Lysa eller Opti: 341 kronor och olika riskmix

På 100 000 kronor blir årskostnaden 341 kronor lägre hos Lysa än hos Opti i Ekonomitips jämförelse, som räknar med 0,359 respektive 0,70 procent utan avkastning. Lysa är därmed det billigare valet enligt just dessa antaganden. Optis bredare portföljmix kan vara skälet att ändå välja tjänsten, men den innebär andra risker och ger inget löfte om högre avkastning.

För ett svenskt ISK avgörs valet av vilken portfölj spararen vill äga, inte enbart av priset. Jämför aktieandelen och innehållet i resten av portföljen innan historiska resultat vägs in. Även vid samma aktieandel redovisar tjänsterna avkastning med olika avdrag för sina egna avgifter.

Vad kostar samma sparbelopp?

Med jämförelsens avgifter och ett kapital som är oförändrat under hela året blir kostnaden 359 kronor hos Lysa och 700 kronor hos Opti per 100 000 kronor. Skillnaden växer med beloppet eftersom samma procentsatser används i varje rad. Det är en beräkning av löpande avgifter, inte en prognos för portföljernas värde.

100 000 kronor: Lysa 359 kronor, Opti 700 kronor; skillnad 341 kronor.
500 000 kronor: Lysa 1 795 kronor, Opti 3 500 kronor; skillnad 1 705 kronor.
1 miljon kronor: Lysa 3 590 kronor, Opti 7 000 kronor; skillnad 3 410 kronor.

Raderna förutsätter att procentsatserna är desamma oavsett kapital och bortser från insättningar, uttag och värdeförändringar. En kunds verkliga kostnad beror på den valda portföljen och det kapital som faktiskt finns där under året. Om värdet stiger eller faller ändras också avgiften i kronor.

Lysas avgiftsbeskrivning anger omkring 0,40 procent per år för genomsnittskunden, inklusive tjänstens avgift, underliggande fondavgifter och transaktionskostnader. Det är en annan nivå än jämförelsens 0,359 procent, och siffrorna avser inte nödvändigtvis samma portfölj eller kundunderlag. Om 0,40 procent används som ett separat räkneantagande blir kostnaden 400 kronor per 100 000 kronor och skillnaden mot 0,70 procent i stället 300 kronor.

Optis frågor och svar anger en total avgift på cirka 0,7 procent för sparandet, inklusive förvaltning, fondkostnader och andra väsentliga kostnader. Där beskrivs också hur kunden kan se sin egen portföljs totala avgift och fördelningen mellan kostnadsposterna. Det personliga beloppet är därför mer träffsäkert än att behandla någon av de avrundade procentsatserna som ett fast pris för alla.

Vilken riskmix följer med avgiften?

Lysa bygger den valda fördelningen kring aktier och ränteplaceringar. I Optis blandade portföljer finns även råvaror, medan räntedelen rymmer flera slags obligationer och krediter. Skillnaden påverkar vilka marknadsrörelser spararen exponeras för: råvarupriser, statsräntor och kreditrisk behöver inte utvecklas som aktier.

En sammanställning kan få Optis portfölj att se ut som fem tillgångsslag mot två hos Lysa. Den uppdelningen blandar dock nivåer: krediter förekommer också inom Lysas ränteexponering, och guld är en del av råvaruexponeringen snarare än ett mått på portföljens totala risk. Antalet etiketter säger därför mindre än tillgångarnas faktiska vikt och hur de brukar samvariera.

Optis portföljer med blandade tillgångar ger ett tydligt alternativ för den som vill ha råvaror vid sidan av aktier och räntor. Väljs i stället en portfölj med enbart aktier försvinner just den skillnaden i tillgångsslag, även om aktiefondernas innehav fortfarande kan skilja sig. Att ställa en ren aktieportfölj hos den ena tjänsten mot en blandad portfölj hos den andra skulle ge både en annan risknivå och en missvisande avkastningsjämförelse.

Bredden kan dämpa beroendet av en viss marknad, men den kan också ge svagare resultat när den marknaden går starkt. En högre avgift är däremot en löpande kostnad oavsett vilket tillgångsslag som går bäst. För den som föredrar Optis sammansättning är det den sammansättningen som behöver motivera merkostnaden, inte ett antagande om framtida överavkastning.

Vad säger den historiska avkastningen?

En jämförelse med samma aktieandel visar både nyttan och begränsningen med historiska tal. För perioden 1 januari 2018–30 juni 2026 redovisar ISK-guidens beräkning 124,5 procents avkastning för Opti 9 med 75 procent aktier, efter avgifter, och 119,4 procent för Lysa Bred med 75 procent aktier, före Lysas egen avgift. För portföljer med 100 procent aktier är motsvarande tal 158,0 procent för Opti och 172,9 procent för Lysa, med samma skillnad i avgiftsavdrag. Det är två jämförelsepar med lika aktieandel inom varje par, men olika innehav och avgiftsdefinitioner.

Lysas avkastningsbeskrivning klargör att fondavgifter och andra kostnader i fonderna är avdragna, medan Lysas egen avgift inte ingår. Optis tal i jämförelsen redovisas efter avgifter. Därför kan skillnaden mellan procentsiffrorna inte läsas som skillnaden i vad två kunder faktiskt skulle ha behållit.

Perioden och beräkningsmetoden spelar också roll. Optis längre historik för blandade portföljer bygger delvis på sammanvägda marknadsindex och innehåller simulerade år; en sådan serie är inte samma sak som avkastningen på ett verkligt kundkonto under hela perioden. Även där båda serierna börjar efter tjänsternas start kan fondinnehav och portföljvikter ha ändrats. Historiken visar hur just de redovisade portföljerna utvecklades under givna villkor, inte vilken tjänst som kommer att vinna nästa period.

Vilka funktioner påverkar ISK-valet?

Båda tjänsterna sköter portföljförvaltningen och justerar fördelningen när innehaven driver bort från den avsedda mixen. Spararen behöver fortfarande välja en risk som passar spartiden och förmågan att tåla värdefall. Automatisk ombalansering håller fast vid den valda fördelningen; den väljer inte en ny risknivå när spararens situation förändras.

Lysa ger möjlighet att ställa in målfördelningen mellan aktier och räntor. Opti utgår från färdiga risknivåer och erbjuder även portföljer med andra tillgångsslag. För den som bara söker ett ISK väger den skillnaden tillsammans med totalavgiften tyngre än sidotjänsterna. Den som också vill samla sitt sparande hos samma aktör kan väga in att Lysa erbjuder sparkonto, medan Opti har andra kontoformer utöver ISK.

Vilken tjänst passar bäst?

Lysa är det tydligare valet när låg beräknad avgift och egen kontroll över fördelningen mellan aktier och räntor väger tyngst. Opti passar bättre när dess färdiga risknivåer och blandning av tillgångar är vad spararen vill ha, med en högre uppskattad löpande kostnad. Inför valet är den avgörande jämförelsen två portföljer med avsedd risknivå, deras faktiska totalavgifter och historiska serier där period och avgiftsavdrag framgår.

Läs också: