T-bill sa GBonds o money market UITF: ₱500 laban sa 0.50% fee

Kung kaya mong hintayin ang maturity, mas tiyak ang petsa at nominal na bayad ng direktang T-bill; kung maaaring kailanganin ang pera nang mas maaga, mas nababagay ang money market UITF kahit nagbabago ang halaga ng units. Sa anunsiyo ng Bureau of the Treasury, ₱500 ang minimum sa T-bill sa GBonds at maaari itong bilhin sa mobile kahit walang bank account. Sa mga tuntunin ng BankCom Peso Money Market Fund, ₱5,000 ang panimulang halaga, walang minimum holding period, at 0.50% bawat taon ang trust fee.

Ang talaan ng GBonds sa GCash ay naglilista ng 91-day T-bill na binabayaran sa maturity at hindi maibebenta nang maaga sa GBonds. Kung sa ika-90 araw kailangan ang buong pera, hindi sapat ang pagpiling may mababang minimum o magandang ipinakitang yield: nakatali pa ang T-bill. May proseso naman ng redemption ang UITF, ngunit kailangan ding paglaanan ng oras bago matanggap ang cash.

Magkaiba ang binibili mo

Sa direktang T-bill, may hawak kang security na utang ng pambansang pamahalaan. Binibili ito nang may diskuwento sa halagang babayaran sa maturity; ang pagitan ang batayan ng kita bago buwis at kaugnay na singil. Kung hahawakan hanggang maturity, alam mo ang petsa at nominal na halagang dapat bayaran ayon sa bill. Ang taunang yield na ipinapakita sa alok ay hindi awtomatikong netong kitang mapupunta sa iyo.

Sa money market UITF, units ng pinagsamang pondo ang binibili mo, hindi isang partikular na T-bill. Pinamamahalaan ng trustee ang mga hawak ng pondo, at nagbabago ang net asset value per unit, o NAVPU, kasabay ng halaga ng mga asset at gastos nito. Ang proceeds sa redemption ay nakabatay sa bilang ng units na ibebenta at sa NAVPU na ilalapat sa transaksiyon. Kaya walang nakapirming halagang matatanggap sa araw na magre-redeem ka, kahit panandaliang instrumento ang karaniwang hawak ng ganitong pondo.

Kailan talaga magagamit ang pera?

Sa GBonds T-bill, ang mababang minimum ay may kapalit na paghihintay sa maturity. Kung may bayaring dapat sagutin bago iyon, hindi mo maibebenta nang maaga ang bill sa loob ng GBonds upang gawing cash. Mahalaga ring ibukod ang araw ng paglalagay ng order sa issue date: sa issue date nagsisimula ang termino ng bill, kaya maaaring mas mahaba ang paghihintay mula sa araw na inilaan mo ang pera. Para sa bayaring may mahigpit na petsa, ang araw na talagang makukuha ang proceeds ang dapat tumugma sa pangangailangan.

Sa BankCom fund, maaaring mag-request ng redemption nang walang minimum holding period o early redemption fee, ngunit hindi iyon agarang cash. May 11:30 a.m. cutoff; ang kahilingang natanggap lampas dito ay ipoproseso sa susunod na banking day. Ang settlement ay isang banking day matapos ang redemption transaction date. Maaari pang humaba ang paghihintay sa kalendaryo kapag may weekend o holiday. Kung sa mismong araw ng request dapat bayaran ang obligasyon, maaaring mahuli rin ang UITF.

₱5,000 sa loob ng 90 araw: magkano ang matitira?

Hindi sapat na itapat ang gross yield ng T-bill sa pagtaas ng NAVPU ng fund. Ayon sa iskedyul ng singil sa GBonds, may 0.50% taunang convenience fee sa primary-market T-bill, 0.25% transaction fee na may ₱5 na limitasyon, at 20% withholding tax sa interest income. Iba ang mga singil na ito sa taunang trust fee ng BankCom fund: ang una ay kaugnay ng pagbili ng bill, samantalang ang ikalawa ay gastos habang nananatili ang pera sa pondo.

Kondisyonal na halimbawa lamang ito, hindi kasalukuyang alok: ipagpalagay na ₱5,000 ang batayang puhunan at 5% ang taunang gross yield ng T-bill. Dahil 91 araw ang bill sa GBonds, humigit-kumulang ₱62.33 ang gross na kita sa payak na 91/365 na kuwenta. Mga ₱12.47 ang withholding tax at ₱6.23 ang prorated na convenience fee. Hindi iisa ang ipinahihiwatig ng iskedyul ng GCash tungkol sa transaction fee: nakasaad ang 0.25% na may ₱5 cap, ngunit prorated din ang fee sa halimbawang kuwenta nito. Kung ₱5 ang ilalapat, mga ₱38.63 ang netong kita; kung prorated sa 91/365, mga ₱40.51. Maaari pang mag-iba ang aktuwal na resulta dahil sa presyong may diskuwento, settlement at pag-round.

Sa parehong ₱5,000, ang 0.50% taunang trust fee ay katumbas ng tinatayang ₱6.16 sa loob ng 90 araw kung hindi nagbabago ang batayang halaga. Kung, bilang hiwalay na kondisyonal na halimbawa, kumita ng 1.00% ang mga asset ng fund bago ang trust fee at ipagpalagay na walang ibang pagbabago o gastos, mga ₱43.84 ang matitirang kita. Kung 0.50% lamang ang gross na pagtaas, mga ₱18.84 ang matitira. Maaari ring bumaba ang halaga ng units. Hindi prediksiyon ng NAVPU ang alinman sa mga halimbawang ito.

Karaniwang nakapaloob na sa NAVPU ang trust fee at iba pang gastos ng pondo. Kung aktuwal na pagbabago ng NAVPU ang gagamitin sa paghahambing, hindi dapat muling ibawas ang tinatayang ₱6.16; madodoble ang gastos sa kuwenta. May pagkakaiba rin ang mga petsa ng dalawang halimbawa: maaaring i-redeem ang UITF para sa ika-90 araw kung naihain nang sapat na maaga ang request, samantalang sa ika-91 araw pa magmamature ang GBonds T-bill. Kahit mas mataas ang tinatayang neto sa maturity, hindi nito masasagot ang bayaring kailangang bayaran isang araw bago iyon.

Likididad, panganib at PDIC

Ang paliwanag ng Trust Officers Association of the Philippines ay naglalarawan kung paanong minamarkahan sa presyo ng merkado ang mga asset ng UITF. Maaaring magbago ang NAVPU dahil sa galaw ng interes at presyo ng securities, kaya hindi garantisado ang principal o kita. Hindi deposito na sakop ng Philippine Deposit Insurance Corporation ang UITF. Hindi rin insured na bank deposit ang direktang T-bill: utang ito ng pambansang pamahalaan na may takdang bayad sa maturity.

Kung nakalaan ang pera para sa bayaring may mahigpit na petsa, mas mahalaga ang araw na talagang magagamit ito kaysa maliit na diperensiya sa ipinapalagay na kita. Mas angkop ang GBonds T-bill kapag kaya mong hintayin ang maturity at katanggap-tanggap ang netong halaga matapos ang buwis at singil. Mas may puwang ang money market UITF kung kailangan mo ng opsiyong mag-redeem nang mas maaga at kaya mong tanggapin ang pagbabago ng unit value at settlement delay. Kung PDIC cover ang pangunahing kailangan, ang kaugnay na paghahambing ay sa money market fund at time deposit.

Basahin din:

• Money market fund o time deposit: PDIC cover ang malaking pagitan
• GFunds o Maya Funds: parehong ₱50, pero trust fee ang tunay na gastos
• PDAX o Coins.ph: ang “walang fee” ay maaari pa ring may spread