокеров следует по расходам, которые соответствуют предполагаемому стилю торговли, а не по одной рекламной ставке.

Кредитное плечо увеличивает и потенциальную прибыль, и убыток. Неблагоприятное движение цены может потребовать довнести деньги или привести к принудительному закрытию позиции. Для новичка отсутствие плеча — не упущенная возможность, а понятный способ ограничить размер возможной потери вложенной суммой.

Наконец, торговля конкурирует за время и внимание. Чем чаще принимаются решения, тем больше значение имеют качество анализа, дисциплина и эмоциональная устойчивость. Поэтому активный трейдинг трудно рассматривать как предсказуемую удалённую подработку: доход за конкретный месяц может оказаться нулевым или отрицательным.

Как начать без обещаний лёгких денег

Определить цель, срок и допустимый убыток. Деньги на ближайшие обязательные расходы не должны зависеть от краткосрочного движения рынка.
Выбрать посредника и проверить его легальность. Актуальный сервис проверки финансовых организаций позволяет искать брокера по названию, ИНН, ОГРН, регистрационному номеру или лицензии.
Изучить полный тариф: комиссии за сделки, обслуживание, вывод средств, хранение активов и операции с заёмными деньгами.
Выбрать понятный инструмент. До покупки следует знать, откуда берётся доход, что способно снизить цену, когда можно выйти из позиции и какие выплаты не гарантированы.
Подать заявку с указанием бумаги, количества и цены. Рыночная заявка стремится исполниться немедленно по доступным предложениям, а лимитная задаёт предельную цену, но может остаться неисполненной.
Оценивать совокупный результат после комиссий и налогов, включая выплаты и закрытые убытки, а не только самые удачные позиции.

Для накопления капитала логичнее начинать с простого портфеля без плеча и со сроком, соответствующим финансовой цели. Для активной торговли потребуется отдельный риск-бюджет: сумма, потеря которой не нарушит обязательные расходы и не вынудит продавать долгосрочные активы.

Биржа позволяет зарабатывать, но не превращает риск в гарантированный доход. Проверенные данные за 2023–2025 годы показывают большой разброс результатов и скромное среднее значение. Реалистичная отправная точка — выбирать не обещанный процент, а понятный источник дохода, приемлемый риск и контролируемые издержки.