Funderbeam või Crowdcube: järelturg ja voorutasud viivad eri valikuni

Kui ettevõtte jaoks on oluline anda investorile võimalus osalust hiljem turul müüa, on Funderbeam tugevam kandidaat. Kauplemisvõimalus tekib siiski ainult siis, kui konkreetne investeering on Marketplace’i kauplemisele võetud: Funderbeami kauplemisjuhend kirjeldab ostu- ja müügikorralduste sobitamist. Korraldus võib jääda täitmata, kui sobivat vastaspoolt pole, nii et järelturg annab müügitee, mitte kindla väljumishinna.

Kui ettevõttel on juba oma investorivõrgustik ja tähtis on kampaania kulu ette hinnata, tasub võrrelda Crowdcube’i Focus Raise’i; laiemaks leviks on Full Access. Crowdcube’i ELi hinnakirjas maksab avaldamine vastavalt 4995 või 9995 eurot, eduka vooru tasu on Focusel 5% ja Full Accessil kuni 8% ning mõlemale lisandub 2,5% platvormitasu. Seejärel tuleb ettevõttel arvestada nominee-haldustasuga; voorutasu ja investori hilisem müügikulu on eri arved.

Funderbeami kaasamistasu ja noteerimine tuleb lahku lüüa

Funderbeami hinnakiri seab kapitali kaasamise tasuks 5% kogutud summast, vähemalt 5000 eurot. Eraldi noteerimisprojekti ühekordne tasu algab 50 000 eurost ning täpne summa sõltub projektist, sealhulgas investorite arvust ja hoitavate varade väärtusest. Investor maksab Marketplace’is täidetud müügitehingult eraldi 3%; ostjale kauplemistasu ei lisandu. Noteerimisprojekti tasu ei saa liita automaatselt igale rahastusvoorule, kuid kauplemisele toomist kavandav ettevõte peab selle võimalusega arvestama.

Pärast vooru maksab ettevõte Funderbeamis platvormi ja hoidmise eest 50 eurot kuus, kui osalus on platvormil või eraviisiliselt kaubeldav, ning 125 eurot kuus avaliku kauplemise puhul. Seega sõltub püsikulu sellest, milline kauplemisrežiim ettevõttele tegelikult pakutakse. Hinnakirja protsent ei kirjelda üksinda kogu tehingut: konkreetse projekti lisatasud ja kohaldatavad maksud täpsustatakse teenuse või investeerimise tingimustes.

Crowdcube’i avaldamistasu on seevastu kindel kampaaniakulu, mille osakaal on väikese vooru puhul suurem. Edukustasu arvestatakse tegelikult kaasatud rahalt; Full Accessi ülempiir pole kõigi ettevõtete kindel tariif. Platvormitasu sisaldab muu hulgas maksete töötlemist ja investorite taustakontrolli ning sellele kohaldub käibemaks, avaldamis- ja edukustasule selle hinnakirja järgi mitte. Focus jõuab ettevõtte enda võrgustikuni, Full Access ka Crowdcube’i investoribaasini, kuid suurem levik ei taga vooru täitumist.

Kolme näidisvooru kogukulu kolme aasta jooksul

Järgmine tinglik arvutus eeldab edukat 50 000, 250 000 või 1 000 000 euro suurust kaasamist ja teenuse jätkumist 36 kuud pärast vooru. Funderbeami puhul on arvestatud kaasamistasu ning kas 50- või 125-eurost kuutasu kõigi kolme aasta vältel. Crowdcube’i puhul on arvestatud avaldamistasu, edukustasu, platvormitasu ja nominee-teenuse aastatasu kahel järgmisel aastal: esimene aasta on platvormitasus. Focusi aastatasu on 750 ja Full Accessi oma 1000 eurot; uus Crowdcube’i voor alustaks kaetud perioodi uuesti.

• 50 000 eurot kaasatud: Funderbeami ettevõttekulu on 6800 eurot väiksema kuutasu või 9500 eurot avaliku kauplemise tasuga. Crowdcube Focus maksab 10 245 eurot ning Full Accessi 8% edukustasu ülempiiriga näide 17 245 eurot. Funderbeami kaasamistasu üksi on siin 5000 eurot, sest rakendub miinimum.
• 250 000 eurot kaasatud: Funderbeami kulu on vastavalt 14 300 või 17 000 eurot. Crowdcube Focus maksab 25 245 eurot ning Full Accessi ülempiiriga näide 38 245 eurot. Vooru kasvades jaguneb Crowdcube’i püsiv avaldamistasu suurema summa peale, samal ajal kui protsenditasud kasvavad koos kaasamisega.
• 1 000 000 eurot kaasatud: Funderbeami kulu on vastavalt 51 800 või 54 500 eurot. Crowdcube Focus maksab 81 495 eurot ning Full Accessi ülempiiriga näide 116 995 eurot. Need on ettevõtte, mitte osalust hiljem müüva investori kulud.

Arvutus ei sisalda käibemaksu, Funderbeami võimalikku eraldi noteerimisprojekti, lepingupõhiseid lisatasusid ega investori carry’t. Kui ettevõte tellib Funderbeami hinnakirjas kirjeldatud eraldi noteerimisprojekti, lisandub näidatud summadele vähemalt 50 000 eurot; see võib muuta näiliselt odavama vooru kallimaks. Crowdcube’i Full Accessi summa on arvutatud edukustasu ülempiiriga, nii et tegelik pakkumine võib olla väiksem.

Kes haldab investoreid pärast vooru?

Crowdcube’i nominee-lahenduses seisab ettevõtte osanike registris tavaliselt Crowdcube Nominees Limited, investorid on osaluse tegelikud kasusaajad. Nominee-teenuse kirjeldus selgitab, et ettevõte suhtleb esindajaga ning see haldab osaluste hoidmist, hääletust ja väljamakseid. Hääletamisel küsitakse investorite seisukohti ning esindaja hääletab vastanute osaluse järgi kujunenud enamuse suunas; see ei võrdu iga väikeinvestori eraldi häälega ettevõtte koosolekul.

Asutajale tähendab ühine esindaja vähem otseseid osanikesuhteid ja lihtsamat registrihaldust, kuid Crowdcube’i aastatasu jääb pärast kaetud perioodi ettevõtte kanda. Nominee kasutamine sõltub siiski konkreetse pakkumise tingimustest. Funderbeami kuutasu katab hinnakirja järgi hoidmise ja platvormitoe; kahe ettevõtte aastatasu ei mõõda seega täpselt samasugust teenusepaketti.

Investori müügivõimalus ja tasu

Funderbeami Marketplace’is võib kauplemisele võetud osaluse müüja esitada korralduse ning maksab täidetud müügitehingu väärtuselt 3%; ostja kauplemistasu on null. Näiteks tingliku 10 000-eurose müügi korral oleks müüja platvormitasu 300 eurot, enne võimalikku carry’t või makse. Tasumine tekib lõpetatud tehingust, kuid müügitellimus üksi ei taga ostjat ega soovitud hinda. See kulu langeb investorile, mitte raha kaasanud ettevõttele.

Crowdcube’il on teisene müük teistsugune: platvorm võib aeg-ajalt korraldada eraldi müügisündmusi. Crowdcube’i investoritasude ülevaates on tavapärane investeerimistasu 2,49%, vähemalt 5 eurot, mõne pakkumise puhul kuni 5%; korraldatud teisesel müügil on likviidsustasu 5–7,5%. Sellel tehingul eraldi väljumise edukustasu ei lisandu. Ettevõtte täielikul müügil võib kasumlikule investeeringule kehtida 5% tasu kasumilt, kui investeering avati pärast 1. aprilli 2021.

Nominee all oleva osaluse saab Crowdcube’i kaudu enamasti üle anda teisele platvormi liikmele, kuid müüja peab sellisel juhul ostja ise leidma. See tee erineb Crowdcube’i korraldatud müügisündmusest ning Funderbeami ostu- ja müügikorraldustest. Kõigi puhul määrab tegeliku väljumise ostuhuvi, mitte üksnes õigus osalust müügiks pakkuda.

Milline valik sobib ettevõtte eesmärgiga?

Oma investorivõrgustikuga ettevõttele, kelle jaoks järelturg pole peamine, annab Crowdcube Focus selge kampaaniamudeli. Full Access lisab leviku platvormi investoritele, ent suurem võimalik edukustasu peab mahtuma vooru eelarvesse. Kui investorite jaoks on oluline võimalus ise müügikorraldus esitada, on Funderbeam sisuliselt teine pakkumine: selle eelduseks on osaluse kauplemisele võtmine ning ettevõtte arvele võivad lisanduda hoidmise ja eraldi noteerimise kulud. Otsus sõltub ühtaegu ettevõtte rahastamiskulust ja sellest, millise müügitee investor pärast vooru tegelikult saab.

Loe ka:

• Starditoetus või investor: 20 000 eurot säästab osaluse, kuid piirab kulusid
• Investeerimiskonto või PIK: sama nime taga on kaks eri rahakotti
• Pre-money või post-money: üks sõna võib loovutada veel 5% ettevõttest