Trade Republic či Trading 212: pri ETF je nula rovnaká, pri USD už nie

Pri automatickom mesačnom nákupe ETF obchodovaného v eurách vychádza realizačný poplatok v Trade Republic aj Trading 212 na nulu. Podľa porovnania Investing in the Web platí tento výsledok pre nákup VWCE za 500 eur mesačne cez plán sporenia, respektíve AutoInvest; pri konverzii peňazí na dolárový obchod uvádza pre Trading 212 sadzbu 0,15 %. Rovnaký nulový poplatok pri eurovom pláne teda neznamená rovnaké náklady pri americkej akcii.

Pri mnohých malých samostatných nákupoch vychádza z porovnávaných poplatkov lacnejšie Trading 212. Vysvetlenie nákladov Trade Republic uvádza nulovú obchodnú províziu, ale externý poplatok za vyrovnanie vo výške jedného eura za jednotlivý obchod. Pri väčšej objednávke môže percentuálna konverzia v Trading 212 prevýšiť toto pevné euro. Ani jedno porovnanie samo osebe neurčuje, za akú cenu sa akcia napokon kúpi.

Eurové ETF: rozhoduje spôsob nákupu

Predstavme si podmienený model: investor vloží 500 eur mesačne počas dvanástich mesiacov do eurovej obchodnej línie VWCE. Celkovo nakúpi za 6 000 eur. Ak použije automatický plán na oboch platformách, realizačný poplatok za tieto plánované nákupy je v modeli nula eur na každej strane. Na tento výsledok je dôležitá mena obchodnej línie aj automatické zadanie, nie iba názov ETF.

Ak by investor tú istú sumu rozdelil na dvanásť samostatne zadaných mesačných pokynov, v Trade Republic by pri uvedenom poplatku za vyrovnanie zaplatil spolu dvanásť eur. Ide o iný spôsob nákupu toho istého fondu. Nulový realizačný poplatok zároveň neodstraňuje priebežné náklady ETF zahrnuté v jeho hodnote ani rozdiel medzi nákupnou a predajnou cenou na trhu, teda spread. Dve aplikácie tak môžu ukázať rovnaký poplatok za plán, hoci výsledná nákupná cena sa líši.

Americké akcie: počet pokynov mení účet

Druhý podmienený model investuje rovnakých 6 000 eur za rok do akcií obchodovaných v dolároch. Investor každý mesiac zadá päť samostatných nákupov po 100 eur, teda šesťdesiat nákupných pokynov za rok. Predpokladáme, že na účte Trading 212 má eurá a pri každom nákupe sa potrebná suma mení na doláre. V Trade Republic model počíta so štandardnými pokynmi oceňovanými v eurách, nie s osobitným priamym pokynom na zahraničnom trhu.

Pri úplnej konverzii všetkých nákupov vychádza menový poplatok Trading 212 na deväť eur: 0,15 % zo 6 000 eur. Šesťdesiat samostatných obchodov v Trade Republic znamená šesťdesiat eur za vyrovnanie. Rozdiel porovnávaných položiek je preto 51 eur v prospech Trading 212. Je to výpočet poplatku za konverziu oproti poplatku za vyrovnanie, nie tvrdenie, že investor získa akcie o 51 eur lacnejšie.

Pri jednej väčšej objednávke sa poradie týchto položiek môže obrátiť. Ak má investor v Trading 212 eurá a naraz kúpi dolárovo obchodovanú akciu za ekvivalent 1 000 eur, konverzia podľa uvedenej sadzby stojí 1,50 eura; pevné vyrovnanie štandardného pokynu v Trade Republic stojí jedno euro. Rovnosť nastáva približne pri 667 eurách na objednávku. Táto hranica je čisto matematická: nezahŕňa kurz použitý pri obchode, spread ani rozdiely v cene medzi obchodnými miestami.

Výsledok závisí aj od toho, čo sa deje s menou po nákupe. Ak má investor v Trading 212 už dolárový zostatok a nakupuje z neho, pri samotnom nákupe v tomto modeli nová konverzia nevznikne. Ak však peniaze najprv zmení z eur alebo po predaji prevedie dolárový výnos späť na eurá, menový náklad sa objaví pri príslušnej konverzii. Ročný výpočet nákupov preto nemožno považovať za náklad celého obdobia až do výberu peňazí.

Spread môže zmeniť poradie

Pri americkej akcii treba okrem sadzobníka porovnať aj výslednú cenu rovnakého cenného papiera v rovnakom čase. Investor v Trade Republic pri štandardnom pokyne vidí cenu v eurách; v uvažovanom modeli Trading 212 platí za dolárovo obchodovanú akciu po konverzii. Ak sa líši nákupná cena alebo použitý kurz, nižší výslovný poplatok nemusí znamenať nižší celkový výdavok. Spread je súčasťou tejto ceny a mení sa podľa trhu a okamihu zadania pokynu.

Podobne treba odlíšiť obchodnú províziu od nákladov, ktoré môže vyvolať konkrétny cenný papier alebo obchod. Nulová provízia v Trading 212 neznamená, že každý obchod je bez ďalších odvodov tretích strán. V našom modeli sú preto vypočítané len položky, pre ktoré máme rovnaký objem a jasné vstupné sadzby. Poplatky pri predaji, prípadné osobitné odvody a náklady samotného produktu by vyžadovali konkrétnu akciu a konkrétny pokyn.

Hotovostná rezerva: dôležitá je zmluvná entita

Tretí podmienený model ponechá rovnakých 6 000 eur celý rok bez nákupu cenných papierov. Obchodná provízia, vyrovnanie aj konverzia sú v takom prípade na oboch stranách nulové. Pri hypotetickej nezmenenej ročnej sadzbe 2 % by hrubý úrok predstavoval 120 eur; táto sadzba nie je ponukou žiadnej z platforiem. Skutočný výsledok závisí od sadzby dostupnej konkrétnemu účtu, podmienok jej priznania a od toho, kde sú peniaze uložené.

Pre nového klienta s bydliskom na Slovensku uvádza zoznam krajín Trading 212 spoločnosť Trading 212 Markets Ltd., zatiaľ čo Trading 212 EU GmbH priraďuje iným krajinám. Ochranu peňazí preto nemožno vyvodzovať len zo spoločnej značky alebo z podmienok nemeckej entity. Pri už existujúcom účte je rozhodujúca spoločnosť uvedená v zmluve.

Na strane Trade Republic opisuje slovenská stránka o držbe hotovosti účty v partnerských bankách a pri aktivovanom IBAN aj možné rozdelenie vyšších zostatkov do fondov likvidity. Zákonnú ochranu bankových vkladov uvádza do 100 000 eur na klienta a úverovú inštitúciu. Tento limit sa vzťahuje na bankové vklady; peniaze umiestnené vo fonde likvidity treba posudzovať podľa odlišného režimu.

Pravidlá ochrany Trading 212 Markets Ltd. opisujú oddelenie klientskych peňazí a cenných papierov od majetku spoločnosti. Pri zlyhaní ochrany klientskych aktív uvádzajú cyperský kompenzačný fond s maximálnym limitom 20 000 eur. Tento fond rieši príslušné zlyhanie pri ochrane majetku, nie pokles trhovej hodnoty ETF alebo akcie. Pre človeka, ktorý chce na investičnom účte držať aj rezervu, je preto právna entita a spôsob uloženia hotovosti samostatnou súčasťou výberu popri cene obchodov.

Prečítajte si aj:

• XTB či Trading 212: lacnejšia konverzia rozhodne pri zahraničných akciách
• Fondee či Portu: pri odchode môže rozhodnúť poplatok za prevod
• Kickstarter či Indiegogo: rovnakých 5 % skrýva odlišné pravidlá kampane