finanzen.net ZERO oder Traders Place: Der Börsenplatz schlägt den Nulltarif

Für einfache gettex-Käufe und passende Sparpläne liegt finanzen.net ZERO nahe. Wer gezielt über Xetra oder eine Auslandsbörse handeln will, bekommt diese Wahl bei Traders Place gegen Gebühr. Der Brokervergleich des Handelsblatts ordnet die Anbieter entlang dieses Unterschieds ein.

Bei kleinen gettex-Orders trennen die ausgewiesenen Gebühren nur wenige Cent. Für die Entscheidung sind deshalb drei Fragen wichtiger: Wie groß sind die Einzelorders, ist der gewünschte ETF als Sparplan verfügbar und soll eine Order an einem bestimmten Handelsplatz ausgeführt werden? Selbst bei gleicher Ordergebühr kann der erreichbare Kauf- oder Verkaufskurs unterschiedlich ausfallen.

Was die günstige Order tatsächlich kostet

Das Preis- und Leistungsverzeichnis von ZERO nennt für Aktien, ETFs und Fonds über gettex eine rabattierte Ordergebühr von 0 Euro; bei einem Kurswert unter 500 Euro kommt 1 Euro Mindermengenzuschlag hinzu. Die Ausführung angebotener Sparpläne kostet den Kunden ebenfalls 0 Euro, ohne Mindermengenzuschlag. Für reguläre Wertpapierorders lässt das Verzeichnis keinen anderen Börsenplatz zu. Bei allen drei Orderarten bleibt der ausführbare Kurs für die tatsächlichen Kauf- oder Verkaufskosten relevant.

Die Konditionen von Traders Place weisen für gettex-Orders in Aktien, ETFs, Fonds und Anleihen unter 500 Euro eine Gebühr von 0,95 Euro aus. Bei größeren Orders wird die reguläre Gebühr durch eine Bonifikation ausgeglichen. Daneben stehen weitere Handelswege offen: Für Tradegate sind 5 Euro ausgewiesen, für Xetra 2 Euro zuzüglich 0,01 Prozent des Kurswerts, mindestens weitere 3 Euro. Bei Xetra können außerdem börsenplatzabhängige Entgelte hinzukommen.

Auch bei Sparplänen lohnt die Unterscheidung nach Produkt. ETF- und Fondssparpläne der aufgeführten Premium-Partner sind bei Traders Place ohne Ausführungsgebühr; für sonstige ETF- und Fondssparpläne stehen 0,50 Euro je Ausführung in der Konditionentabelle. Die pauschale Bezeichnung „kostenloser ETF-Sparplan“ reicht für einen bestimmten ETF daher nicht aus. Bei ZERO ist umgekehrt entscheidend, ob genau dieser ETF überhaupt als Sparplan angeboten wird.

Drei Anlegerprofile im Vergleich

Kleine Einzelorders über gettex

Angenommen, jemand kauft zwölfmal im Jahr für jeweils 250 Euro eine Aktie über gettex. Aus den ausgewiesenen festen Kosten ergeben sich bei ZERO 12 Euro Mindermengenzuschläge und bei Traders Place 11,40 Euro Ordergebühren. Traders Place wäre in diesem bedingten Beispiel um 60 Cent günstiger. Die Rechnung setzt dieselbe Aktie und zwölf einzeln ausgeführte Käufe voraus; sie enthält weder Kursunterschiede noch spätere Verkaufskosten.

Schon eine etwas andere Ausführung kann diese geringe Gebührendifferenz aufheben oder übertreffen. Die feste Gebühr ist bei kleinen Orders zwar gut kalkulierbar, sagt aber nichts darüber, wie viele Stücke für den eingesetzten Betrag tatsächlich gekauft werden. Wer mehrere Käufe zu einer größeren Order zusammenfasst, muss außerdem den veränderten Kaufzeitpunkt gegen die gesparte Gebühr abwägen; die niedrigere Zahl einzelner Orders ist für sich genommen noch kein besserer Anlageerfolg.

Regelmäßiger ETF-Sparplan

Bei einem angenommenen Sparplan über 100 Euro monatlich fallen für zwölf Ausführungen bei ZERO keine ausgewiesenen Ausführungsgebühren an, sofern der ETF dort sparplanfähig ist. Bei Traders Place gilt dasselbe für einen begünstigten ETF. Gehört das gewünschte Produkt zu den sonstigen ETF-Sparplänen, ergeben zwölf Ausführungen zu je 0,50 Euro dagegen 6 Euro im Jahr. Diese Zahlen vergleichen nur die Ausführung, nicht die laufenden Kosten des ETFs oder die erzielten Kaufkurse.

Für dieses Profil ist die Produktzuordnung konkreter als der allgemeine Nulltarif. Ein ETF kann als Einzelkauf handelbar sein, ohne als Sparplan zur Verfügung zu stehen; bei Traders Place entscheidet zusätzlich die Zuordnung zum begünstigten Partnerangebot über die Ausführungsgebühr. Der Zugang zu weiteren Börsenplätzen hilft bei einer automatischen Sparplanausführung nicht unmittelbar, wenn Anleger ausschließlich einen verfügbaren ETF regelmäßig besparen wollen.

Gezielter Kauf an einer US-Börse

Wer eine Aktie ausdrücklich an der Nasdaq oder der NYSE kaufen möchte, kann diese Börsen bei Traders Place wählen. Für US-Börsen sind 3 Euro zuzüglich 0,015 Prozent des Kurswerts ausgewiesen; für den variablen Teil gelten mindestens 4,25 US-Dollar. Bei einer angenommenen Order über 1.000 US-Dollar greift dieser Mindestbetrag. Die festen Bestandteile lauten in diesem Beispiel also 3 Euro plus 4,25 US-Dollar, noch ohne Währungsumrechnung und ohne einen unterstellten Wechselkurs.

Eine direkte Order an einer US-Börse ist bei ZERO im regulären Aktienhandel nicht vorgesehen. Dieselbe US-Aktie kann dort dennoch über gettex handelbar sein: Das gekaufte Wertpapier und der Ort seiner Ausführung sind verschiedene Dinge. Wer lediglich die Aktie erwerben möchte, kann den angebotenen gettex-Kurs mit einem erreichbaren US-Börsenkurs vergleichen. Wer die Ausführung gerade an der US-Börse benötigt, erhält diese Wahl bei Traders Place und trägt dafür die ausgewiesenen Kosten.

Wann sich die Gebühr für einen anderen Handelsplatz lohnt

Eine Order ohne feste Gebühr ist nicht automatisch der günstigere Kauf. Der Spread bezeichnet die Differenz zwischen dem angebotenen Kauf- und Verkaufskurs; für einen konkreten Kauf zählt vor allem der ausführbare Kaufkurs einschließlich der Orderkosten. Bei einer Xetra-Order über Traders Place müsste ein günstigerer Kurs mindestens die dortige Gebühr und mögliche Börsenplatzentgelte ausgleichen, um preislich vor einer gebührenfreien gettex-Order zu liegen. Beim Verkauf kehrt sich der Blick auf den ausführbaren Verkaufskurs um.

Finanztip rät für Käufe und Verkäufe bei ZERO zur Zeit zwischen 9 und 17.30 Uhr, wenn auch Xetra geöffnet ist; außerhalb dieser Zeit können ungünstigere Preise auftreten. Das ist keine Zusage für einen bestimmten Kurs. Sinnvoll vergleichbar sind Angebote für dasselbe Wertpapier, dieselbe Stückzahl und einen möglichst gleichen Zeitpunkt. Bei einer Auslandsbörse kommen die Währung des Handels und mögliche Umrechnungskosten als weitere Größen hinzu.

Ein Limit legt beim Kauf den höchsten akzeptierten Preis und beim Verkauf den niedrigsten akzeptierten Preis fest. Es kann einen unerwünschten Ausführungskurs verhindern, garantiert aber keine Ausführung. Gerade wenn ein Wertpapier an einem Platz nur zu einem unattraktiven Kurs angeboten wird, hat die Auswahl eines weiteren Handelsplatzes einen konkreten Nutzen: Anleger können einen anderen ausführbaren Kurs wählen, statt allein auf die ausgewiesene Ordergebühr zu schauen.

Welche Wahl zu welchem Ordermuster passt

Wer überwiegend verfügbare Aktien oder ETFs über gettex kauft und einen passenden Sparplan findet, erhält bei ZERO ein einfaches Kostenmodell. Für viele kleine Einzelorders ist Traders Place beim festen Entgelt geringfügig günstiger; die Differenz im Rechenbeispiel ist jedoch klein gegenüber möglichen Kursunterschieden. Bei einem ETF-Sparplan entscheidet die Gebühr für das konkrete Produkt. Soll eine Order über Xetra oder eine Auslandsbörse laufen, bietet Traders Place diese Auswahl. Ob die zusätzliche Gebühr wirtschaftlich aufgeht, entscheidet dann der Kurs der jeweiligen Order.

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