XTB ali DEGIRO: brez provizije lahko izgubi pri menjavi valute

Za slovenskega vlagatelja, ki vsak mesec kupi ETF v evrih, je po primerjanih stroških nakupa cenejši XTB. Pri nakupu ETF v dolarjih se lahko vrstni red obrne: pogoji XTB za prave ETF določajo ničelno provizijo do 100.000 evrov mesečnega prometa, ob nakupu v drugi valuti pa 0,5-odstotni strošek menjave.

DEGIRO ima strošek pri vsakem naročilu, vendar je menjava pri samodejnem načinu cenejša. Njegov irski cenik navaja 1 evro za nakup ETF iz izbora Core Selection, 3 evre za običajen nakup ETF in 0,25 odstotka za menjavo valute. To so vhodni podatki za spodnji izračun, ne zagotovilo, da bo enak cenik veljal za vsak račun, ki ga odpre rezident Slovenije.

Kaj primerjajo letni zneski

Izračun predpostavlja dvanajst enako velikih mesečnih nakupov po 100, 500 ali 1.000 evrov. Vlagatelj uporablja evrski račun in ETF kupuje bodisi v evrih bodisi v dolarjih. Pri dolarskem naročilu je upoštevana ena pretvorba ob nakupu; prodaja, ponovna menjava valute in gibanje tečaja niso vključeni. Vsi navedeni letni zneski so aritmetični rezultati teh predpostavk, zaokroženi na evro.

Primerjani so strošek naročila, menjalni pribitek in, kjer pride v poštev, povezljivost z borzo. Razmik med nakupno in prodajno ceno ter tekoči stroški ETF so dodatni stroški konkretnega instrumenta oziroma trgovanja. Zato enak izračun posredniških stroškov še ne pomeni, da bosta dve kotaciji istega ETF za vlagatelja v celoti enako dragi.

Evrski ETF: prednost XTB je stalna

Če ETF na izbrani borzi kotira v evrih, evrski račun ob nakupu ne potrebuje pretvorbe. Pri predpostavljenih mesečnih zneskih XTB ne zaračuna provizije, DEGIRO pa za vsako naročilo obračuna svojo tarifno postavko. V tem delu primerjave velikost nakupa ne spremeni razlike med posrednikoma, ker je strošek DEGIRO fiksen na naročilo.

• Pri 100 evrih mesečno znaša letni strošek naročil 0 evrov pri XTB, 12 evrov pri DEGIRO Core Selection in 36 evrov pri običajni tarifi DEGIRO.
• Pri 500 evrih mesečno znašajo ustrezni stroški 0, 12 in 36 evrov.
• Pri 1.000 evrih mesečno znašajo ustrezni stroški prav tako 0, 12 in 36 evrov.

Razlika med tarifama DEGIRO je pomembna tudi pri ETF z istim naložbenim namenom. Vlagatelj lahko izbira med kotacijami na različnih borzah, vendar ugodnejša tarifa velja le za naročilo, ki izpolnjuje njene pogoje. Za običajno tarifo je treba posebej prišteti morebitno povezljivost z borzo; zgornji znesek 36 evrov zajema samo dvanajst naročil.

Dolarski ETF: menjalni strošek spremeni rezultat

Pri dolarskem naročilu se odstotni strošek menjave veča z vrednostjo nakupa, fiksni strošek naročila pa ostane enak. XTB za nakup po 100 evrov v tem modelu porabi približno 0,50 evra za menjavo; pri 1.000 evrih je to približno 5 evrov. DEGIRO za isti pretvorbi porabi približno 0,25 oziroma 2,50 evra, nato pa doda strošek naročila.

Pogoji DEGIRO Core Selection vežejo strošek 1 evro na ETF, s katerimi se trguje na borzi Tradegate, in za te ETF odpravljajo strošek povezljivosti. V izboru so tudi kotacije z valuto USD. Naslednja primerjava zato predpostavlja dolarsko kotacijo, ki je pri DEGIRO dejansko vključena v ta izbor; sam napis USD v imenu sklada še ne pove, v kateri valuti se odda naročilo.

• Pri dvanajstih nakupih po 100 evrov znaša letni strošek približno 6 evrov pri XTB in 15 evrov pri DEGIRO Core Selection: 12 evrov za naročila ter 3 evre za menjavo.
• Pri dvanajstih nakupih po 500 evrov znaša približno 30 evrov pri XTB in 27 evrov pri DEGIRO Core Selection: 12 evrov za naročila ter 15 evrov za menjavo.
• Pri dvanajstih nakupih po 1.000 evrov znaša približno 60 evrov pri XTB in 42 evrov pri DEGIRO Core Selection: 12 evrov za naročila ter 30 evrov za menjavo.

Če dolarska kotacija ni v tem izboru in zanjo velja običajna tarifa DEGIRO, se letni stroški pred povezljivostjo zvišajo na približno 39, 51 oziroma 66 evrov. Pri vseh treh navedenih zneskih je tedaj XTB cenejši. Nižji menjalni odstotek DEGIRO torej sam po sebi še ne odloči primerjave: upoštevati je treba tudi tarifo konkretnega naročila.

Pri katerem znesku se prednost obrne

Razlika med menjalnima pribitkoma je 0,25 odstotne točke vrednosti dolarskega nakupa. Pri 400 evrih je ta razlika natanko 1 evro, kolikor v modelu stane naročilo DEGIRO Core Selection. Pod približno 400 evri je zato cenejši XTB, nad tem zneskom pa DEGIRO Core Selection, če ni drugih razlik v stroških. Pri dvanajstih enakih nakupih ostane meja enaka, saj se strošek naročila in menjalna razlika oba ponovita dvanajstkrat.

Za običajno naročilo DEGIRO po 3 evre se meja premakne na približno 1.200 evrov na nakup, še pred morebitno povezljivostjo. To pojasni razliko med scenarijema po 500 in 1.000 evrov: pri ugodnejši tarifi DEGIRO nižji menjalni strošek že pokrije naročilo, pri običajni tarifi pa ga še ne. Meja je računska primerjava objavljenih tarif, ne napoved dejanskega menjalnega tečaja ob izvedbi posla.

Borza in valuta kotacije določata primerljiv nakup

Valuta, v kateri ETF kotira, je za ta izračun pomembnejša od valute v njegovem imenu. ETF z oznako USD v imenu je lahko na izbrani borzi naprodaj v evrih; tak nakup z evrskega računa v obravnavanem modelu ne sproži posredniške menjave. Evrska in dolarska kotacija pa lahko imata različen razmik med nakupno in prodajno ceno, zato prihranek pri menjavi ni nujno enak prihranku pri celotni izvedbi naročila.

Povezljivost DEGIRO je vezana na borzo, ne na število mesečnih nakupov. Irski cenik zanjo določa 0,25 odstotka vrednosti računa oziroma največ 2,50 evra na koledarsko leto za posamezno ustrezno borzo, pri čemer se uporabi nižji znesek. Izračun za običajni ETF tega dodatka ne predpostavlja vnaprej, ker je odvisen od borze in računa. Pri ETF iz Core Selection na Tradegate ga DEGIRO ne obračuna.

Kaj to pomeni za vlagatelja v Sloveniji

Za redne evrske nakupe v obravnavanih zneskih je po navedenih postavkah cenejši XTB. Pri dolarskih nakupih po 500 ali 1.000 evrov je cenejši DEGIRO le v prikazanem primeru Core Selection na Tradegate; pri 100 evrih ostane cenejši XTB. Če želeni ETF ali njegova dolarska kotacija spada pod običajno tarifo DEGIRO, se rezultat pri vseh treh zneskih nagne k XTB.

Pogoji DEGIRO za odprtje računa med sprejetimi davčnimi rezidentstvi navajajo Slovenijo. To še ne določa cenika posameznega računa: pred izbiro je odločilna tarifa, ki velja ob odprtju, ter razpoložljivost želene kotacije pri obeh posrednikih. Pri dolarskem ETF lahko že razlika med stroškom naročila in menjalnim pribitkom spremeni odgovor na vprašanje, kateri posrednik je cenejši.

Preberite tudi:

• Trading 212 ali IBKR: ničelna provizija lahko izgubi pri menjavi valut
• Slovenska ali evropska znamka: napačen razred lahko izniči prihranek
• Kickstarter ali Indiegogo: enaka 5-odstotna provizija, različne možnosti uspeha