DIP u Portu, nebo Fio: 0,3 % ročně soupeří s poplatkem za pokyn

Pro menší účet a pravidelné nákupy může vyjít levněji automatická správa Portu; s rostoucím portfoliem se nákladová výhoda přesouvá k Fio, pokud investor zadává obchody sám. Portu u automatizovaných portfolií v DIP účtuje od září 2026 správu ve výši 0,3 % ročně z hodnoty investice. Čím větší účet, tím vyšší částka v korunách za tuto správu.

Fio nemá stejný průběžný poplatek, ale investor platí za uskutečněné obchody. Jeho ceník pro Xetru stanoví u obchodu na účtu DIP do 500 € poplatek 1,98 €; Frankfurt má navíc příplatek a větší obchody spadají do dalších pásem. Přibližně 48 Kč za pokyn proto v následujícím výpočtu představuje modelový přepočet při kurzu 24,24 Kč za euro, nikoli pevnou korunovou cenu Fio.

Co se platí za správu, obchod a samotné ETF

Rozdíl mezi oběma službami začíná u toho, kdo rozhoduje o nákupech. Portu v porovnávaném režimu sestavuje a spravuje portfolio za procentní poplatek. Fio podle podmínek svého DIP neúčtuje zvláštní poplatek podle hodnoty portfolia, umožňuje vlastní výběr ETF, akcií, dluhopisů a dalších nástrojů a obchody s ETF se zadávají v e-Brokeru.

Do srovnání Portu patří jeho automatizované portfolio. Investování přes Portu Brokerage funguje jinak: investor tam obchoduje samostatně a platí za pokyny. Smíchání těchto režimů by změnilo obě strany výpočtu, protože průběžná správa a samostatné nákupy představují odlišnou službu.

Vedle ceny poskytovatele existují náklady fondu. Přehled ESMA rozlišuje průběžné náklady investičního fondu a náklady služby, přes kterou jej investor kupuje. Nákladovost ETF se promítá do hodnoty fondu; pro čisté porovnání dvou způsobů obsluhy DIP ji model na obou stranách předpokládá stejnou. Ve skutečnosti se složení portfolií i náklady vybraných ETF mohou lišit.

Bod zvratu závisí na hodnotě účtu

Pokud investor přes Fio uskuteční jeden modelový nákup za 48 Kč měsíčně, zaplatí za obchody 576 Kč ročně. Stejnou roční částku představuje poplatek Portu 0,3 % z průměrné hodnoty portfolia 192 000 Kč. Hranice 192 000 Kč porovnává náklad jednoho roku; neříká, že se v tom okamžiku vyrovnají všechny poplatky zaplacené od založení účtu.

Při vkladu 2 000 Kč tvoří jeden pokyn za 48 Kč 2,4 % právě nakupované částky. U vkladu 5 000 Kč je to 0,96 % a u 10 000 Kč 0,48 %. Na malém účtu tak pevný poplatek ukrojí výraznou část každého nákupu, zatímco procentní správa se počítá z dosud nízkého zůstatku.

V dalších letech se poměr mění. Pokud zůstane počet pokynů stejný a nákupy se vejdou do stejného cenového pásma, roční obchodní náklad Fio zůstává v modelu na 576 Kč. Poplatek Portu roste spolu s hodnotou účtu, a to i tehdy, když investor už neposílá vyšší měsíční vklad. Rychlost změny ovlivní vývoj trhu: při růstu portfolia dosáhne průběžná správa této částky dříve, při poklesu později.

Co ukazují vklady za 10, 20 a 30 let

Následující čísla jsou podmíněný model, nikoli předpověď výnosu. Investor vloží peníze na začátku každého měsíce; hrubá hodnota investice pak roste tempem odpovídajícím hypotetickým 5 % ročně. Portu po měsíčním růstu odečte dvanáctinu roční sazby, zatímco Fio při každém vkladu odečte jeden modelový pokyn za 48 Kč a investuje zbytek. Pro přehlednost model vynechává náklady ETF, směnu měn, daně a případné další obchody.

• 2 000 Kč měsíčně: Za 10 let činí součet poplatků Portu přibližně 4 300 Kč a pokynů Fio 5 760 Kč. Za 20 let je to asi 20 200 Kč proti 11 520 Kč; za 30 let přibližně 54 400 Kč proti 17 280 Kč.
• 5 000 Kč měsíčně: Za 10 let vychází správa Portu přibližně na 10 700 Kč a obchody Fio na 5 760 Kč. Za 20 let jde asi o 50 400 Kč proti 11 520 Kč; za 30 let o 136 100 Kč proti 17 280 Kč.
• 10 000 Kč měsíčně: Za 10 let vychází Portu přibližně na 21 300 Kč a Fio na 5 760 Kč. Za 20 let jde asi o 100 800 Kč proti 11 520 Kč; za 30 let o 272 200 Kč proti 17 280 Kč.

Samotný součet poplatků neukazuje celý dopad na konečné portfolio, protože dříve odečtené peníze už dál nerostou. Ve stejném modelu má při vkladu 2 000 Kč po 10 letech Portu konečnou hodnotu přibližně o 2 400 Kč vyšší než Fio. Po 20 letech se pořadí obrátí a Fio má náskok zhruba 8 300 Kč; při vkladu 5 000 Kč měsíčně činí jeho modelový náskok po 20 letech přibližně 50 100 Kč. Tyto rozdíly předpokládají totožný hrubý vývoj investic a uvedený způsob účtování.

Více ETF znamená více pokynů

Jeden měsíční vklad nemusí znamenat jeden obchod. Chce-li investor u Fio každý měsíc koupit dvě různá ETF, zadá dva nákupy. V základním pásmu modelu by tak za obchody zaplatil dvojnásobek a roční bod zvratu by se posunul k vyšší hodnotě účtu. Počet pokynů je proto pro výsledek stejně důležitý jako výše vkladu.

Opačnou možností je nákupy sdružit. Při vkladu 2 000 Kč měsíčně by jeden nákup za čtvrtletí znamenal v modelu čtyři pokyny místo dvanácti a obchodní náklad přibližně 192 Kč ročně místo 576 Kč. Vklady by však do uskutečnění obchodu čekaly v hotovosti, takže by se změnilo i načasování investice. U čtvrtletního spojení vyšších měsíčních vkladů by navíc obchod překročil hranici 500 € a bylo by nutné použít další pásmo ceníku.

Modelový korunový přepočet také neřeší skutečnou cenu převodu korun na eura. Ta závisí na použitém kurzu a způsobu, jakým investor měnu pro nákup získá. Při podobných vypočtených nákladech mohou směna a další nákupní či prodejní pokyny změnit pořadí obou variant; srovnání samotných 48 Kč s ročním procentem pak nestačí.

Za automatickou správu se platí i kvůli rozložení portfolia

Portu za průběžný poplatek přebírá také údržbu složení portfolia. Podle popisu rebalancování Portu směřují nové vklady nejprve do složek, které jsou pod svou cílovou vahou; při větší odchylce služba rozložení upravuje dalšími obchody. Účelem je držet zvolené váhy a míru rizika, nikoli zajistit vyšší výnos.

Investor, který u Fio drží jediné ETF, může mít vlastní údržbu jednoduchou. Pokud kombinuje například akciovou a dluhopisovou část, musí sám rozhodovat, kam poslat další vklad a kdy poměr upravit. Fio mu dává kontrolu nad konkrétními nástroji a při rostoucím účtu může v uvedeném modelu ušetřit na průběžné správě; Portu šetří práci s pokyny a rozložením investic. Volba proto stojí na konkrétním počtu obchodů, vybraných fondech a ochotě tuto práci pravidelně dělat.

Přečtěte si také:

• Portu, nebo Fondee: desetina procenta není celý účet
• Zapier, nebo Power Automate: účet mění počet tvůrců, ne jen počet spuštění
• Calendly, nebo Google Kalendář: týmové rezervace mění výsledek