Marvell получила рекордные $2,74 млрд — выручка ЦОД выросла на 46%

Marvell Technology 27 августа 2026 года представила результаты второго квартала 2027 финансового года, завершившегося 1 августа. Официальный отчёт Marvell фиксирует рекордную квартальную выручку $2,74 млрд, рост на 37% год к году, увеличение выручки направления центров обработки данных на 46% и долю ЦОД в продажах на уровне 79%.

Компания одновременно повысила ориентиры на 2027 и 2028 финансовые годы. Рынок отреагировал сдержанно: MarketWatch отметил снижение акций на вечерних торгах 27 августа, поскольку инвесторы ожидали более заметного ускорения после нового соглашения Marvell с Google.

ЦОД обеспечили почти четыре пятых выручки

Главный результат квартала — дальнейшая концентрация бизнеса Marvell на инфраструктуре центров обработки данных. Выручка этого направления достигла $2,1715 млрд против $1,4905 млрд годом ранее и $1,8327 млрд в предыдущем квартале. Последовательный рост составил 18%, а доля в совокупных продажах увеличилась с 76% до 79%.

Коммуникационные и прочие решения принесли $567,8 млн: на 10% больше год к году, но на 3% меньше, чем кварталом ранее. Следовательно, весь последовательный прирост общей выручки обеспечили ЦОД: их продажи выросли на $338,8 млн, тогда как остальные сократились на $17,3 млн.

Ключевые показатели второго квартала:

• Совокупная выручка: $2,7393 млрд, рост на 37% год к году и на 13% за квартал.
• Выручка ЦОД: $2,1715 млрд, рост на 46% год к году и на 18% за квартал.
• Чистая прибыль по GAAP: $308 млн, или $0,33 на разводнённую акцию.
• Скорректированная чистая прибыль: $865,9 млн, или $0,94 на акцию.
• Операционный денежный поток: $605,5 млн.
• Валовая рентабельность: 53,1% по GAAP и 58,9% без учёта отдельных статей.

Скорректированная прибыль не заменяет показатель по GAAP. При её расчёте исключены выплаты акциями, амортизация приобретённых нематериальных активов, расходы на сделки и реструктуризацию, а также другие статьи, которые компания не относит к основной деятельности.

Новый прогноз предполагает продолжение ускорения

На третий квартал Marvell установила центральный ориентир выручки $3,15 млрд с допустимым отклонением 5%. Это соответствует росту примерно на 15% относительно второго квартала. Скорректированная прибыль ожидается на уровне $1,10 на акцию с отклонением $0,05, а скорректированная валовая рентабельность — в диапазоне от 57,5% до 58,5%.

Годовые ожидания также стали выше. В публикации Reuters о прогнозе Marvell указаны около $12 млрд выручки в 2027 финансовом году вместо прежних $11,5 млрд и примерно $18 млрд в 2028 году вместо $16,5 млрд. Для текущего года новый ориентир означает рост примерно на 45%, причём главным источником пересмотра остаётся направление ЦОД.

Компания связывает ускорение с решениями для соединения вычислительного оборудования и с расширением бизнеса заказных микросхем во второй половине финансового года. Одновременно результат зависит от сроков запуска клиентских программ, доступности передовых полупроводниковых пластин, подложек и других компонентов. Концентрация продаж на нескольких крупных заказчиках и на одном конечном рынке усиливает влияние любого переноса проектов.

Сильный квартал не превзошёл ожидания инвесторов

Фактические результаты оказались немного выше консенсуса. Сводка MarketBeat сопоставляет выручку $2,74 млрд с ожиданием $2,72 млрд, а скорректированную прибыль $0,94 на акцию — с прогнозом $0,93. Однако после закрытия основной сессии котировки опустились с $241,45 до $221,06, или на 8,45%, по состоянию на утро 28 августа по восточному времени США.

Такая реакция не опровергает ускорение бизнеса ЦОД. Она показывает, что инвесторы оценивали не только завершившийся квартал, но и дополнительную выручку, которую новое соглашение с Google может принести сверх уже опубликованных ориентиров.

Часть поступлений, связанных с соглашением, уже учтена в прогнозе до 2028 финансового года, тогда как более существенный вклад руководство ожидает позднее. Поэтому повышение годовых ориентиров не стало для рынка достаточным доказательством того, что новые программы заказных ускорителей ИИ увеличат выручку раньше или сильнее, чем предполагалось до отчёта.

Следующая проверка — третий квартал и встреча с инвесторами

После отчёта подтверждены три изменения: Marvell установила квартальный рекорд, доля ЦОД достигла 79%, а прогнозы на два финансовых года выросли. В то же время структура продаж стала ещё более зависимой от расходов крупных операторов облачной инфраструктуры и графика развёртывания систем ИИ.

Ближайшим количественным ориентиром остаётся выручка третьего квартала около $3,15 млрд. На встрече с инвесторами 6 октября 2026 года Marvell намерена подробнее представить долгосрочную стратегию и факторы роста инфраструктуры ИИ. Главная неопределённость — масштаб дополнительной выручки от заказных программ после 2028 финансового года: именно по этому показателю ожидания инвесторов пока опережают раскрытые компанией цифры.

Читайте также:

• Arista впервые получила $3 млрд за квартал — сети для ИИ ускорили рост
• Uber получила заказы на $58 млрд — слабый прогноз испортил рекорд
• Cisco получила $17,3 млрд выручки — собственный прогноз был ниже