DEGIRO ή Interactive Brokers: η μικρή εντολή πληρώνει διαφορετικά

Για αγορά μετοχής σε ευρώ στο Xetra, η Interactive Brokers έχει μικρότερη δημοσιευμένη χρέωση στα μεγέθη που εξετάζονται εδώ: ο ελληνικός τιμοκατάλογος της DEGIRO ορίζει προμήθεια €3,90 και χειρισμό €1, ενώ ο πίνακας χρεώσεων της Interactive Brokers προβλέπει για το πρόγραμμα Fixed με SmartRouting 0,05% της αξίας, με ελάχιστο €3. Για επιλέξιμο ETF της Βασικής Λίστας στο Tradegate, η DEGIRO χρεώνει €1 ανά αγορά και έχει το πλεονέκτημα στις ίδιες μικρές εντολές.

Η σύγκριση αφορά λογαριασμό και διαθέσιμα σε ευρώ, μία αγορά κάθε φορά και τις συγκεκριμένες κατηγορίες τιμολόγησης. Το ποσό που παρακρατεί ο μεσίτης μπορεί να υπολογιστεί εκ των προτέρων· η τελική τιμή εκτέλεσης εξαρτάται επίσης από τον τίτλο, την αγορά και τη στιγμή της συναλλαγής. Γι’ αυτό η προμήθεια, ο χειρισμός, η συνδεσιμότητα, η μετατροπή νομίσματος και το spread παραμένουν χωριστές γραμμές κόστους.

Πού προκύπτει η διαφορά στη μετοχή

Στο συγκεκριμένο παράδειγμα Xetra, η χρέωση συναλλαγής της DEGIRO μένει στα €4,90 είτε η εντολή είναι μικρή είτε μεγαλύτερη. Η Interactive Brokers χρεώνει τουλάχιστον €3 στο εξεταζόμενο πρόγραμμα: το ποσοστό 0,05% αρχίζει να υπερβαίνει αυτό το ελάχιστο πάνω από τα €6.000. Στα €9.800 οι δύο δημοσιευμένες χρεώσεις συναλλαγής ισοφαρίζουν, πριν από συνδεσιμότητα και spread· πέρα από εκεί, το ποσοστό της Interactive Brokers δίνει μεγαλύτερη ονομαστική χρέωση.

Το Fixed με SmartRouting είναι ουσιώδης όρος αυτού του αποτελέσματος. Η απευθείας δρομολόγηση στη γερμανική αγορά έχει διαφορετικά ελάχιστα και ποσοστά, ενώ το πρόγραμμα Tiered έχει χαμηλότερο ελάχιστο αλλά μπορεί να μεταφέρει χωριστά έξοδα χρηματιστηρίου και εκκαθάρισης. Επίσης, το SmartRouting μπορεί να οδηγήσει την εντολή σε διαφορετικό τόπο εκτέλεσης. Οι ίδιοι υπολογισμοί προμήθειας δεν εγγυώνται αγορά στο ίδιο βιβλίο εντολών ή στην ίδια τιμή.

Οι ίδιες εντολές, με κάθε κόστος χωριστά

Ακολουθούν υποθετικοί υπολογισμοί για αγορά γερμανικής μετοχής σε ευρώ. Για τη συνδεσιμότητα της DEGIRO υποτίθεται αξία λογαριασμού τουλάχιστον €1.000: τότε το ετήσιο τέλος για το Xetra φθάνει το ανώτατο ποσό των €2,50. Χρεώνεται ανά χρηματιστήριο για το ημερολογιακό έτος όταν υπάρχει συναλλαγή ή ανοικτή θέση, όχι εκ νέου σε κάθε αγορά. Ο αντίστοιχος τιμοκατάλογος Fixed της Interactive Brokers δεν εμφανίζει τέτοια χωριστή χρέωση.

• Αγορά €200: DEGIRO — προμήθεια €3,90, χειρισμός €1, σύνολο συναλλαγής €4,90. Interactive Brokers — προμήθεια €3, χωρίς χωριστή γραμμή χειρισμού, σύνολο €3. Συνδεσιμότητα: έως €2,50 ετησίως στη DEGIRO για το Xetra. FX: €0 και στις δύο, αφού τα διαθέσιμα και η μετοχή είναι σε ευρώ. Spread: μεταβλητό.
• Αγορά €1.000: DEGIRO — προμήθεια €3,90 και χειρισμός €1, σύνολο €4,90. Interactive Brokers — προμήθεια και σύνολο €3. Η ετήσια συνδεσιμότητα της DEGIRO παραμένει έως €2,50 για το ίδιο χρηματιστήριο· FX €0 και spread άγνωστο πριν από την εκτέλεση.
• Αγορά €7.000: DEGIRO — προμήθεια €3,90 και χειρισμός €1, σύνολο €4,90. Interactive Brokers — προμήθεια 0,05%, δηλαδή €3,50. Συνδεσιμότητα: το ίδιο ετήσιο όριο στη DEGIRO. FX €0, ενώ το spread εξαρτάται από τις διαθέσιμες τιμές αγοράς και πώλησης.

Σε αγορά €200, τα €4,90 αντιστοιχούν στο 2,45% της αξίας και τα €3 στο 1,5%, προτού ληφθεί υπόψη οποιοδήποτε άλλο κόστος. Η διαφορά των €1,90 ανά αγορά γίνεται €22,80 σε δώδεκα ίδιες υποθετικές αγορές. Στη DEGIRO θα προστεθεί τότε το ετήσιο τέλος συνδεσιμότητας, εφόσον ισχύει, μία φορά για το Xetra και όχι δώδεκα.

Στα ETF αποφασίζουν η λίστα και η αγορά

Η Βασική Λίστα της DEGIRO συνδέει τη χαμηλή χρέωση με επιλέξιμα προϊόντα στο Tradegate. Η προμήθεια είναι €0 και ο χειρισμός €1 ανά συναλλαγή, χωρίς τέλος συνδεσιμότητας για αυτή την κατηγορία. Για υποθετικές αγορές ETF αξίας €200, €1.000 και €7.000, αυτό σημαίνει €1 κάθε φορά. Στο εξεταζόμενο πρόγραμμα Fixed της Interactive Brokers, οι αντίστοιχες προμήθειες είναι €3, €3 και €3,50.

Ένα ETF εκτός Βασικής Λίστας ακολουθεί άλλη χρέωση στη DEGIRO: €2 προμήθεια και €1 χειρισμό, συνολικά €3 ανά εντολή. Στις δύο μικρότερες αξίες του παραδείγματος αυτό ισοφαρίζει την προμήθεια Fixed της Interactive Brokers, ενώ στα €7.000 είναι κατά €0,50 χαμηλότερο πριν από τυχόν συνδεσιμότητα. Σε δώδεκα υποθετικές αγορές των €200, η διαφορά ανάμεσα στο επιλέξιμο ETF και στο πρόγραμμα Fixed είναι €12 έναντι €36 σε χρεώσεις εντολών. Η σύγκριση προϋποθέτει ότι το συγκεκριμένο ETF διατίθεται στην αντίστοιχη αγορά κάθε υπηρεσίας.

Πότε εμφανίζονται FX και spread

Όσο η αγορά χρηματοδοτείται από ευρώ και ο τίτλος τιμολογείται σε ευρώ, δεν χρειάζεται μετατροπή νομίσματος. Για τίτλο σε άλλο νόμισμα, το AutoFX της DEGIRO χρεώνεται με 0,25% του ποσού που μετατρέπεται. Στην αυτόματη μετατροπή, η συναλλαγματική τιμολόγηση της Interactive Brokers προβλέπει ότι συνήθως προσαρμόζει την εφαρμοζόμενη ισοτιμία κατά 0,03%, χωρίς χωριστή προμήθεια για αυτή την πράξη. Η χειροκίνητη μετατροπή τιμολογείται διαφορετικά και στις δύο υπηρεσίες.

Αν μετατρεπόταν υποθετικά ολόκληρη η αξία των τριών εντολών, το 0,25% θα αντιστοιχούσε σε €0,50, €2,50 και €17,50. Το 0,03% θα αντιστοιχούσε σε €0,06, €0,30 και €2,10. Πρόκειται για αριθμητική εφαρμογή των ποσοστών, όχι για εγγυημένη τελική επιβάρυνση: μετρά το ποσό που πράγματι μετατρέπεται και η ισοτιμία της συναλλαγής. Δεν προστίθενται αυτά τα ποσά στο παράδειγμα αγοράς μετοχής σε ευρώ.

Το spread είναι η διαφορά ανάμεσα στη διαθέσιμη τιμή αγοράς και πώλησης του τίτλου. Αποτελεί κόστος εκτέλεσης ακόμη κι όταν ο μεσίτης δεν προσθέτει δική του προσαύξηση στην τιμή. Χωρίς συγκεκριμένο τίτλο και ώρα, δεν υπάρχει αξιόπιστο ενιαίο ποσό για να συμπληρωθεί στους υπολογισμούς. Η διαφορά έχει ιδιαίτερη σημασία όταν ένα επιλέξιμο ETF αγοράζεται στο Tradegate και μια εναλλακτική εντολή μπορεί να εκτελεστεί αλλού: το πλεονέκτημα στην προμήθεια δεν ορίζει από μόνο του ποια αγορά δίνει την καλύτερη συνολική τιμή.

Τι αλλάζει για Ελλάδα και Κύπρο

Για κάτοικο Ελλάδας που αγοράζει κυρίως μετοχές σε ευρώ στο Xetra, το εξεταζόμενο Fixed πρόγραμμα της Interactive Brokers έχει μικρότερη χρέωση συναλλαγής στις τρεις εντολές. Για τακτικές αγορές επιλέξιμου ETF στο Tradegate, η DEGIRO έχει χαμηλότερη χρέωση εντολής και δεν προσθέτει συνδεσιμότητα σε αυτή την κατηγορία. Αν η εντολή αφορά άλλο ETF ή άλλο χρηματιστήριο, η κατηγορία χρέωσης αλλάζει και μαζί της μπορεί να αλλάξει η επιλογή.

Για φορολογικό κάτοικο Κύπρου, η διαθεσιμότητα προηγείται της αριθμητικής σύγκρισης: ο κατάλογος αποδεκτών χωρών της DEGIRO περιλαμβάνει την Ελλάδα, αλλά όχι την Κύπρο. Αντίθετα, ο κατάλογος της Interactive Brokers περιλαμβάνει και τις δύο χώρες. Έτσι, τα ποσά της DEGIRO αποτελούν χρήσιμο μέτρο κόστους για τον Κύπριο αναγνώστη, αλλά δεν ισοδυναμούν με διαθέσιμη επιλογή ανοίγματος λογαριασμού για φορολογικό κάτοικο Κύπρου.

Διαβάστε επίσης:

• Crunchbase ή Dealroom: η ευρωπαϊκή κάλυψη κοστίζει πολύ διαφορετικά
• Semrush ή Ahrefs: ο solo δημιουργός πληρώνει για τελείως άλλο βάθος
• Midjourney ή Adobe Firefly: η εμπορική χρήση έχει διαφορετικό ρίσκο