Interactive Brokers ali Saxo: 2 € ali 25 € za menjavo 10.000 €

Pri ročni menjavi 10.000 € za nakup ameriških delnic cenik Interactive Brokers določa najmanj 2 USD provizije, kar je približno 2 €; splošni cenik Saxa navaja menjalni strošek do 0,25 %, kar pri tej vsoti in uporabljeni najvišji stopnji pomeni 25 €. To je strošek pretvorbe, h kateremu je treba prišteti provizijo za nakup delnice.

Za slovenskega vlagatelja je zato Interactive Brokers po primerjanih tarifah praviloma cenejši pri nakupih ameriških delnic iz evrskih sredstev. Pri evropskem ETF, ki kotira v evrih, menjalni strošek odpade; primerjavo takrat bolj določata provizija za naročilo in morebitna Saxova pristojbina za skrbništvo. Dejanska Saxova tarifa je odvisna od pogojev računa, zato iz splošnega cenika ni mogoče izpeljati enotnega letnega stroška za vse rezidente Slovenije.

Kaj se spremeni pri načinu menjave

Osnovna provizija za ročno valutno naročilo pri IBKR znaša 0,002 % vrednosti. Od 10.000 € bi to pomenilo približno 0,20 €, zato prevlada minimum 2 USD. Ker je minimum izražen v dolarjih, je znesek v evrih odvisen od tečaja ob obračunu. Zaokrožitev na približno 2 € je uporabna za primerjavo, ne pomeni pa zagotovljene evrske provizije.

Samodejna pretvorba pri IBKR deluje drugače: običajno je v menjalni tečaj vključen pribitek 0,03 %, ločene provizije za tak posel pa ni. Zato ročne menjave in samodejne pretvorbe ni smiselno seštevati, kot da bi šlo za dva stroška istega naročila. Pri Saxu se pretvorba obračuna, ko je valuta poravnave posla drugačna od osnovne valute računa. Če vlagatelj po poznejši prodaji dolarje spet pretvori v evre, nastane tudi strošek te pretvorbe.

Evropski ETF in ameriška delnica

Pri nakupu ETF v evrih na evropski borzi je izhodišče provizija za naročilo. Primerjava Investing in the Web za nakup evropskega ETF v vrednosti 10.000 € izračuna 5 € pri stopenjskem načrtu IBKR in 8 € pri uporabljeni Saxovi tarifi Classic. IBKR v tem primeru obračuna 0,05 % vrednosti; Saxov primer uporablja 0,08 %. Zneska ponazarjata izbrani tarifi, ne individualne ponudbe za račun slovenskega rezidenta.

Za ameriško delnico ista primerjava obravnava nakup 50 delnic po 100 USD. Stopenjska provizija IBKR doseže minimum 0,35 USD, Saxova uporabljena tarifa Classic pa da 4 USD. Kdor za tak nakup najprej menja evre, mora k proviziji prišteti še pretvorbo. Kdor ima ustrezne dolarje že na računu, nove menjave ob nakupu ne potrebuje. Razlika med posrednikoma je zato odvisna tudi od valute razpoložljivega denarja, ne zgolj od borze, na kateri kotira delnica.

Trije hipotetični letni stroški

Štirje hipotetični nakupi ameriških delnic povečajo razliko med letnima stroškoma Interactive Brokers in Saxa.

Naslednji primeri zajemajo nakupe v enem letu brez prodaj. Zaradi preglednega seštevanja je računsko predpostavljeno razmerje 1 EUR = 1 USD; to ni dejanski menjalni tečaj. Uporabljene so zgoraj opisane trgovalne tarife, pri IBKR ročna menjava in pri Saxu menjalna stopnja 0,25 %. Izračuni izključujejo tržni razmik med nakupno in prodajno ceno, morebitne dodatne borzne pristojbine, davke in gibanje vrednosti naložb.

En nakup evropskega ETF: vlagatelj kupi ETF v evrih za 10.000 € in ga zadrži vse leto. Menjave ni. Izračunana provizija za naročilo znaša 5 € pri IBKR oziroma 8 € pri uporabljeni Saxovi tarifi. Če za Saxov račun velja še 0,15-odstotno letno skrbništvo in je vrednost naložbe vse leto 10.000 €, se prišteje 15 € pred morebitnim DDV: skupaj 23 €.
En nakup ameriških delnic: vlagatelj ročno pretvori 5.000 € in kupi 50 delnic po 100 USD. Ob navedeni računski tečajni predpostavki sta menjava in naročilo skupaj približno 2,35 € pri IBKR ter 16,50 € pri Saxu. Če je vrednost Saxove pozicije vse leto 5.000 € in velja 0,15-odstotno skrbništvo, je dodatni pogojni strošek 7,50 € pred morebitnim DDV.
Štirje ločeni nakupi ameriških delnic: vlagatelj vsakič posebej pretvori 5.000 € in opravi enak nakup. Letni seštevek menjalnih in trgovalnih stroškov je približno 9,40 € pri IBKR ter 66 € pri Saxu. Če je povprečna vrednost Saxovega portfelja med letom 10.000 € in velja enako skrbništvo, se prišteje še 15 € pred morebitnim DDV.

Pri štirih ločenih ročnih pretvorbah IBKR vsakič znova obračuna valutni minimum. Saxov odstotni strošek pa raste z vsoto zamenjanega denarja: v zadnjem primeru je skupna vrednost menjav 20.000 €. Če vlagatelj evre zamenja v enem poslu in dolarje porablja pozneje, se število menjalnih poslov spremeni. Zato lahko dva vlagatelja z enako letno vrednostjo nakupov plačata različna zneska.

Kdaj skrbništvo spremeni razliko

Saxovo skrbništvo ni enaka postavka na vseh računih. Splošni pogoji za nekatere lokacije določajo ničelno pristojbino; pri drugih je lahko ničelna ob vključitvi posojanja vrednostnih papirjev, sicer pa je za raven Classic navedena letna stopnja 0,15 %. Odločitev o posojanju je ločena od odločitve o nakupu ETF ali delnic. Končni obračun je vezan na lokacijo računa, pogodbeno družbo in njegove nastavitve.

Za dolgoročnega imetnika je ta razlika pomembnejša kot pri vlagatelju, ki primerja samo eno naročilo. Ob hipotetični stalni vrednosti portfelja 10.000 € pomeni 0,15 % skrbništva 15 € na leto pred morebitnim DDV, tudi če vlagatelj v tem letu ne odda novega nakupnega naročila. IBKR v obravnavani primerjavi nima pristojbine za skrbništvo. Pri Saxu je zato treba pred odprtjem računa ugotoviti dejansko veljavno stopnjo; pogojnega zneska ni pošteno prikazati kot obveznega za vsak slovenski račun.

Zaščita je odvisna od pogodbene družbe

Zaščita pri Interactive Brokers Ireland in Saxo Bank A/S je odvisna od pogodbene pravne osebe in vrste sredstev.

Če je pogodbena družba Interactive Brokers Ireland Limited, irska ureditev zaščite strank za upravičene vlagatelje predvideva nadomestilo v višini 90 % upravičene izgube, največ 20.000 € na vlagatelja. Shema se nanaša na primer, ko investicijsko podjetje ne more izpolniti obveznosti do stranke. Padec tržne cene ETF ali delnice ni izguba, ki bi jo ta shema povrnila.

Če vlagatelj sklene pogodbo s Saxo Bank A/S, danska jamstvena ureditev krije registrirane denarne vloge do protivrednosti 100.000 € na vlagatelja. Finančni instrumenti se ob propadu banke praviloma vrnejo lastnikom; če jih banka ne more vrniti, je upravičena izguba krita do protivrednosti 20.000 €. Denarna vloga in delniški portfelj sta torej različni kategoriji zaščite. Za račun pri drugi Saxovi odvisni družbi je treba upoštevati njeno lokalno ureditev, zato je ime družbe v pogodbi bistven podatek.

Nabor trgov in podatki za slovenske davke

Oba posrednika omogočata nakup evropskih ETF in ameriških delnic, vendar širina ponudbe sama po sebi ne pove, ali je na voljo želeni instrument na želeni borzi. ETF z izpostavljenostjo ameriškemu trgu lahko kotira v evrih na evropski borzi. Njegov nakup zato ne sproži enake valutne pretvorbe kot neposreden nakup ameriške delnice v dolarjih. Poleg imena sklada je pomembna valuta konkretne kotacije in poravnave.

Slovenski davčni rezident za lastno evidenco potrebuje podatke o datumih in cenah pridobitev ter odsvojitev, izplačanih dividendah in obračunanih stroških. Pri izbiri računa je zato pomembno, ali lahko pridobi dovolj razčlenjeno zgodovino poslov in izplačil za davčno leto. Saxov splošni cenik posebej razlikuje med podatki, dostopnimi na platformi, in poročili, ki jih stranka ravni Classic zahteva po elektronski pošti; za slednja predvideva posebno pristojbino. Stroškovna prednost pri trgovanju tako ne pove vsega o uporabnosti računa za pripravo davčne evidence.

Preberite tudi: