EIFO lægger 500 mio. kr. i forsvarsteknologi – København får fondskontor

I EIFOs meddelelse af 24. september 2026 kalder direktør Peder Lundquist investeringen på 500 mio. kr. i DTCP Defence Fund I »vores hidtil største forsvarsinvestering«; Danica investerer 375 mio. kr., og DTCP forventer at åbne et nordisk hovedsæde i København i første halvår 2027. Den danske kapital går til en europæisk fond, som udvælger virksomheder på tværs af lande. Kontoret er planlagt og endnu ikke åbnet.

I DTCPs meddelelse om første lukning samme dag opgøres fondens investortilsagn til 455 mio. euro. Kapitalforvalteren fremhæver vækstvirksomheder inden for forsvar, sikkerhed og modstandsdygtighed, især aktierunder fra serie B og senere. De første investeringer er i norske Six Robotics og britiske Kraken Technology Group, og endnu en investering er under arbejde. For danske selskaber er muligheden adgang til fondens investeringsstrategi, ikke en pulje reserveret til Danmark.

EIFOs investering går gennem fonden

EIFO og Danica bliver investorer i DTCP Defence Fund I, mens DTCP vælger porteføljeselskaber og investerer i dem. Et tilsagn til en fond betyder, at investorerne forpligter sig til at stille kapital til rådighed på fondens vilkår. Det er en anden finansieringsvej end en direkte investering fra EIFO i et dansk selskab. Kapitalen er ikke fordelt til danske virksomheder ved offentliggørelsen.

Første lukning markerer, at fonden har sikret en kreds af investorer og kan arbejde videre med investeringerne. Den opgjorte størrelse er investorernes tilsagn, ikke værdien af allerede købte ejerandele. Fonden har samtidig gennemført sine første investeringer, så der er forskel på den kapital, den kan trække på, og den del, der er omsat til ejerandele. Den forskel er central for virksomheder, der vil forstå, hvor meget kapital der endnu kan komme i spil.

Investorgruppen rækker ud over de danske bidrag: Deutsche Telekom, Porsche SE og den estiske fondsforvalter SmartCap er også med. Sammensætningen giver fonden både institutionelle og strategiske investorer, men ændrer ikke, at DTCPs team skal vælge selskaber efter fondens mandat. Den danske forankring ligger i investortilsagnene og det planlagte kontor, ikke i et løfte om, at en bestemt del af porteføljen bliver dansk.

Vækstfase og teknologi sætter rammen

Fondens profil passer bedst til teknologivirksomheder, der er klar til at vokse med ekstern egenkapital. DTCP beskriver strategien som rettet mod både tidlig og senere vækst, med særlig vægt på serie B og efterfølgende aktierunder. På det stadie søger en virksomhed typisk kapital til at udvide produkt, salg eller produktion. Vægten på senere runder er dog ikke et krav om, at alle investeringer skal ske på samme udviklingstrin.

Det teknologiske fokus omfatter kunstig intelligens, autonome systemer, cyberforsvar, sikker kommunikation og rumteknologi. Droner, satellitter og overvågning er andre eksempler på løsninger inden for mandatet. Flere af teknologierne kan bruges både civilt og militært, men fondens begrundelse er deres betydning for europæisk forsvar og sikkerhed. Et dansk selskab med civile kunder kan derfor være relevant, hvis teknologien også passer til fondens strategiske formål og vækstfase.

De første porteføljeselskaber viser, hvor konkrete anvendelserne er. Six Robotics udvikler software til at koordinere ubemandede systemer, herunder dronesværme. Kraken Technology Group udvikler ubemandede maritime platforme og tilhørende kapaciteter. Selskaberne arbejder i forskellige dele af forsvarsteknologien, men begge udvikler systemer, der kan bruges i operationelle sammenhænge. For danske virksomheder gør investeringerne fondens interesse mere håndgribelig end en bred liste over teknologier alene.

Europæisk mandat uden dansk kvote

Geografien giver danske virksomheder adgang til feltet, men ingen fortrinsret. Ritzaus omtale af fonden angiver, at mindst 75 pct. af investeringerne skal foretages i Europa, og at målet er en portefølje på 20–25 virksomheder. Mandatet åbner desuden for investeringer i andre NATO-lande og nære allierede, når teknologien er strategisk relevant for europæisk forsvar, samarbejdet mellem allierede eller kritiske forsyningskæder.

Et dansk selskab konkurrerer dermed med kandidater i resten af Europa og, inden for den øvrige del af mandatet, med virksomheder uden for kontinentet. Den forventede portefølje er koncentreret: fonden skal vælge et begrænset antal selskaber frem for at sprede små beløb bredt. Der er ikke offentliggjort en dansk andel af porteføljen. Investeringerne i Norge og Storbritannien viser allerede, at fondens valg ikke følger de danske investorers hjemmemarked.

Den geografiske regel handler om, hvor fonden må placere sine investeringer, mens teknologikravet handler om, hvad virksomhederne udvikler. Begge forhold skal passe sammen med selskabets finansieringsfase. En virksomhed kan være dansk og arbejde med relevant teknologi uden at være langt nok fremme til fondens foretrukne runder. Omvendt kan en mere moden virksomhed falde uden for mandatet, hvis dens teknologi ikke har den krævede sikkerhedsmæssige betydning.

København bliver fondens nordiske kontaktpunkt

Det planlagte hovedsæde skal give DTCP en base tættere på danske og øvrige nordiske teknologimiljøer. Kontoret skal bruges til at finde, støtte og udvikle selskaber i Nordeuropa. Det kan gøre kontakten mellem danske virksomheder og kapitalforvalteren kortere, men investeringsbeslutningen afhænger fortsat af virksomhedens teknologi, modenhed og fondens vurdering.

DTCP ser også tilstedeværelsen som en forbindelse mellem danske og tyske miljøer for forsvarsteknologi. Den forbindelse kan få betydning for virksomheder, der har brug for både kapital, branchekendskab og adgang til flere europæiske markeder, når de vokser. Kontoret ændrer ikke fondens europæiske mandat, men vil give DTCP en fysisk base i Danmark til arbejdet med at finde porteføljeselskaber. Åbningen og de efterfølgende investeringer vil vise, hvor stærk den forbindelse bliver i praksis.

Læs også:

• Microsoft gør AI-agenter forbrugsafregnede – Copilot får en ekstra måler
• Confido rejser 55 mio. dollar – AI flytter ind i varebrandets bagkontor