Lightyear või Trading 212: tasuta ETF ei tähenda tasuta portfelli

Kui Eesti investor ostab eurodega eurodes kaubeldavat ETF-i, on nii Lightyeari kui ka Trading 212 Investi maakleri tehingutasu null. Eurode eest dollarites väärtpabereid ostes tuleb Trading 212 avalike tasude põhjal odavam: Lightyeari Eesti hinnakiri näitab valuutavahetuse tasuks 0,35% ning USA aktsiaorderi tasuks 0,1%, vähemalt 0,10 ja kuni 1 USA dollar orderi kohta.

Trading 212 Investi tasuleht näitab valuutavahetuse tasuks 0,15%; aktsiate ja ETF-ide tehingutasu ning hoidmine on tasuta. Eurodes ETF-ide puhul jäävad alles fondi ja kauplemisega seotud kulud, dollarites ostude puhul lisandub maakleri valuutatasu. Võrdlus puudutab Investi kontot ja Lightyeari Eesti hinnakirja.

Eurodes ETF ei vaja dollarite ostmist

Kui raha kantakse kontole eurodes ning sama valuutaga ostetakse eurodes kaubeldavat ETF-i, ei teki selle orderi tõttu kummalgi platvormil valuutavahetustasu. Ka väikeste igakuiste ostude puhul ei sõltu maakleri ETF-i täitmistasu ostusummast: see on mõlemas hinnakirjas null. See on kõige selgem juhtum, kus avalike tehingutasude järgi võitjat ei ole.

Kauplemisvaluuta ei ole sama mis fondi alusvarade valuuta. Eurodes noteeritud üleilmne ETF võib omada USA aktsiaid, kuid investor ei pea eurodes tehtud ostu jaoks maakleri juures dollareid vahetama. Valitud fondi jooksvad kulud sisalduvad fondi väärtuses, ostu- ja müügihinna vahe sõltub turust ning mõlemad mõjutavad tootlust ka siis, kui maakleri order on tasuta. Nulltasu tähendab siin maakleri täitmise ja hoidmise tasu, mitte tasuta investeeringut.

Dollarites ostul loeb vahetuste arv

Dollarites kaubeldava ETF-i puhul jääb maakleri ETF-order mõlemal tasuta, kuid eurojäägist ostmiseks tuleb raha konverteerida. USA aktsia lisab Lightyearis sellele veel aktsiaorderi tasu; Trading 212 Investis eraldi maakleri tehingutasu ei lisandu. Kahe valuutatasu vahe on 0,20 protsendipunkti iga konverteeritud summa kohta. Mida suurem on eurodest dollariteks suunatud ostumaht, seda suurem on see vahe eurodes.

Kui investoril on kontol juba dollarijääk, võib ta kasutada seda dollarites väärtpaberi ostuks ilma uue konverteerimiseta. Selle jäägi varasema vahetamise või dollarites sissemakse võimalik kulu tuleb siiski tehinguahelas arvesse võtta. Müügi järel dollarites saadud raha saab jätta tulevaste dollaritehingute jaoks kontole; eurodes väljavõtmise eel tehtav vahetus lisab uue valuutatasu. Nii on ühekordse ostu hind väiksem kui kogu ostu, müügi ja eurodesse naasmise hind.

Lightyeari USA aktsiaorderi miinimumtasu muudab väga väikesed ostud proportsionaalselt kallimaks. Suure orderi puhul piirab ühe dollari ülempiir seevastu orderitasu kasvu, kuid valuutatasu kasvab jätkuvalt koos vahetatava summaga. Sama aastane aktsiaostude summa võib seetõttu anda erineva orderitasu sõltuvalt sellest, kui mitmeks ostuks see jagatakse.

Kolm tinglikku aastast ostuplaani

USA aktsia ostu võrdluses lisanduvad Lightyearis valuutavahetusele aktsiaorderi kulud, Trading 212 Investis jääb maakleri kuluks valuutavahetus.

Järgmised näited arvestavad iga kuu eraldi oste, eurodes tehtud pangaülekannet ja aasta jooksul müükide puudumist. Summad on tinglikud, mitte tegeliku investori tehingud. Arvutuses võrdub valuutatasu vahetatav eurosumma korda avalik tasumäär; Lightyeari aktsiaorderi dollaritasu on esitatud ligikaudse euroväärtusena. Näidetes ei rakendu aktsiaorderi miinimum ega ülempiir ning väikest ümarduserinevust pärast valuutatasu mahaarvamist ei arvestata.

Eurodes ETF. Investor ostab iga kuu 250 euro eest eurodes kaubeldavat ETF-i. Aastane ostusumma on 3000 eurot ja mõlema maakleri ostu ning valuutavahetuse tasu on selles näites 0 eurot.
USA aktsia. Investor ostab iga kuu 250 euro eest dollarites USA aktsiat. Aastas vahetatakse 3000 eurot: Lightyeari valuutatasu on 10,50 eurot ja aktsiaorderite tasu ligikaudu 3 eurot, kokku umbes 13,50 eurot. Trading 212 valuutatasu on 4,50 eurot ning maakleri aktsiaorderid on tasuta.
Segaportfell. Investor ostab kuus 150 euro eest eurodes ETF-i, 100 euro eest dollarites ETF-i ja 200 euro eest USA aktsiat. Dollaritesse läheb aastas 3600 eurot. Lightyeari valuutatasu on 12,60 eurot ja aktsiaorderite tasu ligikaudu 2,40 eurot, kokku umbes 15 eurot; Trading 212 tasu on 5,40 eurot.

Segaportfelli näide näitab, miks pelk ETF-ide osakaal ei ütle tasude kohta piisavalt. Eurodes ETF ei tekita siin maakleritasu, dollarites ETF tekitab valuutatasu ning USA aktsia tekitab Lightyearis mõlemat. Tegelik tulemus sõltub väärtpaberi kauplemisvaluutast, tehingute suurusest ja sellest, kas investor vajab hiljem dollarite asemel eurosid. Fondi enda kulumäär, ostu- ja müügihinna vahe ning võimalikud maksud ei kuulu nende maakleritasude arvutusse.

Sisse- ja väljamakse ei ole sama mis valuutavahetus

Kohalik pangaülekanne Lightyeari kontole ja sealt välja on tasuta. Trading 212 Investi tehingutasude kirjelduses on maakleri võetava tasuna nimetatud valuutavahetus; seetõttu ei ole eurodes pangaülekande ja eurodes väljamakse eest näidisarvutusse lisatud eraldi maakleritasu. Vastuvõttev pank võib küsida oma tasu ning muul viisil tehtud sissemakse tingimused võivad erineda.

Kui portfellis on dollarites müüdud aktsia, on väljamakse küsimus esmalt valuuta küsimus. Eurodes pangakontole eurode saatmiseks tuleb dollarijääk kas maakleri juures vahetada või lasta valuuta teisendada makseahela teises osas. Esimesel juhul lisandub vastava platvormi valuutavahetustasu; teisel juhul sõltub lõplik summa pangast. Tasuta väljamakse ei tähenda seega, et dollarites portfellist eurode kättesaamine oleks tasuta.

Kontokaitse piir ja tururisk on eri asjad

Trading 212 riikide loend paigutab Eestis elava uue kliendi Trading 212 Markets Ltd alla. Selle üksuse kaitsetingimused on Eesti lugejale asjakohased; teiste riikide klientidele pakutavad skeemid ei kirjelda automaatselt Eesti konto tingimusi. Konto lepinguline üksus määrab, millise investorihüvitise korra järgi võimalikku puudujääki hinnatakse.

Lightyeari varakaitse kirjeldus ütleb, et klientide investeeringud hoitakse ettevõtte varast eraldi ning Eesti investorikaitse osafondi ülempiir on 20 000 eurot. Trading 212 Markets Ltd kaitsetingimused kirjeldavad samuti eraldi hoitavat kliendivara ja Küprose investorihüvitiste fondi kuni 20 000 euro suurust kaitset juhul, kui vara kaitsmisel tekib puudujääk. Hüvitispiir ei ole portfelli väärtuse lubadus: aktsia või ETF-i turuhinna langust need skeemid ei hüvita.

Millise portfelli puhul kumb sobib?

Kui plaan piirdub eurodes kaubeldavate ETF-ide regulaarse ostuga, on mõlema maakleri ostutasu võrdselt null. Sel juhul eristavad valikut pigem soovitud ETF-i kättesaadavus, selle fondikulu ja ostu hetke hinnavahe. Dollarites ETF-ide või USA aktsiate regulaarse ostja jaoks on Trading 212 Investi avalik valuutatasu madalam ning USA aktsial puudub maakleri orderitasu.

Loe ka: