Carta ali Pulley: brezplačni začetek skriva dražji naslednji krog

Za upravičeno majhno podjetje je Carta Launch cenejši začetek, toda naslednji krog financiranja lahko odpravi brezplačni paket, tudi če se število imetnikov deležev ne spremeni. Cartin cenik za Launch navaja največ 25 deležnikov in milijon dolarjev zbranega kapitala; za plačljive pakete uporablja ceno na deležnika z najnižjo letno pristojbino, končni znesek pa je treba pridobiti v ponudbi. Pri natanko 25 deležnikih je pogoj nejasen: pregled paketov to število vključuje, odgovor med pogostimi vprašanji pa govori o manj kot 25 deležnikih.

Pulley za novo podjetje ni več primerljiva dolgoročna naročniška izbira. Pulleyjeva pojasnila o zaprtju določajo 8. december 2026 kot konec običajnega dostopa do aplikacije in podpore ter opisujejo dogovor o selitvi obstoječih strank h Carti. Objavljene cene Pulleyja zato služijo za primerjavo z obstoječo pogodbo in za razumevanje stroškovnega preskoka, ne kot zagotovljena ponudba novemu kupcu.

Trije scenariji: 10, 25 in 40 deležnikov

Za primerjavo predpostavimo, da podjetje potrebuje osnovno upravljanje lastniške strukture in da je njegov zbrani kapital znotraj meje za Launch. Pulleyjeva objavljena primerjava navaja 1.200 dolarjev na leto za Startup s prvimi 25 deležniki ter 3.500 dolarjev za Growth s prvimi 40; pri Growth na istem mestu znesek natančneje opredeli kot ceno prvega leta. To niso potrjene cene podaljšanja pogodbe ali prehoda h Carti.

• 10 deležnikov. Ob izpolnjenem pogoju glede kapitala je Launch brezplačen, medtem ko objavljena letna cena Pulley Startup znaša 1.200 dolarjev. Razlika pri osnovni lastniški evidenci je torej 1.200 dolarjev na leto. Če podjetje potrebuje funkcijo višjega paketa, sama velikost skupine za izbiro ne zadošča.
• 25 deležnikov. Pulley Startup to skupino vključuje v navedeno ceno. Pri Carti ni varno vpisati ničelnega stroška v proračun: njeni dve formulaciji meje se pri natanko 25 ljudeh razlikujeta. Za ta scenarij je treba pridobiti potrditev, ali je Launch še na voljo in kateri paket bi veljal po naslednjem dodatnem imetniku.
• 40 deležnikov. Launch ne zadošča več. Carta Build po objavljeni kapaciteti sprejme takšno skupino, vendar javni cenik zanjo ne poda končnega zneska. Pulley Growth je za prvih 40 deležnikov navajal 3.500 dolarjev za prvo leto. Brez Cartine ponudbe ni mogoče izračunati, katera plačljiva možnost bi bila cenejša.

To so pogojni izračuni za enako število dejanskih imetnikov deležev, ne napoved računov za določeno slovensko družbo. Pulleyjevo pravilo štetja nekatere majhne angelske vlagatelje obravnava drugače, zato lahko enak seznam ljudi pri ponudnikih pomeni različno obračunsko število. Tudi vključena kapaciteta paketa še ne pove, koliko stane presežek nad njo.

Kako nov krog spremeni račun

Pri Carti lahko brezplačni Launch preneha veljati po dveh ločenih poteh: poveča se število imetnikov v lastniški tabeli ali pa skupno zbrani kapital preseže dovoljeno mejo. Krog z enim novim vlagateljem zato ni nujno poceni samo zato, ker skoraj ne spremeni števila oseb. Če z njim družba preseže kapitalski pogoj, se odpre vprašanje plačljivega paketa in njegove najnižje letne pristojbine.

Zaposlitev sama po sebi še ne pomeni novega deležnika. Pomembno je, ali zaposleni prejme delež oziroma lastniško pravico, ki jo ponudnik šteje v lastniški strukturi. Če podjetje zaposluje in podeljuje opcije, lahko število v evidenci raste hitreje od števila vlagateljev; če novih lastniških pravic ne podeli, samo povečanje ekipe meje paketa ne premakne.

Pred krogom je zato uporabnejša projekcija stanja po zaključku financiranja kot današnje število v tabeli. V njej so pomembni novi vlagatelji, predvidene podelitve zaposlenim in skupni zbrani kapital. Pri prehodu z 10 na 25 deležnikov je treba razrešiti Cartino mejno formulacijo; pri 40 je že potreben plačljivi paket. Razlike v prihodnji ceni ni mogoče dobiti z množenjem števila dodatnih ljudi, ker javni cenik ne objavlja cene na osebo niti najnižje letne pristojbine.

Funkcije in štetje lahko premaknejo mejo prej

Pulleyjev cenik vključuje prvih 25 deležnikov v Startup in prvih 40 v Growth, vrednotenje 409A pa uvršča v Growth. Določa tudi, da se angelski vlagatelj z vložkom največ 50.000 dolarjev šteje za polovico deležnika. Zato 25 oseb v evidenci Pulleyja ni vedno enako 25 obračunskim deležnikom; pri obstoječi pogodbi je odločilno uporabljeno pravilo štetja.

Carta vrednotenje 409A vključuje v Grow in Scale, ne pa v Launch ali Build. Podjetje, ki takšno vrednotenje potrebuje, lahko zato preide v višji paket še pred mejo števila deležnikov. V takem primeru primerjava brezplačnega Launch s ceno Pulley Startup primerja različna obsega storitev in podceni dejanski strošek zahtevane funkcije.

Ameriška davčna pravila o členu 409A pri določenih delniških opcijah povezujejo izvršilno ceno s pošteno tržno vrednostjo delnic ob podelitvi. To je ameriški davčni okvir: slovenska družba storitve 409A ne potrebuje zgolj zato, ker zaposlene nagrajuje z lastništvom. Če uporablja ameriško družbo ali program opcij, za katerega veljajo ta pravila, postaneta obseg vrednotenja in cena ustreznega paketa del iste primerjave.

Kaj pomeni zaprtje Pulleyja za obstoječo stranko

Obstoječi uporabnik Pulleyja ima drugačno izhodišče kot nov kupec. Dogovorjena selitev h Carti predvideva novo pogodbo in ohranitev njegove dejanske cene Pulleyja za prvo polno leto pri Carti ter dobropis za neporabljeni predplačani del naročnine. Objavljenih 1.200 oziroma 3.500 dolarjev ni mogoče samodejno pripisati vsaki stranki: pomembna je cena v njeni pogodbi, po prvem letu pa pogoji nove pogodbe.

Za ustanovitelja v Sloveniji je odločitev tako odvisna tudi od pravne oblike družbe, razpoložljivosti ustreznega paketa zanjo in obsega potrebnih storitev. Če je Launch na voljo in podjetje izpolnjuje njegove pogoje, je začetni strošek upravljanja lastniške strukture nič. Ob naslednjem financiranju ali večjem številu imetnikov pa je poštena primerjava mogoča šele s konkretno ponudbo za stanje, ki ga bo družba imela po spremembi.

Preberite tudi:

• GitHub Actions ali GitLab CI: brezplačne minute skrivajo drugačen strošek
• Revolut ali N26: brezplačen račun še ne pomeni enakih stroškov
• Google Meet ali Zoom: brezplačnih 20 minut razlike ni ves odgovor