GCash IPO: 80% ng base offer ay bentang shares ng naunang investors

Sa paunang termino ng PSE, 6,421,927,700 sa 8,027,409,600 firm shares ng planong GCash IPO—halos 80% ng base offer—ay shares na ibebenta ng kasalukuyang shareholders; 1,605,481,900 lamang ang bagong ilalabas ng Mynt, sa paunang pinakamataas na presyong ₱10 bawat share; may opsiyon pang magbenta ng hanggang 1,204,111,400 secondary shares. Sa anunsiyo ng Mynt noong Setyembre 24, 2026, inihain ng kumpanyang nasa likod ng GCash ang Red Herring Prospectus para sa planong paglilista sa Philippine Stock Exchange at inilatag ang pangako ng mahigit 20 cornerstone investors na maaaring sumakop sa halos buong institutional tranche; sinabi ng pinuno ng pananalapi na si Evelyn Ng na mahalaga ang “high-quality, diversified and long-term shareholder base.”

Malakas ang maagang demand para sa shares, ngunit sa nakatalang hati ng base offer, isang ikalima lamang ng perang ibabayad ng mga bibili ang maaaring maging gross proceeds ng Mynt bago ang gastos. Ang natitirang apat na ikalima ay bayad sa mga nagbebentang shareholder. Nakadepende pa sa pinal na presyo, bilang ng shares na maibebenta at pagkumpleto ng alok ang aktuwal na halaga ng bawat bahagi.

Gaano kalaki ang pangako ng cornerstone investors?

Umabot sa ₱36.5 bilyon ang pinagsamang pangako ng mga cornerstone investors, ayon sa ulat ng Reuters batay sa paunang prospektus; kabilang sa mga kalahok ang mga pondong pinamamahalaan ng BlackRock at T. Rowe Price, International Finance Corporation, ATRAM Trust Corporation at BPI Asset Management and Trust Corporation. Ang mga cornerstone investor ay mga institusyong nangangakong bumili bago magsimula ang public offer, kaya may nakalaang demand habang binubuo pa ang order book.

Ang pahayag na halos masasakop nila ang institutional tranche ay tumutukoy sa bahaging inilalaan sa malalaking institusyon, hindi sa buong IPO. Maaari pang ilipat ang alokasyon sa pagitan ng mga tranche at magbago ang pinal na presyo. Hindi rin sinasabi ng laki ng kanilang pangako kung anong bahagi ng bibilhin nila ang bagong shares: magkaibang tanong ang dami ng gustong bumili at ang destinasyon ng kanilang bayad.

Paano mahahati ang bayad sa base offer?

Direktang nakakalikom ng kapital ang Mynt kapag bumili ang mamumuhunan ng primary shares na bago nitong inilalabas. Sa secondary shares, may umiiral nang may-ari na nagbebenta ng hawak niya; sa nagbebenta mapupunta ang bayad, habang nagpapalit lamang ng may-ari ang shares. Parehong bahagi ng IPO ang dalawang uri, kaya mas malaki ang kabuuang halaga ng transaksiyon kaysa sa pondong makukuha ng kumpanya.

Sa nakatalang bilang ng firm shares, ganito ang daloy ng bayad kung matutuloy ang base offer:

• Mamimili → bagong primary shares → Mynt: humigit-kumulang isa sa bawat limang shares. Ito ang bahagi ng gross proceeds na papasok sa kumpanya bago ibawas ang gastos sa alok.
• Mamimili → umiiral na secondary shares → nagbebentang shareholders: humigit-kumulang apat sa bawat limang shares. Walang bagong shares na nalilikha sa bentahang ito, kaya hindi ito nagdaragdag ng kapital sa Mynt.

Kung maibebenta ang lahat ng firm shares sa paunang price ceiling na ₱10, aabot sa humigit-kumulang ₱16.05 bilyon ang gross proceeds mula sa bagong shares at ₱64.22 bilyon ang halaga ng secondary shares. Iyan ay simpleng pagkuwenta mula sa nakatalang bilang ng shares at price ceiling, hindi perang natanggap na. Kung mas mababa ang pinal na presyo at hindi magbabago ang dami ng shares, bababa ang parehong halaga ngunit mananatili ang paghating humigit-kumulang isa laban sa apat.

May opsiyon ding magbenta ng hanggang 1,204,111,400 karagdagang shares, at pawang secondary ang mga ito. Kapag nagamit nang buo ang opsiyon, magiging humigit-kumulang 9.23 bilyon ang lahat ng inialok na shares at liliit sa mga 17.4% ang bahagi ng primary shares sa pinalawak na alok. Maaari nitong palakihin ang kabuuang IPO, ngunit hindi madaragdagan ang nakatalang bagong shares na magdadala ng kapital sa Mynt.

Sino ang makakatanggap ng bahagi para sa dating shares?

Kabilang sa mga nakatalang selling shareholders ang Advanced New Technologies (Singapore) Holding, ASP Philippines, Lion Fintech Investments, Insight PHP Holdings, mga LGVP entity at ilang indibidwal, ayon sa pagsusuri ng Entrepreneur Asia Pacific; hindi nagbebenta sa alok ang Globe Capital Venture Holdings at Ant International Technologies (Singapore) Holding, ang dalawang pinakamalaking shareholder ng Mynt. Ang paglilista ng mga nagbebenta ang nagpapakita kung kanino mapupunta ang bayad sa secondary portion; hindi ito listahan ng lahat ng naunang namuhunan sa Mynt.

Para sa mamimili, shares pa rin ng iisang kumpanya ang makukuha mula sa primary at secondary portions. Ang pagkakaiba ay nasa panig ng tumatanggap ng salapi at sa bilang ng shares na inilalabas ng Mynt. Sa kasalukuyang istruktura, nagkakaroon ng pagkakataong magbenta ang ilang dating may-ari habang nakakalikom din ng mas maliit na bahagi ng bagong pondo ang kumpanya. Hindi nakapagpapalaki ng primary portion ang malakas na institutional demand sa sarili nito.

Aling presyo at mga petsa ang susunod?

Inaprubahan na ng Philippine Stock Exchange ang aplikasyon ng Mynt sa IPO, at ayon sa iskedyul ng PSE, inaasahang itatakda ang pinal na presyo sa Oktubre 1, 2026, bubuksan ang public offer sa Oktubre 6–12, at pansamantalang target ang Oktubre 20 para sa listing sa Main Board sa ilalim ng simbolong GCASH. Nakalaan ang malilikom mula sa primary shares para sa paglago ng digital financial services, pagbuo ng produkto at pangkalahatang pangangailangan ng kumpanya. Nakasalalay pa rin ang alok at paglilista sa mga kaugnay na kundisyon at pag-apruba.

Ang pinal na presyo ang susunod na magbibigay ng mas tiyak na gross na halaga sa magkabilang bahagi ng alok. Mananatiling hiwalay sa halagang iyon ang netong matatanggap ng Mynt dahil ibabawas pa ang gastos sa pagbebenta ng bagong shares. Sa iskedyul ngayon, ang pagtatakda ng presyo ang unang pagkakataong muling masukat ang laki ng kapital para sa kumpanya at ang halagang mapupunta sa mga nagbebenta.

Basahin din:

• GCash o Maya: pareho na ang transfer fee, iba ang tunay na lamang
• BossLabs AI tutungo sa Malaysia—40 kliyente pa lang ang lokal na base