Nasdaq Ventures investe in One Trading: future azionari 24 ore

One Trading ha annunciato l’8 ottobre 2026 un investimento strategico di Nasdaq Ventures nella società che gestisce una sede europea regolamentata per i derivati. Le due società esploreranno come unire le rispettive competenze per sostenere infrastrutture capaci di negoziare future azionari 24 ore su 24. L’investimento è stato annunciato; lo sviluppo di progetti comuni è ancora da valutare.

Secondo FinanceFeeds, importo e condizioni dell’operazione non sono stati divulgati. One Trading offre già future legati ad azioni statunitensi negoziabili oltre la normale seduta azionaria. L’intesa apre la possibilità di estendere questo modello con Nasdaq, ma le società non hanno annunciato un nuovo prodotto congiunto né un calendario di lancio.

Il motore che interessa a Nasdaq Ventures

Il modello ONEX di One Trading riunisce negoziazione, controllo del rischio e regolamento in un unico processo continuo.

Il valore strategico dell’operazione sta nell’architettura con cui One Trading gestisce un derivato dall’ordine alla liquidazione. Il resoconto di MiddleGame Ventures descrive un motore deterministico che integra abbinamento degli ordini, margini, gestione del rischio, regolamento e liquidazione delle posizioni; Pascal Bouvier, managing partner della società, lo riassume così: «They took the hardest parts of running a derivatives venue and put them into one engine». Lo stesso resoconto colloca l’avvio dei derivati perpetui sulle criptovalute prima dell’estensione ai future azionari.

Nei mercati dei derivati tradizionali, esecuzione, compensazione e regolamento possono passare attraverso sistemi e soggetti distinti. Riunire queste funzioni permette, almeno nell’impostazione tecnica di One Trading, di aggiornare controlli e garanzie mentre le posizioni cambiano, senza organizzare l’intero ciclo attorno a una chiusura giornaliera. È il passaggio dai meccanismi sviluppati per i mercati cripto a contratti riferiti ad azioni a rendere l’infrastruttura interessante per un operatore di mercato come Nasdaq.

One Trading attribuisce alla propria piattaforma regolamento continuo, compensazione delle garanzie tra posizioni e liquidazioni automatiche. La società sostiene che la struttura riduca il margine immobilizzato ed elimini, nel suo modello, la necessità di un fondo di garanzia mutualistico. Si tratta di caratteristiche e benefici dichiarati della piattaforma: l’effetto economico per ciascun partecipante dipende dalle posizioni detenute, dalle garanzie disponibili e dalla liquidità effettiva dei contratti.

Che cosa significa trattare future azionari senza chiusura

Un future azionario ONEX su Nvidia continua a essere negoziabile oltre l’orario del mercato dell’azione statunitense.

La continuità riguarda il derivato, non l’orario delle azioni statunitensi a cui è collegato. Le specifiche dei future ONEX elencano contratti con scadenza a cinque anni riferiti, fra gli altri, a Nvidia, Amazon, Alphabet, Tesla, Microsoft e Meta, oltre a future su indici azionari statunitensi; indicano anche dollari, euro e sterline tra le garanzie ammesse. La disponibilità di questi contratti dà un contenuto concreto all’interesse per un mercato dei derivati che continui a funzionare fuori dalla seduta del sottostante.

Per un operatore in Italia, il future può restare negoziabile durante la notte europea o nel fine settimana, quando l’azione sottostante non scambia nella sua seduta ordinaria. In quelle ore il prezzo del derivato continua a formarsi attraverso gli ordini presenti e i riferimenti di prezzo disponibili. Non coincide necessariamente con l’ultimo prezzo dell’azione: incorpora anche ciò che chi compra e chi vende sono disposti ad accettare prima della riapertura del mercato azionario.

Questo consente di modificare un’esposizione senza aspettare la seduta successiva, ma la possibilità di inviare ordini non garantisce che ci siano sempre controparti numerose. Se la liquidità si assottiglia, la differenza tra prezzo denaro e prezzo lettera può allargarsi e un ordine può trovare condizioni meno favorevoli. Il problema è particolarmente rilevante quando un movimento del future avviene mentre manca un prezzo aggiornato dalla normale negoziazione dell’azione.

Per tenere aperto il mercato serve anche una gestione continua delle garanzie. Se il prezzo si muove contro una posizione, il sistema deve rivalutare l’esposizione e intervenire secondo le proprie regole di rischio. La liquidazione automatica può limitare l’accumulo di posizioni insufficientemente coperte; nelle ore con pochi ordini, però, la sua esecuzione può incidere più sensibilmente sui prezzi. È un rischio operativo del meccanismo, non un incidente segnalato nell’operazione annunciata.

Il perimetro europeo dell’operazione

La dimensione regolamentata distingue il progetto da una semplice estensione degli orari di una piattaforma cripto. Il registro dell’autorità olandese AFM identifica One Trading Exchange B.V. come società stabilita ad Amsterdam, riporta l’attività di gestione di una piattaforma organizzata di negoziazione e indica il passaporto europeo anche per l’Italia. Le autorizzazioni riportano restrizioni sui tipi di derivati e sui relativi sottostanti: l’eventuale ampliamento dell’offerta deve restare entro il perimetro applicabile.

Nasdaq porta nell’esplorazione la propria esperienza nelle infrastrutture di mercato, nella distribuzione e nei rapporti con i clienti; One Trading porta un sistema progettato per collegare negoziazione e controllo del rischio senza interrompere l’operatività alla fine della giornata. Questo accostamento potrebbe facilitare l’estensione della tecnologia ad altri contratti o partecipanti. La decisione di impiegarla in una specifica sede Nasdaq, però, non è stata annunciata.

La prova sarà nella gestione del rischio continuo

Una sede aperta in permanenza deve mantenere coerenti ordini, posizioni, garanzie e regolamento anche quando il mercato azionario sottostante è chiuso. L’integrazione promette di accorciare il tempo tra variazione del prezzo e intervento sul rischio, perché quelle funzioni operano nello stesso ciclo. La stessa continuità richiede che il sistema gestisca senza pause le fasi di scarsa liquidità e i passaggi tra le diverse ore di mercato.

La qualità di un future azionario sempre negoziabile dipenderà quindi anche dalla presenza di controparti, dalla solidità dei riferimenti di prezzo e dal comportamento delle procedure automatiche durante movimenti improvvisi. Una maggiore durata della negoziazione offre più occasioni per intervenire su una posizione, ma rende la formazione del prezzo e la gestione delle garanzie importanti anche nelle ore tradizionalmente inattive. Il prossimo dato concreto sarà sapere quali contratti e quali applicazioni Nasdaq e One Trading sceglieranno di sviluppare insieme, se decideranno di passare dall’esplorazione a un progetto operativo.