XTB ili eToro za hrvatskog ulagača: konverzija valuta mijenja pobjednika

Za ulagača iz Hrvatske koji kupuje stvarni ETF iskazan u eurima, XTB i eToro mogu imati jednaku brokersku proviziju: nula. XTB-ov cjenik predviđa trgovanje bez provizije do mjesečnog prometa od 100.000 eura, a nakon prelaska praga 0,2 % uz najmanje 10 eura po nalogu; za konverziju pri trgovanju navodi maržu od 0,5 %. Prema eTorovu cjeniku, ETF-ovi nemaju proviziju, za dionice se ovisno o prebivalištu i burzi može naplatiti jedan ili dva dolara pri otvaranju i zatvaranju pozicije, a isplata s USD računa na vanjski račun stoji pet dolara.

Kod kupnje instrumenta u dolarima početni euro može do naloga stići različitim putem. Zasebna pretvorba eura na eTorovu USD računu može XTB učiniti jeftinijim, dok kupnja izravno financirana s eTorova EUR računa može promijeniti ishod. Nakon prelaska XTB-ova prometnog praga eToro ima prednost za ETF u eurima po proviziji. Zato odgovor ovisi o valuti instrumenta, načinu financiranja naloga i mjesečnom prometu, a ne o jednoj oglašenoj stopi.

Valuta instrumenta i put novca

Za usporedbu treba uzeti isti stvarni ETF ili dionicu, u istoj valuti kotacije. Valuta ulaganja nije nužno valuta tržišta koje ETF prati: fond s američkim dionicama može se kupovati u eurima. Tada ulagač s eurskim računom ne plaća brokersku pretvorbu samo zato što su temeljne dionice američke. Odvojene stavke ostaju tržišna razlika između kupovne i prodajne cijene te troškovi samog fonda; izračuni u nastavku obuhvaćaju brokersku proviziju i navedenu naknadu za konverziju.

Opis eTorova EUR računa navodi da za kupnju instrumenta iskazanog u eurima iz tog računa nema konverzijske naknade. Pri izravnom financiranju naloga sredstva tehnički prolaze kroz USD račun bez naknade za opisani prijenos, a za dolarski instrument nema dodatne pretvorbe u valutu kotacije. Isti opis ipak kaže da se pri trgovanju instrumentima koji nisu iskazani u eurima konverzijska naknada može primijeniti. Stoga iz opisa tehničkog prijenosa nije moguće zaključiti da je svaka izravno financirana dolarska kupnja besplatna u pogledu konverzije.

Zaseban prijenos novca prije kupnje drugačija je operacija. eTorova tablica konverzije za Europu navodi osnovnu naknadu od 0,75 % za prijenos između računa u lokalnoj valuti i USD računa; članske pogodnosti mogu je smanjiti. Taj postotak vrijedi za prikazanu rutu prijenosa i ne treba ga automatski pridodavati svakom nalogu financiranom izravno s EUR računa. Usporedba polazi od dostupnog eTorova EUR računa i bankovne uplate u eurima; trošak drugog načina uplate bio bi zasebna stavka.

Mali mjesečni ulog u ETF iskazan u eurima

U uvjetnom primjeru ulagač svaki mjesec uplati 200 eura i jednim nalogom kupi stvarni ETF koji kotira u eurima. Ako je XTB-ov mjesečni promet ispod praga, provizija za kupnju iznosi nula, a s eurskog računa nema brokerske pretvorbe. Na eToru kupnja istog ETF-a, financirana s dostupnog EUR računa, također nema proviziju ni konverzijsku naknadu. Nakon dvanaest takvih kupnji razlika u te dvije obračunate stavke i dalje je nula eura.

Račun ne tvrdi da su cijene izvršenja ili ponuda ETF-ova jednake. Čak i za fond s istim ulaganjima treba usporediti točnu oznaku instrumenta i burzu na kojoj kotira: valuta kotacije određuje nastaje li konverzija pri kupnji, a tržišna cijena određuje koliko udjela ulagač dobiva. Kod redovitog manjeg ulaganja XTB-ov visoki prometni prag ne utječe na prikazani nalog, pa dostupnost željenog ETF-a i način ponavljanja kupnje mogu imati veću praktičnu težinu od razlike u proviziji.

Dolarski ETF: ista kupnja, dvije valutne rute

Drugi uvjetni primjer jest kupnja stvarnog ETF-a koji kotira u dolarima, u vrijednosti približno 1.000 eura. Pretpostavimo da je novac na EUR računu i da XTB-ov mjesečni promet još nije dosegnuo prag. XTB-ova provizija za ETF tada je nula, a marža od 0,5 % na potrebnu pretvorbu daje približno pet eura troška. To je pojednostavljen iznos: točan broj dolara i izvršna cijena ovise o tečaju i tržištu u trenutku naloga.

Na eToru za stvarni ETF nema provizije. Ako ulagač prvo zasebno prenese 1.000 eura s EUR na USD račun uz osnovnih 0,75 %, pretvorba stoji približno 7,50 eura. Za samo otvaranje pozicije XTB je u toj ruti jeftiniji za oko 2,50 eura. Ako eToro pri izravnom financiranju konkretnog dolarskog naloga s EUR računa ne prikaže konverzijsku naknadu, odnos se preokreće: eTorov obračun provizije i konverzije bio bi nula, nasuprot približno pet eura na XTB-u. Moguća naknada za instrument izvan eura razlog je da se taj ishod veže uz stvarno prikazan trošak naloga, a ne uz samu činjenicu da EUR račun postoji.

Izbor valute računa može utjecati i na sljedeću kupnju. Ako ulagač već drži dolare na brokerskom računu, nova dolarska kupnja ne zahtijeva istu pretvorbu eura. Ako svaki mjesec uplaćuje eure i svaki put ih zasebno prenosi u dolare, postotna naknada ponavlja se na svaki prijenos. Upravo zato jedna kupnja i niz mjesečnih kupnji ne moraju dati isti odgovor o povoljnijoj platformi.

Nalog nakon XTB-ova prometnog praga

Treći uvjetni primjer polazi od ulagača koji je na XTB-u već prešao mjesečni promet od 100.000 eura i zatim kupuje ETF za 10.000 eura. Ako ETF kotira u eurima, XTB-ovih 0,2 % daje 20 eura provizije, više od propisanog minimuma. Na eToru provizija za stvarni ETF ostaje nula. Za taj novi nalog u eurima eToro je povoljniji prema uspoređenim brokerskim naknadama.

Ako isti iznos ide u ETF koji kotira u dolarima, račun se mijenja. Na XTB-u približno 50 eura valutne marže i 20 eura provizije daju oko 70 eura pri kupnji. Zaseban prijenos 10.000 eura na eTorov USD račun uz osnovnih 0,75 % dao bi oko 75 eura konverzijskog troška. U toj ruti XTB je približno pet eura jeftiniji unatoč proviziji nakon praga. Izravno financiranje eTorova naloga može ponovno promijeniti odnos, ovisno o naknadi prikazanoj za taj nalog. Prag se odnosi na mjesečni promet, a ne na vrijednost portfelja: u ovom primjeru važno je da je prekoračen prije promatrane kupnje.

Dionice, isplata i stvarni instrument

Za stvarnu dionicu vrijedi ista valutna logika, ali eTorova moguća fiksna provizija dodaje novu stavku. Pri maloj kupnji dolar ili dva po otvaranju pozicije čine veći udio ulaganja nego pri velikoj; pri kasnijoj prodaji može se naplatiti nova provizija. XTB-ova postotna valutna marža, naprotiv, raste s iznosom koji se pretvara. Bez konkretne burze, prebivališta, valute računa i veličine naloga nije opravdano jednu platformu proglasiti jeftinijom za sve dionice.

Izlazak iz ulaganja također može zahtijevati pretvorbu: prodaja dolarskog instrumenta i povrat novca u eure zasebni su valutni koraci. Na eToru je isplata s računa u lokalnoj valuti bez brokerske naknade, dok isplata iz USD računa na vanjski račun nosi naknadu navedenu u cjeniku. Buduća prodajna vrijednost i tečaj nisu poznati pri kupnji, pa ih nije smisleno predstavljati kao unaprijed izračunat konačan trošak.

Provizije u ovim primjerima odnose se na kupnju stvarnih dionica i ETF-ova. Neovisna usporedba ponude navodi da obje platforme imaju i stvarne instrumente i CFD-ove te različite načine ulaganja, među njima XTB-ove planove za ETF-ove i eTorovo kopiranje portfelja. Nalog izvršen kao CFD ima drukčije troškove i ne predstavlja vlasništvo nad temeljnim instrumentom. Kod eTora se zbog ograničenja proizvoda i pojedini nalozi za kupnju bez poluge mogu izvršiti kao CFD, pa oznaka instrumenta u nalogu odlučuje vrijedi li računica za stvarni ETF ili dionicu.

Pročitajte i:

• Trading 212 ili Interactive Brokers: nula provizije ne znači niži trošak
• SAFE ili konvertibilni zajam: kamata nije jedini skriveni trošak
• Ko-fi ili Buy Me a Coffee: 240 $ mjesečno mijenja računicu