XTB a Interactive Brokers: kdy je levnější nákup ETF

Při malém nákupu evropského ETF z korun obvykle vychází levněji XTB; s rostoucí částkou získává výhodu Interactive Brokers (IBKR). Ceník XTB uvádí nulovou obchodní provizi za akcie a ETF do kumulovaného měsíčního obratu 100 000 EUR, při měnové konverzi související s nákupem či prodejem však používá marži 0,5 %. Korunový náklad na směnu tak roste s hodnotou pokynu.

U IBKR rozhoduje také typ pokynu. Ceník IBKR pro německý trh stanoví v tarifu Fixed při směrování přes IB SmartRouting provizi 0,05 % z hodnoty obchodu, nejméně 3 EUR za pokyn na celé podíly nebo 1,25 EUR za pokyn na zlomkovou část. Tarif Tiered má minimum 1,25 EUR za pokyn, ale mohou k němu přibýt poplatky obchodního místa. Sazba 0,15 % a minimum 70 Kč v témže ceníku patří obchodům na českém trhu, nikoli nákupu ETF obchodovaného v eurech v Německu.

Směna rozhoduje stejně jako provize za ETF

Smysluplné srovnání začíná stejnou cestou peněz: investor vloží koruny, koupí ETF obchodované v eurech a jednou může chtít výnos zpět v korunách. Na korunovém účtu XTB se měnová marže promítne do kurzu při nákupu i při prodeji. Pokud investor nakupuje z eurového účtu, konverze při samotném obchodu odpadá; případnou cenu pořízení eur mimo XTB však musí přičíst zvlášť.

Měnový ceník IBKR rozlišuje ručně zadaný spotový obchod se sazbou 0,002 % a minimem 2 USD od automatické konverze, při níž IBKR zpravidla upraví kurz o 0,03 % a neúčtuje samostatnou provizi. Minimum za ruční směnu proto nelze přičítat k automatické konverzi. Stejně tak se toto minimum platí za uskutečněnou směnu, nikoli automaticky za každý nákup ETF.

Model níže počítá s jedním nákupem jednoho ETF na německém trhu a s korunovým vkladem. Nezahrnuje rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou ETF ani rozdíl mezi dostupnými měnovými kurzy; skutečná cena provedení proto může být jiná. U zlomkových pokynů navíc předpokládá, že je vybrané ETF pro takový nákup způsobilé.

Kde se obrátí pořadí při jednom nákupu

Český modelový výpočet z 8. října 2026 používá přepočet 24,40 Kč za euro a 21,81 Kč za dolar a umisťuje bod zvratu přibližně na 14 800 Kč za jeden měsíční nákup. Tato hranice předpokládá zlomkový pokyn Fixed s minimem 1,25 EUR a samostatnou ruční směnu s minimem 2 USD. Není univerzální hranicí pro všechny pokyny IBKR.

Po přepočtu stojí minimální ruční směna v tomto modelu 43,62 Kč a minimální zlomkový pokyn 30,50 Kč. Součet 74,12 Kč odpovídá marži XTB při nákupu zhruba za 14 824 Kč. U celého pokynu Fixed činí obchodní minimum 73,20 Kč; se stejnou směnou je to 116,82 Kč a hranice se posouvá přibližně na 23 364 Kč. V obou případech jde o cenu jednoho nákupu a jedné ruční směny při uvedených předpokladech.

Při podmíněném nákupu za 5 000 Kč představuje měnová marže XTB asi 25 Kč, zatímco IBKR vyjde zhruba na 74 Kč se zlomkovým pokynem nebo 117 Kč s celým pokynem Fixed. Při nákupu za 30 000 Kč stoupne modelový náklad XTB na 150 Kč a obě uvedené varianty IBKR zůstávají levnější. Mezi oběma hranicemi je proto pro výsledek podstatné, zda investor kupuje celou, nebo zlomkovou část ETF.

Co udělá čtvrtletní směna s měsíční investicí

Dvanáct měsíčních nákupů ETF přes Interactive Brokers využívá čtyři čtvrtletní směny korun na eura.

Investor může směnit koruny na eura jednou za čtvrtletí a nakoupit ETF každý měsíc z eurového zůstatku. Počet obchodních provizí IBKR zůstane stejný, počet minimálních provizí za ruční směnu klesne. Tento postup předpokládá, že investor má eura pro pozdější nákupy v daném čtvrtletí k dispozici; mění tedy i dobu, po kterou drží hotovost v eurech.

U podmíněného vkladu 10 000 Kč měsíčně vyjde měnová marže XTB za dvanáct nákupů přibližně na 600 Kč ročně. Dvanáct zlomkových pokynů Fixed a dvanáct ručních směn u IBKR stojí v modelu asi 889 Kč. Při čtyřech směnách za rok se součet sníží přibližně na 540 Kč. Jestliže však investor zadává celé pokyny Fixed, dvanáct obchodních minim a čtyři směny dají dohromady asi 1 053 Kč.

Při jednom měsíčním nákupu a čtvrtletní ruční směně se modelová hranice přesune přibližně na 9 008 Kč měsíčně u zlomkových pokynů Fixed a na 17 548 Kč u celých pokynů Fixed. Výpočet stojí na minimálních provizích: za každé další ETF nakupované samostatným pokynem přibude obchodní provize. Při automatické konverzi se počet ručních směn do této rovnice vůbec nedosazuje.

Tiered a automatická konverze mění výsledek jinak

Tiered snižuje základní minimum za celý pokyn proti tarifu Fixed, ale konečná cena závisí na místě provedení a jeho poplatcích. Rozpis poplatků Xetra uvádí pro standardní retailový pokyn na ETF burzovní minimum 0,50 EUR, vedle něj poplatky za vypořádání a regulaci; zároveň stanoví podmínku, při níž se transakční poplatek retailového pokynu promíjí. Základní minimum IBKR tedy samo o sobě neurčuje přesný bod zvratu pro Tiered.

Pokud by se v modelu účtovalo minimum Xetra za standardní retailový pokyn a další uvedené položky, vyšlo by spolu s minimální ruční směnou přibližně 87 Kč za malý nákup. Hranice proti měnové marži XTB by pak ležela přibližně u 17 400 Kč. Při jiném způsobu provedení se změní i tato hranice; číslo nelze přenést na každý pokyn označený jako Tiered.

Automatická konverze vytváří další scénář. Při modelové úpravě kurzu o 0,03 % činí náklad IBKR obchodní provizi plus procentní měnový náklad bez minima za ruční směnu. Se zlomkovým pokynem Fixed vychází hranice proti XTB asi na 6 489 Kč, s celým pokynem Fixed asi na 15 574 Kč. Jde o aritmetický výsledek ze zveřejněných sazeb, nikoli o zaručený kurz konkrétního provedení.

Jednorázových 500 000 Kč a návrat peněz do korun

Při nákupu a pozdějším prodeji ETF za stejnou hodnotu se u XTB opakuje procentní měnový náklad; model Interactive Brokers Fixed vychází levněji.

Při podmíněném jednorázovém nákupu eurového ETF za 500 000 Kč z korunového účtu činí samotná marže XTB v modelu asi 2 500 Kč. U IBKR Fixed už provize 0,05 % převyšuje minimum za celý pokyn: obchod stojí přibližně 250 Kč. Ruční směna zůstává na minimálních 43,62 Kč, protože procentní sazba z této částky by byla nižší. Modelový součet za vstup je tedy přibližně 294 Kč.

Pokud by se ETF později prodalo za stejnou korunovou hodnotu a výnos se převedl zpět do korun, přidá XTB v modelu dalších asi 2 500 Kč. Nákup a prodej by tak dohromady vyšly přibližně na 5 000 Kč. U IBKR Fixed by při stejné hodnotě obchodu a další ruční směně přibylo zhruba 294 Kč; obě strany transakce by stály přibližně 587 Kč.

Při skutečném prodeji se korunová hodnota ETF i kurz mohou změnit, takže náklad na výstup nebude nutně stejný jako při nákupu. Pokud investor ponechá výnos v eurech, zpětná směna do korun v tomto okamžiku nevznikne. Právě zamýšlená měna výnosu určuje, zda se do celkové ceny investice promítne ještě jeden měnový převod.

Přečtěte si také: