Trade Republic oder Scalable Capital: Der Handelsplatz entscheidet mit

Für einen monatlichen ETF-Sparplan sind Trade Republic und Scalable Capital beide geeignet. Bei Einzelorders gibt es dagegen keinen pauschal günstigeren Broker: Neben der Ordergebühr zählen der gewählte Ausführungsweg und der tatsächlich erzielte Kurs. Der Brokervergleich von onvista führt für beide kostenlose Depots und Sparplanausführungen sowie ähnlich niedrige Standardgebühren auf.

Wer nur gelegentlich eine Aktie kauft, kommt meist mit einem kostenlosen Kontomodell aus. Bei vielen ausreichend großen Orders kann sich die monatliche Pauschale von Scalable Capital PRIME+ rechnen. Ob diese Rechnung aufgeht, hängt davon ab, wo die Orders ausgeführt werden und welche Geld- und Briefkurse dort zum Handelszeitpunkt verfügbar sind.

Ausführungsweg, Handelszeit und Preis

Der voreingestellte Bestpreis-Modus von Trade Republic kostet für Aktien- und ETF-Orders einen Euro je Trade. Er vergleicht handelbare Angebote relevanter Referenzbörsen; die Order wird zunächst direkt über Trade Republic ausgeführt. Markt-, Limit- und Stop-Orders sind in diesem Modus werktags von 7:30 bis 23:00 Uhr möglich. „Bestpreis“ bezeichnet damit einen konkreten Ausführungsmodus und keinen Preisvergleich mit dem Angebot jedes anderen Brokers.

Bei eigener Börsenwahl gelten die Direktpreis-Konditionen: zwei Euro je Trade, zusammengesetzt aus einem Euro Abwicklungspauschale und einem Euro Handelsplatzgebühr. Die Handelszeit richtet sich nach der gewählten Börse und den Servicezeiten. Bei einer Order an einer Börse außerhalb des Euroraums kommt eine Währungsumrechnung hinzu; der Preis am selbst gewählten Platz kann auch schlechter ausfallen als im Bestpreis-Modus. Für Echtzeitdaten mancher Orderbücher ist zudem ein Abonnement nötig.

Die Handelsbedingungen von Scalable Capital unterscheiden zwischen European Investor Exchange (EIX), gettex und Xetra. Im kostenlosen FREE-Modell kostet ein regulärer Trade über EIX 0,99 Euro, über gettex oder Xetra 1,99 Euro. EIX handelt regulär werktags von 6:00 bis 23:00 Uhr, gettex von 7:30 bis 23:00 Uhr und Xetra von 9:00 bis 17:30 Uhr. PRIME+ kostet 4,99 Euro monatlich und macht EIX-Trades ab 250 Euro ordergebührenfrei; für gettex und Xetra bleiben 1,99 Euro je Trade fällig. Im FREE-Modell sind Käufe bestimmter PRIME-ETFs über EIX ab 250 Euro ebenfalls ohne Ordergebühr möglich.

Eine längere Handelszeit ist eine zusätzliche Möglichkeit zur Ausführung, aber kein Versprechen für einen günstigeren Kurs. Der Spread ist die Differenz zwischen Geld- und Briefkurs: Beim Kauf ist der Briefkurs, beim Verkauf der Geldkurs relevant. Gerade außerhalb der regulären Handelszeit eines wichtigen Referenzmarktes können sich die verfügbaren Kurse unterscheiden. Ein Limit setzt eine Preisgrenze für die Order, kann aber dazu führen, dass sie nur teilweise oder gar nicht ausgeführt wird.

Profil 1: Monatlich in einen ETF sparen

Angenommen, eine Person investiert zwölf Monate lang jeweils 150 Euro in denselben ETF, insgesamt 1.800 Euro. Für die Sparplanausführungen ergibt sich bei beiden Brokern eine Ordergebühr von null Euro. Das sagt noch nichts über die laufenden Kosten des ETF oder den Kurs aus, zu dem die automatischen Käufe erfolgen. Anders als bei einer Einzelorder wird für jede Rate kein individueller Börsenkurs per Limit festgelegt.

Die Sparplanbedingungen von Trade Republic sehen kostenlose Ausführungen und einen Euro Fremdkostenpauschale pro Verkaufstransaktion vor. ETF-Sparpläne können Bruchstücke erzeugen, wenn die Rate nicht für ganze Anteile reicht; die Ausführung erfolgt an den vorgesehenen Tagen innerhalb der Xetra-Handelszeiten. Auch Scalable Capital investiert bei ETF-Sparplänen in Bruchstücke. Dort können entstandene Bruchstücke beim Verkauf der gesamten Position mitverkauft werden, einzelne Bruchstücke jedoch nicht separat.

Für dieses Profil gibt es auf Basis der Ausführungsgebühr keinen Sieger. Wichtiger sind die Verfügbarkeit des gewünschten ETF, dessen Produktkosten und die Regeln für den späteren Verkauf. Die Bruchstückregel fällt besonders dann ins Gewicht, wenn jemand nur einen kleinen Restbestand auflösen möchte, ohne die gesamte Position zu verkaufen.

Profil 2: Gelegentlich eine Aktie kaufen

In einem angenommenen Fall wird eine Aktie für 1.000 Euro gekauft und später mit einer zweiten Order verkauft. Die zuvor genannten Pauschalen ergeben für Kauf und Verkauf bei Trade Republic zwei Euro im Bestpreis-Modus oder vier Euro mit Direktpreis. Scalable Capital FREE kommt über EIX auf 1,98 Euro, über gettex oder Xetra auf 3,98 Euro. Die Sonderkonditionen für bestimmte ETF-Käufe spielen bei dieser Aktienorder keine Rolle.

Zwischen Trade Republic Bestpreis und Scalable Capital FREE über EIX liegen in diesem Beispiel nur zwei Cent Ordergebühr. Ein um 0,1 Prozentpunkte ungünstigerer Ausführungskurs bei einer Order über 1.000 Euro entspräche rechnerisch bereits einem Euro. Das ist ein hypothetischer Rechenvergleich, keine gemessene Kursabweichung zwischen den Brokern. Er macht sichtbar, weshalb die beiden angebotenen Kurse und die dort handelbare Stückzahl für eine konkrete Order mehr zählen können als der kleine Gebührenabstand.

Wer gezielt über Xetra handeln möchte, vergleicht wiederum andere Wege: Bei Scalable Capital gilt dafür die Xetra-Gebühr, bei Trade Republic fällt die eigene Börsenwahl unter Direktpreis. Ob der Aufpreis durch einen besseren Ausführungskurs ausgeglichen wird, lässt sich nicht aus dem Tarif ableiten. Er hängt vom Wertpapier, der Ordergröße und den zum selben Zeitpunkt tatsächlich verfügbaren Kursen ab.

Profil 3: Häufig handeln

Angenommen, jeden Monat werden zehn Aktienorders über mindestens 500 Euro ausgeführt, bei Scalable Capital über EIX und bei Trade Republic im Bestpreis-Modus. Über zwölf Monate sind das 120 Trades. Aus den genannten Tarifen ergeben sich 120 Euro Ordergebühren bei Trade Republic und 118,80 Euro bei Scalable Capital FREE. PRIME+ kostet für diesen Zeitraum 59,88 Euro Grundpreis; für die angenommenen EIX-Orders fällt dann keine zusätzliche Ordergebühr an. Bei Trade Republic Direktpreis lägen die Pauschalen für dieselbe Zahl von Trades bei 240 Euro.

Rein nach Ordergebühren rechnet sich PRIME+ gegenüber FREE bei EIX-Orders ab 250 Euro ab sechs regulären Trades pro Monat: Fünfmal 0,99 Euro liegen unter der Monatsgebühr von 4,99 Euro, sechsmal 0,99 Euro darüber. Für kleinere EIX-Orders und für Handel über gettex oder Xetra gilt diese Schwelle nicht. Die Jahresbeträge enthalten weder Kursunterschiede noch Spreads oder mögliche Produktkosten; häufiges Handeln kann deren Wirkung vervielfachen.

Für Anleger mit Wohnsitz in Österreich sind die Beispielrechnungen nur übertragbar, soweit die Konditionen des dort geführten Kontos übereinstimmen. Zur Brokerwahl gehört dort außerdem die steuerliche Abwicklung, die eine niedrige Orderpauschale allein nicht abbildet.

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