XTB, nebo DEGIRO: kdy směna převáží nulovou provizi

Pro menší pravidelný nákup evropského ETF z korun vychází v modelu levněji XTB; s rostoucí částkou může převážit pevný poplatek DEGIRO. XTB u skutečných akcií, ETF a frakčních práv neúčtuje provizi do měsíčního obratu 100 000 eur, ale při nákupu instrumentu v jiné měně, než je měna účtu, používá směnný kurz s marží 0,5 %. Čím větší nákup z korun, tím více tato marže stojí.

U DEGIRO je pro českého investora rozhodující, že korunový vklad se před investováním převádí na eura. Na převod EUR/CZK se podle vysvětlení korunových vkladů nevztahuje standardní poplatek za měnovou konverzi, může však vzniknout roční poplatek za připojení k místu směny. U ETF kotovaného v dolarech pak přibývá placený převod z eur do dolarů. Proto se výsledek liší podle měny konkrétní kotace, i když investor kupuje fond zaměřený na stejný trh.

Co se platí při nákupu skutečného ETF

U korunového účtu XTB je při nákupu ETF kotovaného v eurech nebo dolarech hlavní položkou modelu měnová marže. Nulová provize se týká obchodu s nástrojem na organizovaném trhu, nikoli všech nákladů investice. Do srovnání patří skutečné ETF označované u XTB jako OMI. ETF CFD je smlouva o cenovém rozdílu; investor jejím nákupem nezískává podíl ve fondu, a proto by srovnání pravidelného pořizování ETF zkreslovala.

Český sazebník DEGIRO stanoví u ETF ze základního výběru manipulační poplatek 1 euro za obchod a u ostatních ETF v globální nabídce provizi 2 eura plus manipulační poplatek 1 euro. U automatické konverze uvádí sazbu 0,25 %; ruční konverze má jiný, pro malé pravidelné nákupy výrazně dražší tarif. Sazebník také upozorňuje na spread mezi nákupní a prodejní cenou ETF, náklady samotného fondu a případné připojení k burze. Tyto položky nejsou totéž co provize brokera.

Model měsíčních nákupů za 2 000, 5 000 a 20 000 Kč

Jde o podmíněný výpočet přímých nákladů na jeden nákup, nikoli o dosaženou cenu konkrétního obchodu. Model předpokládá kurz 25 Kč za euro, korunový účet u XTB, korunový vklad u DEGIRO, jeden nákup měsíčně a ETF v základním výběru DEGIRO. Pro dolarovou kotaci počítá po bezpoplatkovém převodu korun na eura ještě automatickou konverzi EUR/USD. Kurz 25 Kč je zvolený výpočetní předpoklad, nikoli tvrzení o aktuálním kurzu.

Při nákupu za 2 000 Kč činí modelová měnová marže XTB 10 Kč. U DEGIRO stojí obchod s eurově kotovaným ETF 25 Kč; u dolarové kotace vychází obchod a směna dohromady na 30 Kč.
Při nákupu za 5 000 Kč vychází XTB na 25 Kč. DEGIRO vychází u eurové kotace také na 25 Kč a u dolarové na 37,50 Kč.
Při nákupu za 20 000 Kč vychází XTB na 100 Kč. DEGIRO vychází u eurové kotace na 25 Kč a u dolarové na 75 Kč.

Výpočet stojí na jednoduchých vztazích: u XTB jde o 0,5 % z nakupované částky, u DEGIRO v tomto modelu o 25 Kč za obchod s eurovým ETF. U dolarového ETF se k 25 Kč přidává 0,25 % z objemu. Přímé náklady se proto vyrovnají při nákupu za 5 000 Kč u eurové kotace a za 10 000 Kč u dolarové. Nad těmito hranicemi je v modelu levnější DEGIRO. U obchodů pod hranicí má nižší vypočtený náklad XTB.

Pokud ETF nespadá do základního výběru DEGIRO, pevná část modelu vzroste ze 1 na 3 eura za obchod. Při stejném předpokládaném kurzu je to 75 Kč: vyrovnání s marží XTB se posune na nákup za 15 000 Kč u eurové kotace a na 30 000 Kč u dolarové. Rozdíl je zásadní zejména pro investora, který nakupuje více menších pozic odděleně, protože pevný poplatek se platí za každý obchod.

Burza a kurz mohou změnit pořadí

Jedno ETF může mít více kotací a místo nákupu ovlivňuje poplatek. Podmínky základního výběru DEGIRO vztahují cenu 1 euro na příslušná ETF obchodovaná na Tradegate; u ETF na této platformě se neúčtuje poplatek za připojení k burze. Stejný fond pořízený na jiné burze může podléhat standardní provizi a ročnímu připojení. Nabídka základního výběru zahrnuje i eurové a dolarové kotace, takže označení fondu samo o sobě měnu nákupu neurčuje.

Model nezahrnuje možné připojení k místu převodu CZK/EUR. Pokud by DEGIRO účtovalo celé uváděné maximum 2,50 eura ročně a investor uskutečnil dvanáct nákupů, připadlo by při předpokládaném kurzu na jeden nákup přibližně 5,20 Kč navíc. Bod vyrovnání by se tím posunul zhruba k 6 000 Kč u eurového ETF a k 12 000 Kč u dolarového. Skutečná částka může být nižší; roční položku proto nelze automaticky přičíst v plné výši ke každému obchodu.

Do vypočtených částek nevstupuje ani skutečný kurz dosažený při směně, spread konkrétního ETF, náklady fondu promítnuté v jeho hodnotě nebo pozdější prodej. Spread se mění s kotací a okamžikem obchodu, takže jej nelze poctivě nahradit jediným pevným číslem. Pro srovnání je důležitá měna obchodované kotace: například fond zaměřený na americké akcie může být na evropské burze nakupován v eurech, a nákup tak nemusí vyvolat převod EUR/USD.

Frakční podíly a dlouhá neaktivita

U malého měsíčního vkladu rozhoduje také cena jedné jednotky ETF. XTB nabízí u vybraných nástrojů frakční práva, takže lze investovat i částku nižší než cena celé jednotky; nejde však o vlastnictví samostatné zlomkové akcie fondu ve stejném právním smyslu jako celý kus. Nápověda DEGIRO k frakcím uvádí obchodování pouze s celými kusy. Pokud jednotka zvoleného ETF stojí více než měsíční vklad, musí investor u DEGIRO na nákup našetřit nebo zvolit jinou kotaci či fond.

Při měsíčních nákupech poplatek XTB za neaktivitu nevzniká. Při dlouhé pauze může činit 10 eur měsíčně, pokud současně neproběhl obchod po 365 dnů a vklad po 90 dnů; zveřejněné podmínky uvádějí výjimku při držení otevřených pozic ve skutečných akciích či ETF. DEGIRO má v sazebníku poplatek za neaktivitu nulový, případný roční poplatek za využívanou burzu nebo místo směny je samostatnou položkou. Pro pravidelného kupujícího tak zůstává rozhodující skutečná kotace ETF, objem jednotlivého nákupu a možnost koupit celý nebo zlomkový podíl.

Přečtěte si také: