NVIDIA-র ত্রৈমাসিক আয় ৯৬.২ বিলিয়ন ডলার—AI চাহিদা দ্বিগুণেরও বেশি

NVIDIA ২৬ আগস্ট ২০২৬ অর্থবছর ২০২৭-এর দ্বিতীয় প্রান্তিকের ফল প্রকাশ করেছে। ২৬ জুলাই শেষ হওয়া প্রান্তিকে আয় বছরওয়ারি ১০৬% বেড়ে ৯৬.২২১ বিলিয়ন ডলার হয়েছে; Data Center থেকে এসেছে ৮৯.০২৩ বিলিয়ন ডলার, যা মোট আয়ের প্রায় ৯২.৫%—এসব অঙ্কসহ নিট মুনাফা ও পরবর্তী পূর্বাভাস NVIDIA-র আনুষ্ঠানিক ফলাফলে প্রকাশিত হয়েছে।

ফলটির সরাসরি অর্থ হলো, NVIDIA-র বর্তমান প্রবৃদ্ধি প্রায় পুরোপুরি AI data-center অবকাঠামো নির্মাণের সঙ্গে যুক্ত। বিক্রি চাহিদার বাস্তব প্রমাণ দিলেও কোম্পানিটি কত অর্ডার পেয়েছে বা সীমাহীন সরবরাহ থাকলে কত আয় করতে পারত—প্রকাশিত revenue সেই দুটি প্রশ্নের উত্তর নয়।

পাঁচ সংখ্যায় NVIDIA-র দ্বিতীয় প্রান্তিক

ফল বোঝার মূল dashboard হলো মোট আয় ৯৬.২২১ বিলিয়ন ডলার, Data Center আয় ৮৯.০২৩ বিলিয়ন ডলার, GAAP নিট মুনাফা ৫৯.৬৮৮ বিলিয়ন ডলার, GAAP gross margin ৭৫% এবং তৃতীয় প্রান্তিকের revenue forecast ১০৮ বিলিয়ন ডলার। শেষ অঙ্কটি সম্পন্ন বিক্রি নয়; এটি ২% কম বা বেশি হতে পারে এমন ব্যবস্থাপনার পূর্বাভাস।

• মোট আয়: আগের প্রান্তিকের তুলনায় ১৮% এবং এক বছর আগের তুলনায় ১০৬% বেশি।
• Data Center: প্রান্তিকভিত্তিক ১৮% ও বছরওয়ারি ১১৭% বৃদ্ধি।
• GAAP নিট মুনাফা: বছরওয়ারি ১২৬% বেড়েছে।
• Gross margin: প্রত্যক্ষ বিক্রয়ব্যয় বাদ দেওয়ার পর প্রতি ১০০ ডলার আয়ে ৭৫ ডলার স্থূল মুনাফা ছিল।
• পরবর্তী পূর্বাভাস: মধ্যবিন্দু ১০৮ বিলিয়ন ডলার; সম্ভাব্য পরিসর প্রায় ১০৫.৮৪ বিলিয়ন থেকে ১১০.১৬ বিলিয়ন ডলার।

GAAP নিট মুনাফা মোট আয়ের প্রায় ৬২%—প্রকাশিত দুটি অঙ্ক থেকে করা সরল হিসাব। এটি gross margin-এর সমার্থক নয়, কারণ নিট মুনাফার হিসাবে পরিচালন ব্যয়, কর এবং অন্যান্য আয়-ব্যয়ও যুক্ত হয়।

স্বাধীন তুলনায় ফলটি বাজারের প্রত্যাশাকেও ছাড়িয়েছে। Associated Press-এর হিসাবে, ৯৬.২২ বিলিয়ন ডলারের আয় বিশ্লেষকদের ৯২.২৭ বিলিয়ন ডলারের গড় পূর্বাভাসের চেয়ে বেশি ছিল এবং ৫৯.৬৯ বিলিয়ন ডলারের নিট মুনাফা আগের বছরের ২৬.৪২ বিলিয়ন ডলার থেকে বেড়েছে।

Data Center-ই মোট আয়ের ৯২.৫%

Data Center আয়কে মোট আয় দিয়ে ভাগ করলে অংশটি প্রায় ৯২.৫% হয়। অর্থাৎ প্রতি ১০ ডলার আয়ের নয় ডলারেরও বেশি এসেছে NVIDIA-র AI data center ও বৃহৎ cloud-computing গ্রাহকদের সঙ্গে যুক্ত ব্যবসা থেকে; অবশিষ্ট প্রায় ৭.২ বিলিয়ন ডলার ছিল Edge Computing আয়।

এই ঘনত্ব NVIDIA-র বাজার-অবস্থানের শক্তি দেখায়, কারণ AI অবকাঠামো ব্যয় বাড়লে কোম্পানিটি সরাসরি লাভবান হচ্ছে। একই সঙ্গে এটি নির্ভরতারও পরিমাপ: hyperscaler ও অন্য বড় অবকাঠামো ক্রেতাদের মূলধনী ব্যয় মন্থর হলে, data-center নির্মাণ বিলম্বিত হলে বা গ্রাহকেরা নিজস্ব accelerator বেশি ব্যবহার করলে মোট প্রবৃদ্ধিতে তার প্রভাব বড় হতে পারে।

প্রকাশিত ফল এমন কোনো পতন ঘটেছে বলে দেখায় না। বরং ১১৭% বছরওয়ারি Data Center প্রবৃদ্ধি জানায় যে প্রান্তিকটিতে সরবরাহ করা compute system-এর চাহিদা শক্তিশালী ছিল; তবে একটি বিভাগের এত বড় অংশ ভবিষ্যৎ ফলকে ওই বাজারের বিনিয়োগচক্রের প্রতি বেশি সংবেদনশীল করে।

বাস্তব বিক্রি, সম্ভাব্য চাহিদা ও সরবরাহসীমা এক নয়

শিরোনামে চাহিদা দ্বিগুণের বেশি হওয়ার পরিমাপযোগ্য ভিত্তি হলো হিসাবভুক্ত বিক্রি: মোট আয় ১০৬% এবং Data Center আয় ১১৭% বেড়েছে। এগুলো সরবরাহ সম্পন্ন করে revenue হিসেবে স্বীকৃত পণ্যের অঙ্ক; অপেক্ষমাণ অর্ডার, গ্রাহকের পূর্বাভাস বা পূরণ করা যায়নি এমন চাহিদা এর মধ্যে নেই।

ব্যবস্থাপনার ভবিষ্যৎ চাহিদার দাবি আরও বড়, কিন্তু সেটি এখনো revenue নয়। Axios-এর ফল-পরবর্তী প্রতিবেদনে CFO Colette Kress-এর বক্তব্য অনুযায়ী NVIDIA এখনো supply-constrained; সরবরাহ যথেষ্ট হলে পরের অর্থবছরে আয় দ্বিগুণ হতে পারত, যেখানে কোম্পানির বর্তমান প্রবৃদ্ধি-প্রত্যাশা প্রায় ৭০%।

এই ব্যবধানের অর্থ, AI বাজারে আগ্রহ থাকলেই সমপরিমাণ accelerator system সঙ্গে সঙ্গে সরবরাহ করা সম্ভব নয়। Wafer processing-এর পাশাপাশি advanced packaging, high-bandwidth memory এবং পূর্ণ server system সংযোজনের সক্ষমতা দরকার; যেকোনো একটি স্তরের সীমা শেষ পর্যন্ত সরবরাহযোগ্য rack-এর সংখ্যা কমাতে পারে।

সরবরাহ আগাম সুরক্ষিত করার চাপও বেড়েছে। Tom’s Hardware-এর নথিভিত্তিক বিশ্লেষণে NVIDIA-র দীর্ঘমেয়াদি ক্রয়-প্রতিশ্রুতি আগের প্রান্তিকের ১১৯ বিলিয়ন ডলার থেকে ২৭৯ বিলিয়ন ডলারে ওঠার কথা বলা হয়েছে, যার বড় অংশ memory সংগ্রহের সঙ্গে সম্পর্কিত। এই ১৬০ বিলিয়ন ডলারের বৃদ্ধি তাৎক্ষণিক বিক্রি বা মজুত নয়; ভবিষ্যৎ উৎপাদনের জন্য সরবরাহক্ষমতা সংরক্ষণের প্রতিশ্রুতি।

১০৮ বিলিয়ন ডলারের forecast-এ China compute নেই

তৃতীয় প্রান্তিকের ১০৮ বিলিয়ন ডলারের মধ্যবিন্দু সদ্য শেষ হওয়া প্রান্তিকের তুলনায় প্রায় ১২.২% বেশি। তবে এটি লক্ষ্য, নিশ্চিত ফল নয়—বিশেষ করে supply constraint থাকায় demand forecast এবং সরবরাহযোগ্য পণ্যের মধ্যে ব্যবধান থেকে যেতে পারে।

আরও গুরুত্বপূর্ণ শর্ত হলো, এই পূর্বাভাসে China থেকে কোনো Data Center compute revenue ধরা হয়নি। এর অর্থ NVIDIA চীন-সংশ্লিষ্ট সব ধরনের আয় শূন্য ধরে নিয়েছে—এমন নয়; বাদ দেওয়া অনুমানটি নির্দিষ্টভাবে ওই বাজারে Data Center compute বিক্রির ক্ষেত্রে প্রযোজ্য।

এই সতর্ক অনুমান forecast-কে তুলনামূলকভাবে স্পষ্ট করে: ১০৮ বিলিয়ন ডলারে পৌঁছাতে বর্তমানে অনিশ্চিত China compute revenue-এর ওপর নির্ভর করা হচ্ছে না। তবে রপ্তানি বা আমদানি অনুমোদন এবং বাজারপ্রবেশের পরিস্থিতি বদলালে প্রকৃত ফল পূর্বাভাসের মধ্যবিন্দু থেকে সরে যেতে পারে।

এখন পর্যন্ত নিশ্চিত চিত্র হলো, NVIDIA ৯৬.২২১ বিলিয়ন ডলারের প্রান্তিক আয় করেছে এবং তার প্রায় ৯২.৫% এসেছে Data Center থেকে। পরবর্তী ফলাফলে দেখা যাবে কোম্পানি সরবরাহ কতটা বাড়াতে পারে, Data Center-নির্ভরতা একই থাকে কি না এবং China compute revenue বাদ দেওয়ার অনুমান বহাল থাকে কি না।