Lightyear või Interactive Brokers: ETF-i kogukulu

Eurodes raha sisse makstes ja eurodes kaubeldavat ETF-i ostes on Lightyear alltoodud näidetes odavam. Lightyeari hinnakirja järgi ei ole ETF-i ostul ega hoidmisel teenustasu; eurode vahetamine teise valuutasse maksab aga 0,35%. Seetõttu sõltub Eesti pikaajalise investori valik ka ostuvaluutast, mitte üksnes ETF-orderi hinnast.

Interactive Brokersi (IBKR) astmeline aktsiate ja ETF-ide hinnakiri näitab Saksamaa turul väikese mahu korral 0,05% tehingutasu, mille miinimum on 1,25 eurot orderi kohta; Ühendkuningriigis naeltes tehtud orderi miinimum on üks nael. Väikeste korrapäraste ostude puhul loeb see miinimum, suurema välisvaluutas ostu puhul võib määravaks saada valuutavahetus. Eesti investeerimiskonto kasutamisel mõjutab valikut ka deklaratsiooni koostamiseks kuluv töö.

Mida näidiskulu sisaldab?

Järgnevad kolm plaani on tinglikud arvutused, mitte tehtud tehingud ega tootluskatse. Investor kannab raha pangaülekandega eurodes kontole, teeb iga kuu kirjeldatud ostud ega müü aasta jooksul osakuid. Ostusummad tähistavad kavandatud tehingumahtu; tasude jaoks on kontol lisaraha. IBKR-i puhul eeldab arvutus astmelist hinnastust ning mõlema teenuse puhul võrreldavat ETF-i ja sama kauplemisvaluutat.

Summad näitavad eraldi maakleri orderitasu ja valuutavahetust. Need ei sisalda fondihalduri jooksvat tasu, võimalikke börsi- ja arveldustasusid, ostu- ja müügihinna vahet ega hilisema müügi kulusid. Sama fondi jooksev tasu ei otsusta maakleritevahelist võrdlust, kuid jääb investori kuluks. Seega on arvutatud hinnakirjapõhine ostukulu, mitte kummagi konto ammendav kogukulu.

Kolm igakuist ostuplaani

200 eurot kuus: üks eurodes kaubeldav ETF. Aastas tehakse 12 ostu kokku 2400 euro eest. Lightyearis on ETF-orderi tasu null ja valuutavahetust ei toimu. IBKR-is jääb ühe ostu protsendipõhine tasu alla miinimumi, mistõttu on orderitasu 1,25 eurot kuus ehk 15 eurot aastas. Selle plaani nähtav ostukulu soosib Lightyeari.
500 eurot kuus: kaks eurodes kaubeldavat ETF-i. Kui kumbagi ostetakse iga kuu 250 euro eest, tehakse aastas 24 orderit. Lightyeari ETF-orderite tasu ja valuutavahetuskulu on selle eeldusega null. IBKR arvestab miinimumi iga orderi, mitte kuu ostusumma pealt: 24 korda 1,25 eurot annab 30 eurot aastas. Kahe fondi valik võib olla investeerimise seisukohalt põhjendatud, kuid siin kahekordistab see IBKR-i orderitasu võrreldes ühe igakuise ostuga.
1500 eurot kuus: üks naeltes kaubeldav ETF. Kui kogu ostusumma vahetatakse iga kuu eurodest naelteks, on Lightyeari 0,35% valuutavahetuskulu 5,25 eurot kuus ehk 63 eurot aastas; ETF-orderi tasu on null. IBKR-i automaatse valuutavahetuse tavapärase 0,03% kursikohanduse põhjal oleks vahetuskulu 0,45 eurot kuus ehk 5,40 eurot aastas. Näitliku kursiga üks nael = 1,20 eurot on orderi väärtus 1250 naela: 0,05% sellest jääb alla ühe naela miinimumi. Aastane orderitasu oleks seega 12 naela ehk tingliku kursiga 14,40 eurot ning kahe tasu summa 19,80 eurot.

Kolmanda plaani eurodes esitatud IBKR-i summa sõltub tegelikust vahetuskursist; see ei ole ette teada olev tehinguhind. Ka võimalikud kauplemiskoha tasud võivad tulemust muuta. Arvutus näitab siiski selget kulumehhanismi: korduv valuutavahetus võib ületada teise maakleri orderitasu ka siis, kui esimene maakler ETF-orderi eest tasu ei võta.

IBKR-is loeb ka valuutavahetuse viis

Naeltes ostu näide eeldab, et eurodes rahastatud kontol kasutatakse automaatset valuutavahetust. IBKR-i valuutahinnakirja järgi kohandatakse automaatvahetuse kurssi tavaliselt 0,03% ning eraldi komisjoni ei lisandu. Käsitsi esitatud spot-valuutaorderil on teine hinnastus: madalaima mahuastme miinimum on kahe USA dollari ekvivalent orderi kohta. Iga kuu väikest summat käsitsi vahetav investor ei saa seetõttu automaatvahetuse näidiskulu enda kuluna kasutada.

Kui kontol on ostuks vajalikud naelad juba olemas, ei teki enne seda orderit uut euro-naela vahetust. Kui iga kuu kantakse sisse vaid eurosid, kordub vahetus iga ostuga. Võrdlus peab lähtuma sellest, kuidas investor kontot tegelikult rahastab. Võimalik müügijärgne naelte tagasivahetamine on uus tehing ja jääb neist ostuplaanidest välja.

Sama investeerimisidee võib tähendada erinevat noteeringut

Valuutanäite konkreetne kandidaat on iShares Core FTSE 100 ETF tähisega ISF, mida Lightyeari naeltes ETF-ide valik näitab väljamakseid tegeva fondina. Näidisarvutus eeldab, et sama instrument on soovitud kontol ja kauplemiskohas ostetav ka IBKR-i kaudu. Tegelik saadavus sõltub kontost ja kauplemisõigustest; ilma sama instrumendita ei ole orderitasude võrdlus üks ühele võrdlus.

Fondi nime kõrval tuleb eristada selle osakuklassi, börsinoteeringut ja kauplemisvaluutat. Eurodes noteeringu valimine võib enne ostu tehtava valuutavahetuse ära jätta, kuid ostetava instrumendi omadused peavad endiselt sobima investori eesmärgiga. Eriti oluline on eristada väljamakseid tegevat ja tulu koguvat fondi: nende rahavood ning võimalik deklareerimistöö võivad olla erinevad. Maakleri instrumentide valik on väärtus siis, kui soovitud fond ja noteering on päriselt kättesaadavad.

Investeerimiskonto lisab võrdlusse tööaja

Maksu- ja Tolliameti investeerimiskonto juhend käsitleb Interactive Brokers Ireland Limitedi kontot sobiva investeerimiskontona ning võimaldab Lightyear Europe AS-il saata aruande deklaratsiooni eeltäitmiseks. MTA loetelus IBKR-i sellise aruande saatjana ei ole. Investeerimiskonto tabelis kajastatakse konto andmed ning sisse- ja väljamaksed; ETF-i ostu ennast sissemakse või väljamaksena ei esitata.

Kõigis kolmes ostuplaanis tähendab üks igakuine raha ülekanne 12 sissemakse kannet aastas, sõltumata sellest, kas kuus ostetakse üks või kaks fondi. Hinnakirjast ei selgu, mitu minutit nende kannete kontrollimine ja sisestamine võtab. Võrdlemiseks võib võtta sõnaselgelt tingliku tööaja: kaks minutit iga IBKR-i kande sisestamiseks ja kontrolliks ning viis minutit konto andmetele teeb kokku 29 minutit; kui Lightyeari edastatud aruande ülevaatus võtab kümme minutit, on vahe 19 minutit. Need on arvutuse eeldused, mitte mõõdetud teenusekiirused ega rahaline tasu.

Väljamaksed ja parandused lisavad kandeid. Välisriigist saadud dividend, millelt on tulumaks kinni peetud, võib nõuda eraldi kajastamist ka siis, kui investeerimiskonto aruanne on eeltäidetud. Seepärast tähendab aruande edastamise võimalus vähem käsitsi sisestamist, kuid investor peab selle andmed siiski üle vaatama.

Millal kumb sobib?

Väikeste eurodes ETF-ostude puhul annab nende plaanide orderitasu Lightyearile eelise. Suurema korduva naeltes ostu puhul võib IBKR-i väiksem automaatse valuutavahetuse kulu kaaluda üles orderi miinimumtasu. Otsus muutub, kui ostetakse teist noteeringut, valuuta on kontol juba olemas või valitud kauplemiskohas lisandub tasu. Eesti investeerimiskonto kasutaja jaoks kuulub sama otsuse juurde ka see, kas ta eelistab Lightyeari aruande edastamise võimalust või on valmis IBKR-i kanded ise deklaratsioonile viima.

Loe ka: