Crowdcube ili Republic Europe: slične naknade, drukčiji izlaz

Rezident Hrvatske može razmotriti primarno ulaganje na Crowdcubeu i Republic Europe, ali pristup ovisi o provjeri ulagača i konkretnoj ponudi. Crowdcubeovi uvjeti prihvatljivosti obuhvaćaju rezidente Europske unije koji su punoljetni i imaju pravo ulagati; pri otvaranju računa traže odabir kategorije ulagača i provjeru razumijevanja rizika. Mogućnost ulaganja ne znači da će se kupljeni udjel moći brzo prodati.

Republicov opis ulaganja dopušta registraciju korisnicima iz Europe koji dovrše profil, navodi ulaznu naknadu od 2,5 % uz najmanje 5 i najviše 250 eura za ulaganje u eurima te naknadu od 5 % na dobit pri prodaji; sekundarno tržište na istoj stranici izdvaja kao ponudu za ulagače iz Ujedinjene Kraljevine. Hrvatski ulagač zato može razmatrati primarne kampanje, ali ne bi trebao pretpostaviti da će njegov račun moći objaviti udjel za raniju prodaju. Upravo je ta razlika važnija od sitne razlike u početnoj stopi.

Koliko stoji ulaganje od 100, 1.000 i 10.000 eura?

Usporedba ulaznih naknada Crowdcubea i Republic Europe za ulaganja od 100, 1.000 i 10.000 eura

Za manji iznos presudna je minimalna naknada, a za veći ograničenje najviše naknade. Crowdcubeov cjenik za EU navodi uobičajenu ulaznu naknadu od 2,49 % uz minimum od 5 eura, mogućnost stope do 5 % u pojedinim transakcijama, naknadu od 5 % dobiti pri potpunom izlazu za kampanje otvorene od 1. travnja 2021. te naknadu od 5 do 7,5 % za organiziranu sekundarnu prodaju. Crowdcube točnu ulaznu naknadu prikazuje prije potvrde ulaganja, pa uobičajena stopa nije cijena svake kampanje.

U uvjetnom izračunu za 100 eura postotne stope dale bi 2,49 eura na Crowdcubeu i 2,50 eura na Republic Europe. Na obje se platforme primjenjuje minimum od 5 eura: ulagač za udjel od 100 eura plaća ukupno 105 eura, a sama naknada iznosi 5 % uloženog iznosa. Isti minimum vrijedi iako se oglašene osnovne stope razlikuju za tek stotinku postotnog boda.

Za uvjetnih 1.000 eura Crowdcubeova uobičajena naknada iznosi 24,90 eura, a Republicova 25 eura; ukupni izdaci pri kupnji bili bi 1.024,90 odnosno 1.025 eura. Na 10.000 eura naknade su 249 i 250 eura, pa bi ukupni izdaci bili 10.249 i 10.250 eura. Republic Europe na tom iznosu doseže objavljeni maksimum, dok bi Crowdcubeova viša stopa u pojedinoj kampanji promijenila račun. Primjeri uključuju samo naknadu platforme za ulaganje u eurima, bez mogućih troškova plaćanja, konverzije valute i poreza.

Što se plaća kada udjel donese dobit?

Ulazna naknada i naknada pri izlazu nastaju u različitim trenucima. Ako je udjel kupljen za 1.000 eura te pri potpunoj prodaji društva donese 1.500 eura, dobit prije izlazne naknade iznosi 500 eura. Uz stopu od 5 % naknada na tu dobit iznosi 25 eura na Republic Europe, a jednako toliko na Crowdcubeu ako se na ulaganje primjenjuje njegov uvjet za potpun izlaz. Ranije plaćena ulazna naknada ostaje zaseban trošak, pa dobit ulagača nakon naknada nije isto što i razlika između prodajne i kupovne cijene.

Račun se mijenja pri ranijoj prodaji. Crowdcube za događaj likvidnosti koji organizira naplaćuje naknadu na vrijednost transakcije, bez dodatne naknade za uspjeh u tom trenutku: u uvjetnom primjeru prodaje za 1.500 eura raspon naknade bio bi 75 do 112,50 eura. Republic Europe na svojem sekundarnom tržištu prodavatelju naplaćuje transakcijsku naknadu, a na ostvarenu dobit može se dodati naknada za upravljanje udjelom. Stoga slična naknada na dobit pri potpunom izlazu ne znači i jednak trošak ranije prodaje.

Događaj likvidnosti ili oglas za prodaju?

Crowdcubeova ranija prodaja vezana je uz organiziranu priliku u kojoj se pojavi kupac za postojeće udjele. Usporedba modela prodaje opisuje Crowdcubeove povremene događaje likvidnosti i Republicov oglasni model za prihvatljive udjele. To je praktična razlika za vlasnika udjela: kod prvog modela čeka se prilika za transakciju, a kod drugog se može zatražiti objava ponude, pod uvjetima pristupa tržištu.

Pravila Republicova sekundarnog tržišta opisuju oglasnik za udjele u njegovoj skrbničkoj strukturi, provjeru prihvatljivosti udjela i naknadu od 2 % prodajne cijene za prodavatelja, najmanje 0,50 eura; usluga je u beta fazi i samo ograničen broj korisnika može dobiti pristup objavi prodaje. Društvo također može ograničiti sekundarno trgovanje svojim udjelima. Zainteresirani kupac, prihvatljiv udjel i odobren pristup zasebni su uvjeti, pa sama objava ne jamči izvršenje prodaje.

Za uvjetnu prodaju Republicova udjela kupljenog za 1.000 eura po cijeni od 1.500 eura transakcijska naknada prodavatelja iznosi 30 eura. Ako se na taj udjel primjenjuje navedena stopa naknade na dobit, njezina osnovica nakon transakcijske naknade iznosi 470 eura, a naknada 23,50 eura; prodavatelju bi prije poreza pripalo 1.446,50 eura. Uz početnu ulaznu naknadu od 25 eura, zarada nakon navedenih platformskih naknada bila bi 421,50 eura. Stvarna naknada na dobit za stariji udjel može ovisiti o uvjetima koji su vrijedili kada je nastao u skrbničkoj strukturi.

Pristup tržištu nije isto što i likvidnost

Za hrvatskog ulagača Republicov oglasnik predstavlja moguću dodatnu priliku za prodaju, ali javno istaknuta ponuda sekundarnog tržišta za ulagače iz Ujedinjene Kraljevine i ograničen pristup objavi u beta fazi ne dopuštaju zaključak da će tu mogućnost imati svaki račun iz Hrvatske. Crowdcubeov događaj likvidnosti također ovisi o društvu, kupcu i organizaciji transakcije. Kod obje platforme vlasništvo nad udjelom može trajati znatno dulje nego što je ulagač planirao.

Udjeli u privatnim društvima nemaju kupca na zahtjev: čak i kada je prodaja dopuštena, tražena cijena možda neće privući interes. Vrijednost može pasti, a ulaganje može završiti potpunim gubitkom. Razlika od nekoliko centi u ulaznoj naknadi zato je mala u odnosu na pitanje hoće li se udjel uopće moći prodati i po kojoj cijeni.

Pročitajte i: