Bumble-ը վաճառվում է $1.3 մլրդ-ով՝ IPO գնահատման մոտ մեկ տասներորդով

Bumble Inc.-ը հոկտեմբերի 13-ին հայտարարեց Ithaca Holdings-ին վաճառվելու վերջնական համաձայնագրի մասին․ կանխիկ գործարքը ընկերությունը գնահատում է $1.3 մլրդ, իսկ A դասի յուրաքանչյուր սովորական բաժնետոմսի դիմաց նախատեսում է $6.05 վճարում։ Այդ գինը 138%-ով բարձր է հոկտեմբերի 9-ի՝ գործարքի մասին լուրերից առաջ եղած փակման գնից։ Համաձայնագիրը կնքված է, սակայն ձեռքբերումը դեռ ավարտված չէ, և բաժնետերերը գումարը դեռ չեն ստացել։

2021-ի IPO-ի շրջանի մոտ $14 մլրդ գնահատումը հիշատակող TechCrunch-ի հրապարակման մեջ Bumble-ի հիմնադիր և գործադիր տնօրեն Ուիթնի Վուլֆ Հերդը Ithaca-ին անվանում է «a partner who shares our vision»։ Հին և նոր գնահատումների մոտավոր հարաբերակցությամբ համաձայնեցված գինը նախկին մակարդակի մոտ 9.3%-ն է։ Ուստի բարձր հավելավճարը ցույց է տալիս վերջին ցածր շուկայական գնի նկատմամբ աճ, այլ ոչ ընկերության նախկին գնահատման վերականգնում։

Հինգ թիվ, որոնք բացատրում են գնի տարբերությունը

Առաջարկի չափը հասկանալու համար հարկավոր է կողք կողքի դնել բաժնետոմսի գինը, ամբողջ ընկերության գնահատումը և գործառնական վերջին արդյունքը։ Հավելավճարը հաշվարկվում է մեկ բաժնետոմսի որոշակի օրվա գնից, մինչդեռ IPO-ի շրջանի գնահատումը նկարագրում է ընկերության արժեքի շատ ավելի վաղ մակարդակը։

• $6.05 մեկ բաժնետոմսի դիմաց. գործարքի ավարտից հետո նախատեսված կանխիկ վճարումն է համապատասխան A դասի սովորական բաժնետոմսի համար։
• 138% հավելավճար. $6.05 առաջարկի համեմատությունն է հոկտեմբերի 9-ի փակման գնի հետ, ոչ բաժնետերերի բոլոր նախկին գնումների գների հետ։
• $1.3 մլրդ. գնորդի և վաճառողի հրապարակած՝ ձեռքբերման շրջանակում ընկերության գնահատումն է։
• Մոտ $14 մլրդ. IPO-ի շրջանի հրապարակային շուկայական գնահատումն է, որի հետ գործարքի չափը կարելի է համադրել միայն մոտավորապես։
• Նվազող լսարան. Bumble-ի երկրորդ եռամսյակի հաշվետվությամբ վճարող օգտատերերի ընդհանուր թիվը նախորդ տարվա նույն եռամսյակի 3.8 միլիոնից իջել է 3.2 միլիոնի՝ 16.4%-ով, իսկ հասույթը կրճատվել է 15.2%-ով՝ հասնելով $210.5 միլիոնի։

Այդ թվերից ստացվող մոտ 9.3% հարաբերակցությունը ցույց է տալիս անկման մասշտաբը, սակայն չի չափում առանձին բաժնետիրոջ եկամտաբերությունը։ IPO-ի շրջանի շուկայական գնահատումն ու ներկայիս գործարքի հայտարարված գնահատումը ձևավորվել են տարբեր պահերի և պայմաններում։ Բաժնետիրոջ արդյունքը կախված է նաև իր բաժնետոմսերի գնման գնից ու այն բանից, թե դրանք գործարքի ավարտին ինչ կարգավիճակ կունենան։

Ինչ կստանա Bumble-ի բաժնետերը

Համաձայնագրով նախատեսված վճարումը վերաբերում է համապատասխան A դասի սովորական բաժնետոմսերին և կատարվելու է ձեռքբերման ավարտի դեպքում։ Ընկերության $1.3 մլրդ գնահատումը մեկ ներդրողի հասանելի գումարը չէ․ նրա ստանալիքի հիմքը իրեն պատկանող համապատասխան բաժնետոմսերի քանակն է և յուրաքանչյուրի դիմաց սահմանված կանխիկ գինը։ Այդ տարբերությունը հատկապես կարևոր է, երբ գործարքի ընդհանուր չափն ու մեկ բաժնետոմսի առաջարկը ներկայացվում են կողք կողքի։

Հոկտեմբերի 9-ի փակման համեմատական գինը, 138% հավելավճարից հետհաշվարկով, մոտ $2.54 է։ Առաջարկը բարձր է հենց այդ ցածր բազայի նկատմամբ։ Եթե ներդրողը բաժնետոմսը գնել է $6.05-ից բարձր գնով, համաձայնագրի նախատեսած վճարումը նրա գնման ծախսը չի ծածկի։ Նույն հայտարարության մեջ նշված է նաև մոտ 119% հավելավճար՝ հոկտեմբերի 9-ի դրությամբ նախորդ 30 օրվա ծավալով կշռված միջին գնի նկատմամբ. նույնիսկ այդ համեմատությունը չի փոխում ավելի վաղ գնած բաժնետիրոջ անձնական հաշվարկը։

Խոշոր բաժնետերերի գրավոր համաձայնությունն արդեն ապահովել է գործարքի համար անհրաժեշտ բաժնետիրական հաստատումը։ Դրան նախորդել է խորհրդի անկախ հատուկ հանձնաժողովի կողմից ռազմավարական տարբերակների ուսումնասիրությունը, իսկ Վուլֆ Հերդը չի մասնակցել խորհրդի քննարկմանն ու քվեարկությանը։ Այս քայլերը հաստատման ընթացակարգի մաս են, բայց չեն նշանակում, որ ընկերությունն արդեն փոխանցվել է Ithaca-ին։ Մինչև ավարտը բաժնետոմսի դիմաց նշված գումարը համաձայնագրային պայման է, ոչ կատարված վճարում։

Ինչ են ցույց տալիս վճարող օգտատերերի տվյալները

Վերջին հրապարակված համադրելի եռամսյակում Bumble-ի հասույթն ու վճարող օգտատերերի թիվը նվազել են միաժամանակ։ Ընդհանուր հասույթը նախորդ տարվա $248.2 միլիոնի փոխարեն կազմել է $210.5 միլիոն։ Վճարող օգտատերերի թիվը հաշվետվության ավելի ճշգրիտ շարքում 3.7772 միլիոնից հասել է 3.1572 միլիոնի։ Սա նոր սեփականատիրոջը փոխանցվող բիզնեսի ընթացիկ պատկերի մասն է, թեև միայն այդ փոփոխություններով հնարավոր չէ բացատրել գործարքի ամբողջ գինը։

Ընդհանուր ցուցանիշը վերաբերում է Bumble Inc.-ի հաշվետու ծառայություններին, ոչ միայն համանուն ծանոթությունների հավելվածին։ Bumble հավելվածի վճարող օգտատերերի միջին թիվը նվազել է մոտ 2.5 միլիոնից մինչև 2.08 միլիոն, իսկ Badoo-ի և մյուս հաշվետու ծառայությունների ցուցանիշը՝ մոտ 1.28 միլիոնից մինչև 1.08 միլիոն։ Ընկերությունը վճարող օգտատերերին հաշվում է եռամսյակի ամիսների միջինով, ուստի հրապարակված թիվը տվյալ օրվա բոլոր գրանցված հաշիվների քանակը չէ։

Լսարանի կրճատումը չի նշանակում, որ յուրաքանչյուր վճարող օգտատերից ստացվող միջին հասույթը նույնպես նվազել է։ Ընդհանուր ամսական միջին հասույթը մեկ վճարող օգտատիրոջ հաշվով փոքր աճ է ունեցել՝ $21.69-ից հասնելով $21.96-ի։ Այդ տարբերությունն օգնում է ավելի ճշգրիտ կարդալ արդյունքը․ ընկերությունը միաժամանակ ունեցել է ավելի քիչ վճարող օգտատերեր և փոքր-ինչ ավելի բարձր միջին հասույթ յուրաքանչյուրից։ Հրապարակված տվյալներն, այնուամենայնիվ, ցույց են տալիս, որ վերջին համադրելի եռամսյակում այդ աճը չի ուղեկցվել ընդհանուր հասույթի աճով։

Ինչ է հաջորդելու համաձայնագրին

Գործարքի ավարտից հետո նախատեսվում է Bumble-ը դարձնել մասնավոր ընկերություն՝ պահպանելով Օսթինը որպես հիմնական տեղակայման վայր։ Ithaca Holdings-ի համաղեկավարներ Ռավի Գուպտան և Ջոն Հեգեմանը պետք է ստանձնեն Bumble-ի համաղեկավարների պաշտոնները։ Վուլֆ Հերդը հայտարարել է, որ շարունակելու է ակտիվ մասնակցությունը ընկերության աշխատանքին։ Սրանք ավարտից հետո նախատեսված կառավարման փոփոխություններ են, ոչ արդեն ուժի մեջ մտած պաշտոնափոխություններ։

Հաջորդ հրապարակված հանգրվաններից մեկը Bumble-ի երրորդ եռամսյակի հաշվետվությունն է. ընկերությունը նախատեսում է այն ներկայացնել ԱՄՆ Արժեթղթերի և բորսաների հանձնաժողովին մինչև նոյեմբերի 9-ը։ Գործարքի պատճառով առանձին արդյունքների հաղորդագրություն և քննարկման զանգ չեն նախատեսվում։ Այդ հաշվետվությունը ցույց կտա, թե ինչպես են փոխվել հասույթն ու վճարող լսարանը վերջին եռամսյակում, մինչ կողմերը կատարում են ձեռքբերման ավարտի պայմանները։

Կարդացեք նաև:

• ԱԲ գործակալի հաշիվը հաշվեք ամբողջ loop-ով․ մեկ փորձը կարող է 30 անգամ տարբերվել
• Firebird-ի երկրորդ փուլը թանկացել է մինչև $8 մլրդ․ խոստումը՝ 100 հազար GPU
• Patreon-ը փակում է «վճարում մեկ հրապարակման համար» մոդելը․ վերջնաժամկետը մոտ է