Capitolis набра $220 млн. — дългът е почти половината от сумата

На 6 октомври 2026 г. базираната в Ню Йорк Capitolis обяви приключването на пакет финансиране за $220 млн.: $120 млн. дялов капитал в рунд Series E при оценка от $1,9 млрд. и $100 млн. дългово финансиране. Средствата ще подкрепят договореното придобиване на eSecLending, чрез което компанията планира да разшири дейността си в заемането на ценни книжа.

Съществуващият инвеститор Citi води дяловия рунд, а Bank of America, Nomura и Tradeweb Markets се включват като нови стратегически инвеститори. Според финансовия консултант FT Partners Barclays, BNP Paribas, J.P. Morgan, State Street и UBS също участват в капитала, докато First Citizens Innovation Banking, Hercules Capital и Pinegrove Venture Partners ще предоставят дълговата част. Така обявеният общ размер събира две форми на финансиране с различни права и цена за компанията.

Какво означава смесеният пакет за размера на Series E

Дългът представлява приблизително 45,5% от общия пакет, изчислено от обявените суми. Затова финансирането е по-голямо от самия дялов рунд: инвеститорите в Series E влагат капитал срещу участие в Capitolis, а кредиторите осигуряват средства, които компанията трябва да обслужва според договорените условия. Ако целият пакет се сравнява с изцяло дялови рундове на други финтех компании, размерът на новия капитал срещу собственост ще изглежда по-голям, отколкото е.

Разделението е важно и за тълкуването на оценката. Тя е договорена във връзка с дяловия рунд, а дълговото финансиране не представлява допълнителна продажба на акции при същата цена. Размерът на пакета сам по себе си не показва колко собственост са придобили новите инвеститори: за това са нужни условията по емисията и структурата на капитала. Публично не са посочени лихвата, срокът или обезпеченията по дълга, затова икономическата му цена не може да се изведе от общата сума.

Оценката се покачва спрямо предишния рунд

FinTech Futures посочва, че Capitolis е била оценена на $1,6 млрд. след рунд Series D за $110 млн. през 2022 г., при нова оценка от $1,9 млрд. Разликата е $300 млн., или около 18,8% спрямо предишната стойност. Сравнението описва обявените оценки при два отделни рунда; то не измерва доходността за акционерите, защото между тях може да има промени в дяловете и правата им.

При новия рунд оценката показва стойността, използвана за договаряне на дяловата инвестиция, докато заемите създават отделно задължение. Дългът увеличава средствата, с които компанията може да разполага, но не повишава механично оценката ѝ със своя размер. Това разграничение позволява да се видят едновременно ресурсът, осигурен за следващата сделка на Capitolis, и действителният размер на капитала, набран срещу дялове.

Защо банки инвестират в капитала на Capitolis

Стратегическият интерес е свързан с дейността на компанията: Capital Marketplace и Portfolio Optimization са насочени към нуждите на финансовите институции от финансиране, капиталова ефективност и управление на баланса. За банки, които използват капитала си в различни пазарни дейности, развитието на такава платформа е близко до собствения им бизнес. Участието им като инвеститори показва подкрепа за тази посока, без да разкрива какъв дял е придобила всяка институция или какви услуги ще използва след сделката.

Присъствието на Tradeweb Markets става по-разбираемо на фона на планираното разширение в заемането на ценни книжа. Тази дейност свързва собственици на активи с банки, които търсят ценни книжа за пазарни и финансови операции. В интервю за Calcalist основателят и главен изпълнителен директор Гил Манделзис обяснява избраната комбинация с думите „Debt is much cheaper for the company“. Той очаква значителен паричен поток и предпочита стратегически инвеститори за дяловата част; това е негова прогноза, а не публикувано условие по заемите.

Придобиването на eSecLending е следващият етап

На 29 септември Capitolis обяви споразумение за придобиване на eSecLending за $200 млн. в брой от Parthenon Capital и мениджмънта на придобиваното дружество. eSecLending работи с пенсионни фондове, застрахователи и управляващи дружества, които предоставят ценни книжа за заемане на големи банки. Като част от сделката Parthenon Capital ще инвестира в Capitolis.

Придобиването би добавило към платформата съществуващи отношения със собственици на активи и опит в заемането на ценни книжа. Capitolis купува действащ бизнес с клиенти и инфраструктура, а новото финансиране ще подкрепи плащането за него. Сделката още зависи от обичайните условия за приключване, включително регулаторни и антитръстови одобрения. Европейското дружество eSecLending (Europe) Limited е извън обхвата на покупката, но ще продължи да предоставя услуги на eSecLending; изпълнението на условията ще определи кога придобиваната дейност действително ще премине към Capitolis.

Прочетете също:

• 1club набра €2,2 млн. — софтуерът за спортни клубове търси глобален пазар
• Restate набра $20 млн. — сривът вече не връща AI агента в началото
• Gemini 4 Argon дебютира силно, но почти никой още няма достъп