KB Broker, nebo Fio: malý nákup ETF prodraží pevné minimum

Při malém nákupu eurového ETF na Xetře vychází samotná komise Fio levněji než u KB Brokeru: model Banky.cz počítá u pokynu za 2 000 Kč přibližně s 97 Kč u Fio a 147 Kč u KB. Pevné minimum se platí za každý obchod, takže rozdíl roste s počtem drobných nákupů.

Na pražské burze je při malém pokynu levnější komise Fio, zatímco u většího nákupu může vyjít lépe KB. V USA záleží také na počtu nakoupených kusů. Pořadí podle komise přitom ještě nemusí být pořadím podle celkových nákladů: u KB vstupuje do výpočtu správa cenných papírů, u zahraničních obchodů směna měny a na některých trzích další poplatky.

Stejný pokyn, tři trhy a rozdílné komise

Ceník KB Broker stanoví za nákup i prodej 0,23 % z hodnoty obchodu, nejméně 90 Kč v Česku, 4 USD v USA a 6 EUR v EU; za správu příslušně evidovaných cenných papírů uvádí 0,06 % ročně bez případné DPH. K obchodu na pražské burze přičítá poplatek burzy. Ceník Fio banky uvádí pro Prahu zvýhodněnou sazbu 0,35 % s minimem 40 Kč, pro USA 7,95 USD při obchodu do 100 kusů a pro Xetru 3,95 EUR do objemu 1 400 EUR nebo 4,95 EUR nad tuto hranici do 3 000 EUR.

Model níže předpokládá elektronicky zadaný pokyn provedený najednou. K přepočtu používá kurzy ČNB z 23. října 2026, tedy 24,335 Kč za euro a 21,741 Kč za dolar. Jde pouze o společné měřítko pro porovnání komisí, nikoli o kurz směny nabízený klientovi některou z bank. Odlišný přepočtový den také vysvětluje korunový rozdíl proti modelu Banky.cz v úvodu.

• Praha: při nákupu za 2 000 Kč činí komise KB 90 Kč a Fio 40 Kč. Při 5 000 Kč zůstávají obě minima stejná; při 50 000 Kč vychází 115 Kč u KB a 175 Kč u Fio. V částkách KB ještě není poplatek pražské burzy.
• USA: při 2 000 Kč i 5 000 Kč vychází komise KB přibližně na 87 Kč a Fio na 173 Kč. Při 50 000 Kč činí přibližně 115 Kč u KB a 173 Kč u Fio. Výpočet Fio předpokládá nejvýše 100 kusů.
• Xetra: při 2 000 Kč i 5 000 Kč vychází přibližně 146 Kč u KB a 96 Kč u Fio. Při 50 000 Kč zůstává KB přibližně na 146 Kč, kdežto Fio přechází do dalšího pásma a účtuje přibližně 120 Kč.

Částky porovnávají stejně velké pokyny na různých trzích; neznamenají, že tentýž ETF lze koupit na všech třech. Pro skutečný nákup je podstatná kotace konkrétního fondu, její měna a místo provedení. Modelové korunové částky jsou navíc nominální hodnoty pokynu: cena celého kusu ETF nebo akcie může zabránit nákupu přesně za zvolenou sumu.

Co udělá dvanáct malých nákupů za rok

Uvažujme hypotetický nákup téhož ETF na Xetře každý měsíc za 2 000 Kč, vždy jako jeden provedený obchod. Dvanáct minimálních komisí představuje při použitém kurzu přibližně 1 752 Kč u KB a 1 153 Kč u Fio, tedy rozdíl asi 599 Kč před dalšími náklady. Ani po součtu ročních vkladů se jednotlivé pokyny nespojí do jednoho: poplatek se počítá z každého provedeného obchodu zvlášť.

U KB se přidává správa vypočítávaná podle denních hodnot portfolia. Při čistě modelové průměrné hodnotě držených ETF 12 000 Kč znamená sazba 0,06 % dalších 7,20 Kč za rok před případnou DPH. Známé obchodní komise a takto zjednodušená správa by tedy vyšly přibližně na 1 759 Kč u KB a 1 153 Kč u Fio. Skutečná částka za správu závisí na průběhu nákupů, změně tržní ceny a způsobu evidence cenných papírů; ceník KB uvádí pro zvláštní způsob evidence zahraničních titulů v CDCP odlišnou sazbu.

Pokud by investor na konci modelového roku celý objem při nezměněné ceně prodal jediným pokynem, přibyla by ještě přibližně 146 Kč komise u KB nebo 96 Kč u Fio. Součet nákupních a prodejních komisí s uvedenou modelovou správou by tak činil asi 1 905 Kč u KB a 1 250 Kč u Fio. Výpočet zachycuje náklady brokera při zvolených předpokladech; nezahrnuje případnou DPH, směnu ani průběžné náklady samotného ETF.

Směna a držení mění cenu mimo obchodní komisi

Při nákupu za koruny na Xetře musí investor získat eura. Chce-li po pozdějším prodeji převést výnos zpět do korun, projde měnovou směnou i opačným směrem. Nákladem může být samostatný poplatek i rozdíl mezi použitým klientským kurzem a referenčním kurzem; samotná absence zvláštní položky za směnu proto neurčuje její skutečnou cenu.

V ročním modelu záleží na kurzu při každém nákupu a případně na kurzu při závěrečném prodeji. Bez těchto klientských kurzů nelze k vypočteným komisím poctivě připojit jediné číslo za obě měnové cesty. Kdo už má eura a výnos si v nich ponechá, má jiné náklady než investor, který koruny směňuje při nákupu a eura po prodeji vrací do korun.

U Fio se při běžném držení nástrojů na Xetře neuplatňuje průběžný poplatek odvozený od hodnoty portfolia; Fio Smartbroker současně zpřístupňuje český, německý a americký trh a správu účtů DIP. Ceník Fio rozlišuje způsob uložení cenných papírů, takže nulová správa v tomto modelu patří k běžnému držení ETF obchodovaného na Xetře, nikoli automaticky ke každému druhu majetkového účtu.

Kdy se pořadí obrací

V Praze Fio při malých objemech těží z nižšího minima. Jakmile jeho sazba 0,35 % překročí 90 Kč, začne samotná komise KB vycházet lépe; hranice leží přibližně u pokynu za 25 700 Kč. U konkrétního pražského obchodu však výhodu KB zmenší její zvlášť účtovaný burzovní poplatek. Rozdíl v samotné komisi při nákupu za 50 000 Kč proto nelze vydávat za přesný rozdíl konečné ceny.

V USA vychází při nejvýše 100 kusech pevná komise Fio zhruba stejně jako procentní komise KB až kolem objemu 75 000 Kč podle použitého přepočtového kurzu. Nad 100 kusů má Fio jinou sazbu a u levných amerických titulů může KB účtovat další částku za kus. Na Xetře jsou ve všech třech porovnaných velikostech levnější obchodní komise Fio, ale jeho sazba pro pokyny nad 1 400 EUR se již liší od sazby pro drobné nákupy.

Typ účtu může změnit i samotný výchozí výpočet. Fio má pro obchod na Xetře do 500 EUR provedený na účtu DIP zvláštní komisi 1,98 EUR, zatímco uvedený roční model pracuje s běžným investičním účtem. Rovněž pokyn plněný po více dní může u obou bank vyvolat samostatné účtování za dílčí provedení. Při volbě mezi službami proto rozhoduje konkrétní trh, velikost a četnost pokynů, způsob držení i měna, ve které investor peníze skutečně vloží a později vybere.

Přečtěte si také:

• XTB, nebo Interactive Brokers: malý nákup má jiného vítěze než velký
• XTB, nebo DEGIRO: nulová provize může prodražit směnu
• DIP u Portu, nebo Fio: 0,3 % ročně soupeří s poplatkem za pokyn