Trading 212 ili Interactive Brokers: nula provizije ne znači niži trošak

Za ulagača iz Hrvatske koji svakog mjeseca kupuje mali ETF nalog u eurima, Trading 212 povoljniji je prema uspoređenim brokerskim naknadama. Kod redovite kupnje američkih dionica iz eura prednost može prijeći na Interactive Brokers: Trading 212 za Invest račun navodi besplatno trgovanje i naknadu od 0,15 % za konverziju.

Usporedba koristi tarifu za nove korisnike IBKR GlobalTradera, a ne sve cjenovne modele Interactive Brokersa. Njegov cjenik dionica i ETF-ova navodi 3 € za uobičajen nalog na većini europskih tržišta, 0,05 % za naloge veće od 6.000 €, najmanje 1 USD za američki nalog te 0,03 % za automatsku konverziju valute. Godišnji izračuni u nastavku obuhvaćaju samo opisane kupnje. Ne uključuju prodaju, porez, trošak samog fonda, moguće naknade trećih strana ni razliku između kupovne i prodajne cijene na tržištu.

Mali mjesečni ETF nalog u eurima

Uzmimo uvjetni primjer kupnje istog ETF-a za 100 € mjesečno, pri čemu je instrument dostupan kod oba brokera i kotira u eurima na tržištu obuhvaćenom navedenom tarifom. Dvanaest kupnji znači 1.200 € uloženih tijekom godine. Nema promjene valute, pa je izračunata naknada za trgovanje i konverziju na Trading 212 Invest računu 0 €. Na IBKR GlobalTraderu dvanaest naloga po 3 € stoji 36 €.

Za taj obrazac ulaganja presudan je minimum po nalogu. Provizija od 3 € na kupnju od 100 € odnosi 3 % iznosa namijenjenog ulaganju. Ako se nekoliko uplata spoji u jednu kupnju, godišnji broj provizija pada, ali mijenja se i učestalost ulaganja. Usporedba zato vrijedi za zadani mjesečni ritam, uz pretpostavku da nema posebne ponude za odabrani ETF ili dodatne pristojbe povezane s tržištem.

Američke dionice: gdje se računica preokreće

Drugi uvjetni primjer čini dvanaest kupnji američkih dionica po 1.000 € iz eurskog salda, ukupno 12.000 € tijekom godine. Pretpostavimo da svaki nalog obuhvaća najviše 200 dionica, tako da kod IBKR GlobalTradera vrijedi minimalna američka provizija od 1 USD. Za iskazivanje rezultata u eurima uzmimo računski tečaj 1 € = 1,20 USD; on nije tvrdnja o stvarnom tržišnom tečaju.

Trading 212 u tom primjeru naplaćuje 1,50 € konverzije po kupnji, odnosno 18 € tijekom godine. Automatska konverzija kod IBKR GlobalTradera iznosi 0,30 € po kupnji ili 3,60 € godišnje. Dvanaest minimalnih provizija iznosi 12 USD, što je po pretpostavljenom tečaju 10 €. Ukupan izračunati trošak IBKR GlobalTradera zato je 13,60 €, odnosno 4,40 € manje od troška Trading 212.

Prijelomna vrijednost jednog američkog naloga pod tim pretpostavkama iznosi približno 694 €. Razlika između naknada za konverziju jest 0,12 postotnih bodova; na toj vrijednosti ušteda na promjeni valute pokriva minimalnu proviziju od približno 0,83 € po pretpostavljenom tečaju. Ispod praga jeftiniji je Trading 212, a iznad njega IBKR GlobalTrader, dok vrijedi minimalna provizija. Više od 200 dionica u nalogu, drukčiji tečaj ili drugi IBKR-ov cjenovni model mijenjaju prag. Izračun ne govori ništa o tome koji bi broker postigao bolju cijenu izvršenja.

Veći portfelj: važan je promet, a ne samo stanje

Postojeći portfelj od 100.000 € sam po sebi ne određuje godišnju proviziju za nove kupnje. Uzmimo uvjetno četiri dodatna naloga po 10.000 €: dva za europski ETF u eurima i dva za američke dionice kupljene iz eura. Zadržimo isti računski tečaj i pretpostavku o najviše 200 američkih dionica po nalogu. Riječ je o 40.000 € novih kupnji, dok ostatak vrijednosti portfelja ne ulazi u izračun transakcijskih naknada.

Na Trading 212 dva eurska naloga ne stvaraju naknadu za trgovanje ni konverziju, a promjena valute za 20.000 € američkih kupnji stoji 30 €. Na IBKR GlobalTraderu dva europska naloga iznad tarifnog praga stoje po 5 €, automatska konverzija američkih kupnji ukupno 6 €, a dvije minimalne američke provizije zajedno približno 1,67 €. Godišnji zbroj za opisane kupnje iznosi približno 17,67 € kod IBKR GlobalTradera prema 30 € kod Trading 212. To nije trošak držanja cijelog portfelja niti procjena budućeg prinosa.

Raspon cijena, izvršenje i dostupnost tržišta

Provizija i konverzija samo su dio troška kupnje. U nalogu se susreću ponuđena kupovna i prodajna cijena, a razlika među njima može biti izraženija kod slabije trgovanog instrumenta. Nekoliko eura uštede na naknadi može izgubiti značenje ako se isti instrument, u istoj količini i u usporedivom trenutku, kupi po nepovoljnijoj cijeni. Objavljeni cjenici ne mjere tu razliku i iz njih se ne može proglasiti stalni pobjednik u kvaliteti izvršenja.

Za veći portfelj izbor ovisi i o tome može li broker ponuditi željeni instrument na potrebnom tržištu, u odgovarajućoj valuti i s prikladnom vrstom naloga. Interactive Brokers u svojoj ponudi obuhvaća širi raspon tržišta i instrumenata, ali sama širina ponude ne jamči dostupnost točno određenog ETF-a svakom malom ulagatelju. Ako instrument nije dostupan kod jednog brokera, njegova niža naknada za zamišljeni nalog nema praktičnu vrijednost. Kod usporedbe istog instrumenta treba razlikovati mjesto uvrštenja, valutu kotacije i valutu gotovine iz koje se kupnja financira.

Zaštita računa ovisi o ugovornoj tvrtki

Kod zaštite imovine važna je pravna osoba koja vodi račun, a ne samo naziv aplikacije. Za račun ugovoren s Trading 212 Markets Ltd. pravila tog društva opisuju odvajanje klijentske imovine od vlastite imovine te skrbničku suradnju s Interactive Brokersom. Skrbnička veza ne pretvara račun otvoren kod Trading 212 u izravan račun kod Interactive Brokersa.

Trading 212 Markets Ltd. navodi članstvo u ciparskom fondu za naknadu ulagateljima. Prema pravilima ciparskog regulatora CySEC, naknada za prihvatljivu tražbinu iznosi manje od dva iznosa: 90 % pokrivene tražbine ili 20.000 €. Fond se odnosi na nemogućnost člana da vrati dugovani novac ili financijske instrumente pod propisanim uvjetima. Iznos od 20.000 € stoga nije jamstvo isplate pune vrijednosti svakog računa.

Za prihvatljive klijente Interactive Brokers Ireland opisuje irsku zaštitu računa: naknada iznosi do 90 % gubitka, najviše 20.000 € po ulagatelju, uz odvajanje klijentske imovine. Za određene vrijednosne papire pohranjene kod njegova američkog povezanog društva može vrijediti zasebna američka zaštita, ovisno o mjestu skrbništva. Nijedan od tih sustava ne nadoknađuje tržišni pad vrijednosti dionice ili ETF-a. Za odluku o većem portfelju stoga su, uz izračun naknada, bitni ugovorna pravna osoba, mjesto držanja imovine i dostupnost instrumenata koje ulagač zaista namjerava kupiti.

Pročitajte i:

• AI koristi 62% hrvatskih tvrtki, ali samo 16% ima ili gradi strategiju
• n8n ili Zapier: kontrola infrastrukture nasuprot 9.000 integracija
• Deel ili Remote za radnika u Hrvatskoj: brzina protiv lokalne dubine