אינטל קונה את Classiq ב־2.3 מיליארד דולר — הסגירה תחכה ל־2027

לפי הודעת אינטל מ־26 באוקטובר 2026, החברה חתמה על הסכם מחייב לרכישת Classiq מתל אביב, והסגירה צפויה במחצית הראשונה של 2027 בכפוף לאישורים רגולטוריים ולתנאים מקובלים; מנכ״ל אינטל ליפ־בו טאן תיאר את היעד כ־“full-stack quantum computing business”. לפי דיווח כלכליסט, התמורה מוערכת ב־2.3 מיליארד דולר במזומן ובמניות — סכום שיהפוך את העסקה, אם תושלם, לרכישה הגדולה עד כה בענף המחשוב הקוונטי. אינטל עצמה לא פרסמה מחיר רכישה.

Classiq, שהקימו ניר מינרבי, אמיר נווה ויהודה נווה, מפתחת תוכנה לתכנון יישומים למחשבים קוונטיים. אינטל מבקשת לצרף את פלטפורמת הסינתזה שלה לפעילות התוכנה ולפיתוח קיוביטי הספין מסיליקון שלה. עד לסגירה החברות ממשיכות לפעול בנפרד: ההסכם קובע את הכיוון העסקי, אך שילוב הפלטפורמות והעברת הבעלות עדיין לפניהן.

מחיר מדווח מול פרטי העסקה הרשמיים

הפער המרכזי בפרטי העסקה הוא בין עצם ההסכם, שאינטל אישרה, לבין התמורה, שמקורה בדיווחים בישראל. הודעת הרוכשת מפרטת את זהות החברה הנרכשת, את התוכנית הטכנולוגית ואת תנאי הסגירה, אך אינה מפרטת את הסכום או את חלוקת התשלום בין מזומן למניות. לכן השווי המדווח מתאר את העסקה כפי שהיא מוערכת כעת, ולא מחיר שאינטל התחייבה לפרסם.

• הפרטים הרשמיים: נחתם הסכם רכישה מחייב; השלמתו כפופה לאישורים רגולטוריים ולתנאי סגירה מקובלים. עד אז אינטל ו־Classiq הן חברות נפרדות.
• הפרטים המדווחים: שווי העסקה והרכב התמורה פורסמו בעיתונות הכלכלית בישראל. הם אינם מופיעים בהודעת אינטל ולכן יש לייחס אותם לדיווח, גם כאשר משתמשים בהם כדי לתאר את היקף האקזיט.

יש גם הבדל בין שני חישובי שווי שפורסמו. גלובס מציג שווי עסקה של 2.3 מיליארד דולר, ולצדו שווי של 2.2 מיליארד דולר לאחר קיזוז יתרת מזומנים מוערכת של כ־100 מיליון דולר ב־Classiq. אלה אינם בהכרח שני מחירים שסוכמו מול המוכרים: הנתון הנמוך מחושב לאחר הפחתת מזומנים שהחברה הנרכשת מחזיקה, וגם גובה היתרה מתואר כאומדן. פרטי ההתחשבנות הסופית לא פורסמו.

הסכם חתום גם אינו שקול לתקבול שכבר הגיע לבעלי המניות. התמורה המתוארת בדיווחים כוללת מניות אינטל, ולכן שוויה למקבלים עשוי להשתנות בהתאם לתנאי העסקה ולשווי המניות במועד הרלוונטי. עבור עובדים ומשקיעים, ההבחנה החשובה כעת היא בין שווי אחזקה מחושב לבין סכום שיתקבל בפועל לאחר השלמת הרכישה.

מה Classiq מוסיפה לקיוביטי הספין של אינטל

הנכס שאינטל מבקשת לרכוש נמצא בשכבת התוכנה שמעל המחשב הקוונטי. בפלטפורמה של Classiq אפשר לתאר בעיה חישובית ברמה גבוהה ולהשתמש בסינתזה אוטומטית כדי להפוך את התיאור למעגלים קוונטיים המותאמים למגבלות החומרה. כך מפתח אינו צריך לתכנן ידנית כל רצף פעולות פיזיקלי לפני שיוכל לבחון את היישום שלו על מעבד מתאים.

קיוביט ספין מסיליקון הוא רכיב חומרה: הוא נושא את המידע הקוונטי שעליו מבוצע החישוב. אינטל מפתחת קיוביטים כאלה, לצד רכיבי בקרה, תוכנת מערכת ויכולות ייצור מוליכים למחצה. Classiq פועלת בחלק אחר של השרשרת — בניסוח התוכנית ובתרגומה למעגל שניתן למפות לחומרה. משום כך הרכישה המיועדת משלימה את עבודת השבבים של אינטל, ולא מעבירה את פיתוח המעבד עצמו לידי חברת התוכנה.

ההפרדה בין תיאור הבעיה לבין פרטי המעבד חשובה במיוחד בשוק שעדיין כולל כמה גישות לבניית מחשבים קוונטיים. תוכנה שנכתבת רק לפי מאפייניו של סוג קיוביט אחד עלולה לדרוש התאמות נרחבות כדי לפעול על מערכת אחרת. הפלטפורמה של Classiq מיועדת לעבוד עם סוגי חומרה שונים; לאחר השלמת העסקה אינטל מתכוונת להמשיך לתמוך באינטגרציות הקיימות שלה עם פלטפורמות קוונטיות שונות. זה מאפשר לאינטל לבנות חיבור עמוק יותר לשבבים שלה, תוך שמירה על שימושיות התוכנה גם מחוץ למערכות המבוססות על קיוביטי ספין.

מה אינטל מבקשת להשיג מהשילוב

רכישת Classiq אמורה לחבר אצל אינטל בין כלי פיתוח ליישומים, תוכנה קוונטית קיימת, מעבדי ספין ויכולת ייצור. עבור יצרנית שבבים, זהו ניסיון להציע מסלול רציף יותר: מתיאור אלגוריתם, דרך יצירת מעגל קוונטי, ועד התאמתו למעבד. התוכנית מתארת פלטפורמה עתידית; היא אינה קובעת שכל רכיביה כבר משולבים במוצר מסחרי אחד.

הבחירה בחברה שמפתחת תוכנה עצמאית משנה גם את היקף הפעילות שאינטל יכולה לנסות לבנות. אם כלי הפיתוח יישארו מתאימים למערכות קוונטיות שונות, Classiq תוכל לשרת מפתחים המשתמשים בחומרה של ספקים אחרים, בזמן שאינטל תמשיך לקדם את המעבדים שלה. הערך האפשרי מבחינת הרוכשת הוא קשר ישיר יותר בין צורכי המפתחים לבין תכנון החומרה; מידת ההצלחה של החיבור הזה תתברר רק אחרי שהחברות יוכלו לשלב את פעילותן.

גם למשתמשים הקיימים של Classiq יש כאן שאלה עסקית וטכנולוגית. היכולת לבחור בין פלטפורמות חומרה היא חלק מההצעה של התוכנה, ולכן המשך התמיכה בהן עשוי לקבוע אם הפלטפורמה תישאר שימושית גם למי שלא בחרו בשבבי אינטל. בכוונת הרוכשת לשמר את האינטגרציות האלה לאחר הסגירה, אך דרך הביצוע שלהן בתוך חברה משולבת עוד לא הוצגה.

המשמעות בישראל והשלב הבא

עבור תעשיית הקוונטים הישראלית, העסקה מציבה חברת תוכנה מתל אביב במרכז תוכנית הפיתוח של יצרנית שבבים עולמית. גודל התמורה המדווחת בולט בענף שבו רבים מהמאמצים עדיין ממוקדים במחקר, בבניית חומרה ובהרחבת השימושים המסחריים. חלקה של Classiq בעסקה מדגיש שערך יכול להיווצר גם בכלים שמאפשרים לתכנן תוכניות למחשבים קוונטיים ולהתאים אותן למעבדים שונים.

ההשלכות על מייסדי החברה, עובדיה ומשקיעיה תלויות בפרטי האחזקות, בהרכב התמורה ובסגירה עצמה. גם אם השווי המדווח משמש כבר לתיאור אקזיט ישראלי גדול, אין פירושו שכל בעלי המניות יקבלו את חלקם מיד או במזומן. רכיב המניות המתואר בדיווחים מוסיף תלות בשווי מניית אינטל ובתנאים שיחולו בעת השלמת העסקה.

האירוע הבא שיקבע את מעמדה של Classiq בתוך אינטל הוא קבלת האישורים ומילוי תנאי הסגירה, ולא עצם פרסום ההסכם. רק לאחר הודעה על השלמת הרכישה תוכל אינטל להעביר את הפעילות לבעלותה ולממש את תוכנית השילוב. אז יתברר גם כיצד יפעלו יחד כלי הסינתזה של Classiq, פיתוח קיוביטי הספין של אינטל והאינטגרציות הקיימות עם חומרה של ספקים אחרים.

קראו גם:

• Proofpoint קונה את Varonis ב־6.3 מיליארד דולר — הסגירה עוד רחוקה
• Character.AI נכנסה ל־Chapter 11 — השירות פועל, אך הסגירה עדיין אפשרית
• עסקת XM Cyber נחשפת: המניות העלו את התמורה לכ־586 מיליון דולר