„Spiko“ pritraukė 90 mln. USD: žetonizuotuose fonduose jau 2,7 mlrd.

Spalio 6 d. „The Block“ publikacijoje nurodyta, kad Paryžiuje ir Londone veikianti „Spiko“ pritraukė 90 mln. JAV dolerių B serijos finansavimą, jos žetonizuotuose fonduose valdoma 2,7 mlrd. JAV dolerių, o fondais naudojasi daugiau kaip 10 tūkst. įmonių ir privačių klientų daugiau nei 25 jurisdikcijose. Šis mastas paaiškina, kodėl bendrovė kalba apie kasdienį įmonių lėšų valdymą, tačiau bendras klientų skaičius neatskleidžia, kokią turto dalį sudaro įmonių iždai.

Pačios bendrovės spalio 6 d. pranešime nurodyta, kad etapui vadovavo „New Enterprise Associates“, visas iki šiol pritrauktas kapitalas siekia 120 mln. JAV dolerių, o fondų turtas – 2,4 mlrd. eurų; vienas įkūrėjų Paul-Adrien Hyppolite apie laikomų lėšų grąžą sako: „Sa rémunération doit aller de soi“ – atlygis už jas turėtų būti savaime suprantamas. Sumos eurais ir doleriais apibūdina tą patį fondų turto mastą skirtingomis valiutomis.

Kam bus panaudotas naujas kapitalas

Finansavimo etapas skirtas pačiai „Spiko“, o valdomo turto suma apibūdina klientų investicijas fonduose. Bendrovė numato plėsti fondų pasiūlą, eiti į naujas rinkas ir didinti komandą. Šios kryptys susijusios: platesniam produktų pasirinkimui reikia platinimo, klientų aptarnavimo ir vietinių komandų ten, kur bendrovė siekia augti.

Prie etapo prisidėjo „Index Ventures“, „Bpifrance“, „Speedinvest“, „White Star Capital“ ir „Wintermute Ventures“, taip pat kiti investuotojai. Bendrovė jau veikia Paryžiuje bei Londone ir formuoja vietines komandas Vokietijoje, Italijoje, Ispanijoje, Nyderlanduose ir Šiaurės šalyse. Tokia geografija parodo plėtros kryptį, tačiau naujos komandos steigimas savaime nereiškia, kad kiekvienas būsimas fondas visur jau platinamas.

Investuotojų sprendimas ir fondų augimas matuoja skirtingus dalykus. Pirmasis rodo, kiek kapitalo gavo paslaugą kurianti įmonė; antrasis – kiek lėšų klientai nukreipė į jos siūlomus fondus. Šių sumų negalima sudėti ar laikyti viena bendrovės sąskaita, nes fondo turtas priklauso jo dalyvių investicijoms ir tvarkomas pagal fondo taisykles.

Kodėl „Spiko“ taikosi į įmonių iždus

Produktas gali būti integruojamas į įmonės pinigų valdymo procesą, o ne naudojamas tik kaip atskira investavimo vieta. Klientai fondus pasiekia per bendrovės interneto ir mobiliąją programėles, o finansų platformos gali juos įtraukti į savo paslaugas per programavimo sąsają. Taip fondo vienetų įsigijimas gali tapti nustatytų iždo taisyklių dalimi.

Bendrovės aprašytame scenarijuje finansų komanda nusprendžia, kiek lėšų palikti veiklos sąskaitoje atlyginimams bei tiekėjams ir kokį perteklių nukreipti į fondą. Ilgesniam laikui nereikalingiems pinigams ji gali rinktis terminuotą strategiją. Taisyklės gali būti keičiamos per iždo valdymo sistemą ar programavimo sąsają, todėl pervedimo sprendimas gali būti automatizuotas pagal įmonės poreikius.

„Spiko“ klientų sąraše yra startuolių, tyrimų organizacijų, viešųjų įstaigų, rizikos kapitalo fondų ir medicinos praktikų. Šie pavyzdžiai parodo, kad paslauga adresuojama platesnei auditorijai nei kriptoturto bendrovės. Vis dėlto paskelbtas bendras klientų skaičius neleidžia išmatuoti, kiek šio augimo atėjo būtent iš tradicinių įmonių iždų, todėl finansavimo etapas kol kas žymi bendrovės pasirinktą plėtros kryptį, o ne įrodytą visos rinkos lūžį.

Ką fonde pakeičia žetonizavimas

„Spiko“ į blokų grandinę įrašo fondo vienetus. Tai reiškia, kad skaitmeninis žetonas naudojamas kaip investuotojo turimo vieneto registravimo ir perleidimo infrastruktūros dalis, o ne kaip atskiras pažadas grąžinti fiksuotą pinigų sumą. Finansinis vieneto turinys lieka susietas su konkrečiu fondu, jo investavimo strategija ir turto verte.

Vieša blokų grandinė veikia nuolat, todėl ją galima susieti su taisyklėmis, pagal kurias pervedamas laisvų lėšų perteklius ar inicijuojamas atsiėmimas. Tačiau pavedimo inicijavimas, fondo vienetų išpirkimas ir galutinis pinigų gavimas nėra vienas ir tas pats veiksmas. Faktinis likvidumas priklauso nuo fondo sąlygų, naudojamų mokėjimo būdų ir nuo to, kaip veikia jo turto rinkos.

Bendrovė jau pristato greitą atsiėmimą, o nuolatinį grąžos kaupimo skaičiavimą įvardija kaip būsimą funkciją. Šis statusų skirtumas svarbus, nes techninė galimybė registruoti vienetų judėjimą bet kuriuo metu nenusako, kokia bus jų išpirkimo vertė. Fondų pasiūloje taip pat yra skirtingų strategijų: trumpalaikiai valstybės skolos instrumentai ir kiti grąžos šaltiniai negali būti vertinami kaip vienodos rizikos turtas.

Fondo vienetas nesuteikia indėlio garantijos

Europos Komisijos indėlių garantijų aprašas nurodo, kad ES sistema saugo tinkamus banko indėlius iki 100 tūkst. eurų, jei bankas žlunga. „Spiko“ kliento įsigyjamas fondo vienetas yra investicija į fondą, todėl jam ši banko indėlio garantija netaikoma. Žetonas nekeičia šios teisinės skirties, net jei lėšų išpirkimo procesas vartotojui atrodo panašus į pervedimą iš sąskaitos.

Fondo dalyvio rezultatas priklauso nuo fondo turto vertės, investavimo strategijos, sąnaudų ir išpirkimo sąlygų. Reguliuojama fondo struktūra ir turto saugojimas yra svarbūs investuotojo apsaugos elementai, tačiau jie nėra įsipareigojimas grąžinti banke laikomo indėlio nominalią sumą. Dėl to lyginant tokį fondą su veiklos sąskaitoje laikomais pinigais svarbi ne vien rodoma grąža: svarbu ir tai, kokia verte bei kaip greitai vienetus galima išpirkti.

Tolesnis bendrovės plėtros matas bus naujų fondų paleidimas ir vietinių komandų darbas pasirinktose rinkose. Įmonių iždams šių pokyčių reikšmė priklausys nuo to, ar investicinius vienetus bus galima patikimai susieti su kasdienių mokėjimų ritmu, išlaikant aiškias fondo rizikos ir banko sąskaitos ribas.

Taip pat skaitykite:

• FintechOS pritraukė 28 mln. dolerių, bet dalį sumos sudaro skola
• „Ghost“ ar „Substack“: 290 USD pajamų jau gali apversti pasirinkimą
• Gumroad ar Lemon Squeezy: 50 USD pardavimas kainuoja 5,50 arba 3 USD