Taboola покупает Dianomi: £27 млн зависят от будущих условий

24 сентября 2026 г. в 04:00|Автор: Редакция QUASA|4 мин чтения| 1

В официальном сообщении от 18 сентября 2026 года Taboola объявила согласованное предложение о приобретении британской рекламно-технологической компании Dianomi и указала, что ожидает завершения сделки до конца 2026 года после одобрения акционеров и выполнения регуляторных условий. Пока речь идёт о рекомендованном предложении, а не о закрытой покупке.

Цена состоит из двух частей: при вступлении сделки в силу акционерам положены 64 пенса наличными за каждую акцию, что соответствует оценке Dianomi примерно в £19 млн, а условная доплата может составить от нуля до 24 пенсов. Как следует из разбора условий покупки, только при максимальной доплате общая сумма достигнет 88 пенсов за акцию, а оценка — приблизительно £27 млн.

£19 млн — базовая оценка, £27 млн — верхняя граница

Разница между двумя оценками не является обычной отсрочкой платежа. Базовая денежная часть подлежит выплате после вступления схемы приобретения в силу и не зависит от последующей выручки. Однако до закрытия не гарантирована и она: если необходимые условия сделки не будут выполнены, схема не вступит в силу.

Дополнительная часть оформлена как условная единица возмещения на каждую акцию Dianomi. Её стоимость определят позднее по результатам работы согласованной группы издателей на новых или изменённых договорах. Поэтому корректная стоимость предложения для акционеров находится в диапазоне между базовой и максимальной оценкой, причём нижняя граница относится к успешно закрытой сделке без последующей доплаты.

От чего зависят дополнительные 24 пенса

В полном биржевом раскрытии сделки установлена линейная шкала: если учитываемая чистая выручка составит не более 50% согласованного прогноза, доплата будет нулевой; при 75% она составит 12 пенсов, а при 100% или выше достигнет предельных 24 пенсов на акцию. Там же указано, что в расчёт попадёт чистая выручка от согласованных издателей, которые перейдут на новые условия, после вычета перечисляемых им расходов.

Новые или изменённые договоры должны включать определённые положения стандартных условий Taboola, в том числе требования об эксклюзивности, размещении кода и продолжительности соглашения. Между контрольными значениями выплата будет изменяться пропорционально, поэтому результат не сводится лишь к выбору между нулём и максимумом.

Условные единицы не являются акциями покупателя, не дают права голоса и не будут обращаться на бирже. После расчёта их стоимости владельцам должны выдать необеспеченные и, кроме ограниченных случаев, непередаваемые долговые обязательства. При нулевом результате такие обязательства не выпускаются; кроме того, наличие средств для будущей условной выплаты отдельно не подтверждалось, хотя базовую денежную часть Taboola намерена профинансировать из имеющихся ресурсов.

Премия зависит от того, какую часть цены считать

Базовые 64 пенса означают премию около 68% к последней цене закрытия в 38 пенсов. Относительно средневзвешенной цены за три месяца в 29,9 пенса премия составляет около 114%, а к шестимесячному среднему значению в 14,2 пенса — около 350%.

Максимальные 88 пенсов дают другое сравнение: около 132% к последней цене закрытия, 194% к трёхмесячной и 519% к шестимесячной средневзвешенной цене. Эти показатели описывают верхнюю границу предложения, а не прогноз фактической выплаты условной части.

Совет директоров Dianomi намерен единогласно рекомендовать сделку. Согласно данным о поддержке предложения, Taboola и её дочерняя компания Bidco получили безотзывные обязательства голосовать за него в отношении примерно 22,61 млн акций, или 75,3% выпущенного капитала Dianomi. Такая поддержка снижает риск провала голосования, но не заменяет предусмотренную законом процедуру и остальные условия закрытия.

Какие согласования ещё необходимы

Покупку планируется провести по английской схеме соглашения. На специальном собрании её должно поддержать большинство присутствующих и голосующих акционеров, представляющее не менее трёх четвертей стоимости участвующих в голосовании акций. Затем потребуются решения общего собрания, санкция суда и передача судебного постановления Регистратору компаний Англии и Уэльса.

Отдельное условие связано с британским Управлением по конкуренции и рынкам. Сторонам нужен ответ об отсутствии дополнительных вопросов либо решение не направлять покупку на углублённую проверку. Следовательно, уже собранные обязательства акционеров не устраняют регуляторный риск и не гарантируют, что сделка вступит в силу в ожидаемый срок.

Зачем Taboola покупает Dianomi

Dianomi специализируется на цифровой рекламе рядом с материалами о финансах, бизнесе и образе жизни и связывает рекламодателей с премиальными издателями. Отраслевое издание AdExchanger связывает логику покупки с намерением Taboola расширить предложение своей платформы результативной рекламы Realize за счёт специализированной сети Dianomi.

Ожидаемые преимущества объединения пока остаются прогнозом покупателя, поскольку интеграция не началась. На момент публикации стороны согласовали условия, но юридическое приобретение ещё не состоялось: впереди голосования, судебное утверждение и регуляторное прохождение, а размер доплаты станет известен лишь после оценки новых договоров с издателями и связанной с ними чистой выручки.