DEGIRO of Saxo: ordergrootte bepaalt de kosten

Voor een losse aandelenorder op Euronext Amsterdam is Saxo Bronze goedkoper onder €3.750; daarboven is DEGIRO goedkoper. Het Bronze-tarief voor Euronext-aandelen is 0,08% met een minimum van €2 en een maandelijkse servicefee van 0,01% over de portefeuillewaarde, tot €40. Het Amsterdamse aandelentarief van DEGIRO is €2 commissie plus €1 handling per order, zonder maandelijkse servicekosten.

Bij maandelijkse ETF-aankopen hangt de uitkomst ook af van de aankooproute en de omvang van de portefeuille. Een kosteloze periodieke aankoop kan door een doorlopende servicefee alsnog duurder uitvallen dan een aankoop met vaste transactiekosten. Voor de onderstaande vergelijking zijn alle orders en beleggingen in euro’s verondersteld; valutakosten zijn daardoor in elk profiel €0.

Waar ligt het omslagpunt voor Amsterdamse aandelen?

Bij een veronderstelde order van €1.000 kost het procentuele Bronze-tarief door het minimum €2 en het vaste tarief €3. Bij €10.000 wordt dat €8 tegenover €3. De bedragen betreffen uitsluitend de order: een later verschuldigde servicefee of een gebruikt tegoed verandert de totale rekeningkosten.

De grens volgt rechtstreeks uit de tarieven. Tot een orderwaarde van €2.500 geldt het minimum van €2; bij €3.750 is 0,08% precies €3. Boven €3.750 stijgen de orderkosten bij Bronze verder, terwijl het vaste Amsterdamse bedrag gelijk blijft. De grens geldt voor Bronze en voor deze beurs, niet automatisch voor een ander rekeningniveau of een andere markt.

Wanneer verlaagt het servicefeetegoed de rekening?

Bij Saxo verlaagt een tijdelijk tegoed uit de servicefee alleen transactiekosten in de volgende maand.

De servicefee wordt betaald, waarna hetzelfde bedrag de volgende maand als transactiekostentegoed beschikbaar komt. Dat tegoed is één maand geldig en vergoedt alleen in aanmerking komende transactiekosten; ongebruikt tegoed vervalt zonder uitbetaling. Een kosteloze aankoop verbruikt het dus niet.

Dat tijdsverschil is belangrijk voor de berekening. Een fee over januari kan de kosten van een betaalde order in februari verlagen, maar niet de order uit januari. Wie daarna uitsluitend beleggingen aanhoudt, blijft servicefee betalen terwijl nieuwe tegoeden ongebruikt kunnen verlopen. Bij een betaalde order worden de transactiekosten eerst in rekening gebracht en vervolgens, voor zover er geldig tegoed is, vergoed.

De rekenprofielen nemen aan dat de portefeuille gedurende iedere maand evenveel waard is als na de beschreven aankoop. Koersbewegingen, verkooporders en tijdelijke welkomstacties zijn weggelaten. Zo blijven orderkosten, servicefee, valutakosten en werkelijk benut tegoed afzonderlijk zichtbaar; de precieze afrekening kan door de werkelijke portefeuillewaarde afwijken.

Profiel 1: iedere maand een kleine aandelenorder

Een belegger koopt in dit voorwaardelijke voorbeeld twaalf maanden achtereen voor €1.000 aan Nederlandse aandelen en doet verder geen transacties. Zonder koersverandering groeit de veronderstelde portefeuille van €1.000 na de eerste aankoop tot €12.000 na de laatste. Er is geen valutaomzetting.

Het vaste tarief levert twaalf keer €3 aan transactiekosten op: €36 in het jaar. Er is daarbij geen servicefee en geen transactietegoed. Bij Bronze zijn de bruto orderkosten twaalf keer €2, samen €24; de berekende servicefee loopt van €0,10 in de eerste maand op tot €1,20 in de laatste en bedraagt over het hele jaar €7,80.

Elke maand na de eerste is er een betaalde order waarop het tegoed uit de voorgaande maand kan worden gebruikt. De tegoeden uit de eerste elf maanden vergoeden samen €6,60 aan orderkosten. De jaarkosten worden daarmee €24 + €7,80 − €6,60 = €25,20, tegenover €36 bij het vaste tarief. Het in december opgebouwde tegoed van €1,20 valt buiten deze jaarberekening; het levert alleen voordeel op als in januari opnieuw een passende betaalde order volgt.

Dit profiel laat zien waarom een lage orderwaarde én regelmatige handel samen gunstig kunnen zijn voor Bronze. Wordt een maand overgeslagen, dan kan het tegoed uit de vorige maand vervallen. De veronderstelde valutakosten blijven voor beide rekeningen €0.

Profiel 2: één grote order en daarna aanhouden

Neem een bestaande portefeuille Nederlandse aandelen van €40.000 aan het begin van januari. In februari volgt één aankoop van €10.000 op Euronext Amsterdam; daarna zijn er geen orders meer. De veronderstelde portefeuillewaarde is dus €40.000 in januari en €50.000 in elk van de volgende elf maanden. Ook hier zijn de valutakosten €0.

Het vaste ordertarief kost eenmalig €3, zonder servicefee of tegoed. Bij Bronze is de bruto ordercommissie €8. De berekende servicefee is €4 over januari en elf keer €5 daarna, samen €59. Het tegoed van €4 uit januari kan de februariorder gedeeltelijk vergoeden; voor de latere tegoeden is in dit profiel geen betaalde transactie beschikbaar.

De jaarkosten bij Bronze bedragen dan €8 + €59 − €4 = €63, tegenover €3 bij het vaste tarief. Van dat verschil komt €5 rechtstreeks uit de grotere order. Het overige verschil ontstaat doordat de servicefee na de aankoop doorloopt en het latere tegoed niet wordt benut.

Profiel 3: iedere maand een ETF kopen

Bij maandelijkse ETF-aankopen verschuift het kostenvoordeel tussen DEGIRO Kernselectie en Saxo AutoInvest naarmate de portefeuille groeit.

Voor periodieke ETF-aankopen gelden andere routes. De ETF Kernselectie op Tradegate kost €1 per transactie; valuta-, externe product- en spreadkosten kunnen daarnaast gelden. Een maandelijkse aankoop via Saxo AutoInvest heeft €0 transactiekosten, terwijl de servicefee blijft gelden. Voor een verkoop via AutoInvest geldt het gewone transactietarief.

Stel dat een belegger begint met €5.000 aan ETF’s en maandelijks €200 toevoegt via een ETF die voor beide routes beschikbaar is. Bij gelijkblijvende koersen loopt de veronderstelde portefeuille na aankoop van €5.200 tot €7.400. Twaalf Tradegate-aankopen kosten samen €12; de periodieke aankopen via AutoInvest kosten €0 aan commissie. Voor beide routes zijn de veronderstelde valutakosten €0.

De servicefee over die twaalf maandwaarden bedraagt €7,56. Omdat de kosteloze aankopen geen transactiekosten opleveren en er geen andere orders zijn, wordt van het ontvangen tegoed €0 benut. De totale brokerkosten zijn in dit profiel dus €7,56 voor de route zonder aankoopcommissie en €12 voor de Tradegate-route, exclusief eventuele product- en spreadkosten.

Met dezelfde maandelijkse inleg maar €10.000 beginvermogen stijgt de berekende servicefee naar €13,56; de twaalf aankopen tegen het vaste tarief blijven €12 kosten. Onder deze vereenvoudigde aannames ligt het omslagpunt bij €8.700 beginvermogen. Een extra betaalde order kan de uitkomst veranderen doordat tijdelijk tegoed dan wel wordt gebruikt; ook moet de gekozen ETF daadwerkelijk voor de betreffende aankooproute beschikbaar zijn.

Wat weegt buiten de orderberekening mee?

De profielen rekenen geen valutawissel mee. Wie een belegging koopt waarvoor wel omzetting nodig is, moet die kosten afzonderlijk toevoegen. Bij ETF’s kunnen fonds- en spreadkosten de totale belegkosten verder beïnvloeden; ze zijn niet gelijk aan de hierboven berekende brokerkosten.

Voor geld dat nog niet is belegd, noemt de vergelijking van toezicht en bescherming voor Saxo een Deens en voor DEGIRO een Duits depositogarantiestelsel, elk met een grens van €100.000. Dat verandert de orderkosten niet, maar is relevant wanneer een belegger ook een groot kassaldo bij de gekozen broker wil aanhouden.