Как инвестировать в серебро: обзор способов вложения денег в “золото для бедняков”

Здравствуйте, друзья!

Многие инвесторы для снижения риска добавляют в свой инвестиционный портфель драгоценные металлы. Наибольшим спросом пользуется золото.

Но и серебро имеет много преимуществ, и игнорировать этот металл без анализа его достоинств и недостатков нельзя.

Серебро называют золотом для бедняков. Оно в десятки раз дешевле золота, что является одним из преимуществ для инвесторов с небольшим капиталом. В статье разберемся, как инвестировать в серебро и стоит ли вкладывать деньги в этот благородный металл.

Рассмотрим все доступные в России способы инвестиций, их плюсы и минусы.

---

Роль серебра в промышленности

Серебро считалось драгоценным элементом на протяжении 6 000 лет. Впервые оно было использовано в качестве валюты в 700 г. до н. э. и играло роль торгового металла почти во всех древних и современных культурах. От драхмы древних греков, которая содержала 1/8 унции серебра, до римского денария и британского фунта стерлингов, которые обозначали определенное количество элемента по весу.

Серебро долгое время наравне с золотом использовалось в ювелирных изделиях и в качестве денежной единицы. И если первая роль за ним сохранилась до наших дней, то вторая уже нет. Сегодня это больше промышленный металл.

Рассмотрим основные сферы применения.

• Солнечные технологии

Серебро играет жизненно важную роль в производстве солнечных элементов, вырабатывающих электричество. Серебряный порошок превращается в пасту, которую затем наносят на силиконовую пластину. Когда свет падает на кремний, электроны высвобождаются. Затем лучший проводник в мире переносит электричество для немедленного использования или сохраняет его в батареях для последующего потребления.

• Медицина

В последнее время серебряные покрытия наносят на медицинские устройства, такие как дыхательные трубки и катетеры, чтобы помочь бороться с инфекциями. Серебро содержится в повязках и мазях, потому что оно защищает от бактерий, позволяя организму быстрее заживлять раны.

• Очистка воды и воздуха

Серебро в сочетании с кислородом действует как мощное дезинфицирующее средство. Ионы серебра добавляют в системы очистки воды в больницах, общественных системах водоснабжения, бассейнах и спа. Используется также при производстве противомикробных фильтров, чтобы защитить людей от переносимых по воздуху микробов.

• Электроника

Превосходная электропроводность серебра делает его естественным выбором для всего: от печатных плат до переключателей и экранов телевизоров.

• Катализаторы

Благодаря своим уникальным химическим свойствам металл является жизненно важным катализатором при производстве двух основных промышленных химикатов: оксида этилена и формальдегида. Поскольку на серебро не влияет химическая реакция, оно почти полностью восстанавливается после использования.

• Пайка

Добавление серебра в процесс пайки помогает создавать гладкие, герметичные, электропроводящие и устойчивые к коррозии соединения.

Серебряные припои используются во всем: от кондиционирования воздуха и охлаждения до распределения электроэнергии. Они также имеют решающее значение в автомобильной и авиакосмической промышленности.

• Автомобильная промышленность

Ежегодно в автомобилях используется более 60 миллионов унций серебра. Например, каждое электрическое соединение активируется контактами с серебряным покрытием. Запуск двигателя, открытие стеклоподъемников, регулировка сидений с электроприводом, закрытие багажника с электроприводом и важные функции безопасности выполняются с помощью серебряного мембранного переключателя.

---

История курса серебра

Посмотрим на историю курса серебра за последние 40 лет:

1. Довольно плавная кривая до 2003 года, котировки колеблются около 4–5 долларов за унцию.
2. Примерно с середины 2003 г. начинается бычий тренд, котировка преодолела цифру в 7 $ за унцию.
3. За период с 2005 до 2008 г. резкий скачок до 19,8 $ за унцию, а потом обвал на волне кризиса 2008 г. до 10,29 $ за унцию.
4. Но уже с конца 2008 г. возрастающий тренд возобновился, достиг своего пика и в апреле 2011 г. показал 48 $ за унцию. Далее началось новое падение. До сих пор мы не видим котировки апреля 2011 года.
5. На волне коронакризиса с марта 2020 г. инвесторы снова начали перекладываться в драгоценные металлы. Серебро растет и на конец мая 2021 года стоит 27,84 $ за унцию.

Только за 2020 год серебро выросло в цене на 47,8 %, тогда как за 22 года (с 1982 по 2004 г.) цена практически не менялась.

Какой вывод можно сделать из этого анализа? Инвестиции в серебро оправданы на длительном периоде времени. Инвестор должен отдавать себе отчет, что он может годами ждать роста цены на металл, может за год заработать больше, чем на любом другом активе, и потерять вложенные деньги тоже за один год. Только представьте, что вы купили серебро в апреле 2011 г. за 48 $ за унцию, а в 2021 году вы все еще ждете прибыли по своим инвестициям.

---

Способы вложения денег в серебро

Серебро долгое время занимало особое место в качестве средства сбережения.

Сегодня его внутренняя ценность сохраняется.

По этой причине оно заслужило свое место в портфелях самых разных инвесторов и далеко не только в виде слитков или монет.

---

Слитки и монеты

Слиток серебра можно купить в банке от 1 г. Из документов понадобится только паспорт. При покупке покупатель обязательно получает сертификат завода-изготовителя, который надо сохранить, потому что он потребуется на случай продажи.

Различают слитки:

1. отличного состояния – не имеет сколов, царапин, пятен, инородных включений, зазубрин и т. п.;
2. удовлетворительного состояния – имеет пятна, царапины и другие повреждения поверхности, которые не влияют на вес драгоценного металла в слитке.

Банк покупает только те слитки, на которые установлены котировки. Если их нет, то инвестор вынужден будет продавать металл где-то в другом месте. Также невозможно продать металл банку, если на него отсутствует сертификат завода-изготовителя или выявлены повреждения, которые повлияли на первоначальные параметры (вес, размер). По слиткам в удовлетворительном состоянии цена выкупа снижается.

Ниже представлен пример цен покупки и продажи серебряного слитка Сбербанком (на 25.05.2021).

В качестве инвестиционного инструмента все больше инвесторов используют монеты из драгоценных металлов, в том числе из серебра. Цена зависит от количества содержащегося в них металла. Например, в монете Победоносец содержится 31,1 г. Цена покупки отличается от цены продажи, но не так сильно, как у слитков. Например, Сбербанк продает монеты Победоносец, Талисман Леопард-11 и Соболь-95 за 3 000 руб., а покупает за 2 300 руб., т. е. разница равна 30,43 %.

Единственным эмитентом является Банк России. А купить монеты можно в коммерческих банках, частных компаниях и на аукционах. В отличие от слитков инвестор не будет дополнительно оплачивать НДС в 20 %.

Плюсы инвестиций в серебряные слитки и монеты:

1. вы владеете физическим металлом, ценность которого сохраняется на протяжении веков;
2. низкая по сравнению с золотом стоимость позволяет инвестировать небольшие деньги;
3. можно использовать в качестве подарка или передать по наследству.

Минусы:

1. дополнительные затраты на обеспечение сохранности – сейф, сигнализация, банковская ячейка, контейнеры для хранения монет и пр.;
2. при покупке слитков цена будет автоматически увеличена на НДС 20 % (на монеты это не распространяется);
3. банк делает высокую наценку по сравнению с ценой драгоценного металла на мировом рынке;
4. не подходит для краткосрочных инвестиций из-за большой разницы (спреда) между ценой покупки и продажи;
5. необходимо соблюдать условия хранения, чтобы не повредить металл;
6. прибыль, полученная от продажи металла, облагается НДФЛ, но есть льготы (3-летний срок владения и имущественный вычет);
7. брокер не является налоговым агентом по торговле драгоценными слитками и монетами, поэтому отчитываться перед налоговой за полученную прибыль придется вам.

---

ОМС

Обезличенный металлический счет (ОМС) – счет, который вы открываете в банке для покупки граммов драгоценного металла, в том числе серебра. Минимальная покупка – 1 г. При изменении цены металла будет расти и ваш счет. Деньги в любой момент можно снять.

Надо понимать разницу между обычным банковским счетом и драгоценным:

1. В первом случае вы кладете деньги на депозит, на них вам банк начисляет проценты. Если вы решили досрочно закрыть вклад, то потеряете начисленную прибыль, но полностью вернете свои вложенные средства.
2. В случае ОМС вы переводите на счет деньги и покупаете на них определенное количество драгоценного металла по цене, сложившейся на тот момент времени. Если вы захотите снять деньги, то должны продать весь или часть металла. Цена может быть ниже той, по которой вы его покупали.
3. В случае отзыва лицензии или банкротства банка ОМС не попадает под систему страхования вкладов и вы не получите возмещение до 1,4 млн руб. Просто встанете в очередь кредиторов, которые надеются возместить потери после реализации имущества банкрота.

Рассмотрим, как изменились котировки по ОМС на примере Сбербанка.

Плюсы инвестиций через ОМС:

1. не надо думать о сохранности металла;
2. подходит человеку, кто не хочет открывать счет на бирже, а предпочитает традиционную работу через банк;
3. счет можно открыть онлайн и все операции по покупке и продаже тоже проводить в личном кабинете;
4. спред между покупкой и продажей меньше, чем по слиткам и монетам, примерно 7 %;
5. подходит инвестору с небольшим капиталом, ведь цена 1 г равна всего 67,72 руб. (на 27.05.2021);
6. нет расходов на уплату НДС.

Минусы:

1. счет не застрахован на случай банкротства банка или отзыва у него лицензии;
2. возникнет обязанность уплаты НДФЛ при продаже металла раньше, чем через 3 года, но есть льготы (ЛДВ и имущественный вычет);
3. далеко не во всех банках можно открыть ОМС;
4. спред хоть и меньше, чем по физическому металлу, но он есть, поэтому краткосрочные сделки могут принести убыток;
5. брокер не является налоговым агентом по торговле на ОМС, поэтому отчитываться перед налоговой за полученную прибыль придется вам.

---

Серебряные акции

Не обязательно покупать физическое серебро, чтобы вложить свои деньги в этот металл. Можно инвестировать на фондовом рынке в компании, которые его добывают.

Россия находится на 6-м месте в мире по объему добычи серебра. А крупнейшей компанией является Полиметалл. Она занимает 8-ю строчку в топ-10 мировых лидеров.

К сожалению, пандемия сильно ударила по ней. Полиметалл снизил добычу на 13 % и переместился с 5-й позиции в рейтинге на 8-ю. Но ситуация выправится, и вложения в акции российского эмитента могут быть выгодными, тем более что компания выплачивает дивиденды своим акционерам.

За 8 лет котировки выросли на 624,2 %. Бурный рост начался в 2018 г. и пока продолжается.

Индекс стабильности дивидендов равен 0,71. Это высокий показатель. Значение больше 6 означает, что дивиденды по акции выплачивались последние 6 и более лет подряд из 7, при этом либо наблюдается тенденция к их повышению, либо компания выплачивает одинаковые дивиденды каждый год. Вероятность выплат в дальнейшем высокая.

Инвестиции в акции зарубежных компаний россиянину возможны следующими способами:

1. Выход на иностранную биржу через российского брокера. Например, через Финам. Для этого нужен статус квалифицированного инвестора.
2. Выход на иностранную биржу через зарубежного брокера. Выбор для россиян ограничен. Наиболее популярным и доступным брокером является Interactive Brokers.

Плюсы инвестиций в серебряные акции:

1. доходность может быть выше, чем при покупке физического металла или ОМС, в том числе за счет возможности купить акции на ИИС;
2. вы становитесь владельцем реального бизнеса и имеете право на получение части прибыли;
3. покупка акций доступна инвестору с небольшим капиталом, например, Полиметалл стоит менее 2 000 руб.;
4. дивиденды позволяют получать пассивный доход.

Минусы:

1. необходимо открыть брокерский счет: у российского брокера это делается онлайн за 5 минут, у зарубежного посредника более сложная процедура;
2. выбор качественных акций в портфель требует проведения фундаментального анализа и мониторинга ситуации на рынке;
3. котировки акций зависят не только от цены металла на рынке, но и от финансового положения самого эмитента, поэтому инвестиции в них – это всегда риск;
4. необходимо заплатить налог на доходы в случае продажи бумаг ранее трехлетнего срока, но есть льготы в виде ЛДВ и ИИС.

Индексные фонды

Можно инвестировать не в акции отдельных эмитентов, а в индексный фонд, который отслеживает динамику цен на серебро и максимально к ней приближен. К сожалению, на российском рынке есть только один такой фонд – это БПИФ “АТОН – серебро” от управляющей компании “Атон-менеджмент” (тикер AMSL).

Начал торговаться на Московской бирже только с апреля 2021 г. Стоимость пая на сегодня равна всего 1,442 $.

Особенностью фонда является то, что он не покупает физический металл, а инвестирует в американский индексный фонд iShares Silver Trust, который показал за год доходность в 51,09 %.

Комиссии УК “Атон-менеджмент”:

1. вознаграждение УК – 0,8 %;
2. вознаграждение депозитарию – 0,2 %;
3. прочие расходы – 0,1 %.

Итого расходов – 1,1 %. Но к ним следует добавить еще комиссию iShares Silver Trust в 0,5 %. Всего получается 1,6 %.

Плюсы инвестирования через индексные фонды:

1. динамика фонда следует за динамикой цен на серебро на Лондонской бирже;
2. для инвестиций не требуются навыки проведения фундаментального анализа и постоянный мониторинг рынка, подходит для пассивных инвесторов;
3. можно купить на ИИС и получить налоговые льготы;
4. низкая стоимость пая.

Минусы:

1. в России нет большого выбора индексных фондов на серебро, а чтобы купить иностранные ETF, нужен либо статус квалифицированного инвестора, либо счет у зарубежного брокера;
2. у единственного российского фонда слишком большие комиссии, которые за годы владения им “съедят” большую часть доходности.

---

Фьючерсный контракт

На товарной секции Московской биржи можно приобрести расчетный фьючерсный контракт на серебро. Расчеты ведутся на основе котировок Лондонского рынка драгметаллов. Особенностью именно расчетного фьючерса является то, что реальной поставки металла не будет, стороны договариваются о выплате разницы в цене между оговоренной в контракте и рыночной стоимостью актива.

Инвестиционный ликбез. Фьючерс – финансовый инструмент, который обязует одну сторону сделки купить, а другую сторону сделки продать базовый актив по зафиксированной в договоре цене в согласованный срок.

Примеры фьючерсных контрактов на серебро.

Плюсы инвестирования во фьючерсные контракты:

1. сделка проходит по мировым ценам на серебро;
2. гарантом исполнения контракта выступает Московская биржа;
3. не обязательно иметь всю сумму для покупки фьючерса, достаточно заплатить гарантийное обязательство (например, для SILV-6.21 оно равно 3 759,98 руб.);
4. минимальный спред между ценой покупки и продажи фьючерсного контракта;
5. минимальные комиссии биржи и брокера, но они зависят от выбранного тарифа брокерского обслуживания.

Минусы:

1. фьючерс – рискованный инструмент, новичку сначала необходимо научиться с ним работать;
2. нельзя изменить срок контракта, сделка будет исполнена с прибылью или убытком для одной из сторон;
3. необходим брокерский счет;
4. фьючерс – это инструмент срочного рынка, поэтому не подходит для долгосрочного инвестора.

---

Покупка слитков на бирже

С декабря 2019 г. брокерские компании были допущены к спотовым торгам драгоценными металлами на валютном рынке Мосбиржи.

Частные инвесторы через своих брокеров получили возможность купить физический металл непосредственно на бирже (тикер SLVRUB_TOM).

Инвестиционный ликбез. Спотовый рынок драгметаллов – это торговля физическим металлом с возможностью поставки его покупателю. Минимальный объем для серебра – 100 г.

При желании можно получить серебряный слиток на руки. Но необходимо помнить, что при этом возникают расходы на хранение и необходимость уплаты НДС 20 %. В хранилище выдаются слитки весом 1 кг или 11–13 кг.

Плюсы покупки серебра на бирже:

1. не надо искать офис банка, который работает со слитками, монетами или ОМС, торговля проводится через личный кабинет, открытый у брокера;
2. спред между покупкой и продажей значительно ниже, чем при покупке через банк, формируется за счет спроса и предложения на рынке;
3. нет комиссии банка;
4. можно торговать с плечом, т. е. за заемные деньги;
5. можно купить металл в любом количестве;
6. в отличие от фьючерсов спотовые контракты не имеют срока исполнения, поэтому могут использоваться долгосрочными инвесторами;
7. можно получить серебряный слиток на руки.

Минусы:

1. минимальный объем покупки – 100 г, но при низкой цене на серебро это несущественный минус;
2. возникают дополнительные расходы, если захотите получить слиток на руки;
3. брокер не является налоговым агентом по торговле драгоценными металлами, поэтому отчитываться перед налоговой за полученную прибыль придется вам.

---

Стоит ли инвестировать в серебро

Прежде чем ответить на вопрос, стоит ли в ближайшее время инвестировать в серебро, проанализируем спрос и предложение по металлу на рынке.

---

Анализ спроса

Мировой спрос снизился на 10 % в 2020 г. до 896,1 млн унций. Это произошло в основном из-за пандемии и ее прямого воздействия на экономическую активность и на многие конечные области использования серебра.

Спрос на промышленное серебро упал на 5 % до пятилетнего минимума в 486,8 млн унций. Индия снизилась на 29 %, а Европа и Китай – на 8 %. Умеренный прирост в 2 % был отмечен в Северной Америке и на Тайване, в Японии – на 1 %.

В отраслевом разрезе спрос на фотоэлектрические элементы увеличился на 2 % до 101 млн унций в прошлом году, спрос на пайку и сплавы упал на 11 % до 44,9 млн унций, в то время как спрос на электронику и электрооборудование снизился на 4 % до 304,3 млн унций.

Это произошло в основном из-за более слабого производства автомобилей и спада на спрос бытовой электроники.

Спрос на ювелирные изделия и столовое серебро в 2020 году упал на 26 % и 48 % соответственно. Произошло подобное в основном из-за значительных убытков в Индии и закрытия розничных магазинов и фабрик в связи с пандемией.

---

Анализ предложения

В 2020 г. мировая добыча полезных ископаемых продемонстрировала четвертый ежегодный спад подряд. Он самый значительный за последнее десятилетие – на 5,9 %, т. е. до 784,4 млн унций. Производство первичных серебряных рудников упало на 11,9 % до 209,4 млн унций, что вызвано временным закрытием рудников в нескольких основных странах-производителях в первой половине 2020 г. из-за пандемии.

Центральная и Южная Америка продемонстрировали снижение на 13 %, за ней следуют Северная Америка с 6 % и Европа с 1 %. Прирост добычи серебра был отмечен в Чили на 24 %, Испании – 20 %, Турции – 11 % и Австралии – 3 %.

Топ-20 производителей на изображении ниже.

---

Перспективы

Эксперты называют следующие причины роста цен на серебро в ближайшей перспективе:

1. Серебро – это не только ювелирный металл. Более 50 % его идет в промышленность, чего нельзя сказать о золоте. На увеличение спроса повлияет “зеленая” повестка большинства развитых стран мира. Серебро активно используется в альтернативной энергетике, а также в гибридных и электрических двигателях автомобилей. Кроме того, в эпоху коронавируса растет его потребность в медицине, технологиях очистки воды и воздуха.
2. Развитие технологий 5G. Прогнозируют рост спроса на серебро с 7,5 млн унций до 23 млн унций к 2030 году т. к. технология находится на начальном этапе своего пути.
3. По мере выхода из пандемии и восстановления экономик вырастет спрос на ювелирные изделия и предметы из серебра.
4. Защита своих сбережений и хеджирование рисков остается для инвесторов актуальной задачей, поэтому серебро никуда не уйдет из портфелей. Многие боятся перегретости фондового рынка и переводят свой капитал в защитные активы. А также серебро значительно дешевле золота и ему есть еще куда расти (вспомните котировки апреля 2011 года).
5. Ограниченность запасов металла неизбежно приведет к его дефициту и росту цены.

С другой стороны, рассчитывать на ту доходность, что показало серебро за последний год, тоже не стоит.

Например, вы вложили 100 000 руб. в покупку серебра через ОМС 27.05.2020.

Через год ваш счет увеличился на 52 689,99 руб. (52,69 %). Ваши вложения попали на период, когда инвесторы старались обезопасить свой капитал и вкладывали его в драгоценные металлы на фоне пандемии и локдаунов по всему миру.

Естественно, такой ажиотаж привел к росту котировок. На графике видно, что был период, когда ваш счет ушел в минус. И такая ситуация отнюдь не единичная в истории курса серебра. Именно поэтому инвестиции в этот металл надо рассматривать только на перспективу в несколько лет.

---

Заключение

Ни один эксперт не сможет дать вам прогноз цен на серебро в ближайшие годы. Но что с выходом экономик из кризиса и развитием новых технологий этот благородный металл будет дорожать, это очевидно.

А вы уже приготовили серебряные монетки своим детям? Или оставите им акции компаний-добытчиков? Мы пока вкладываем в золотой ETF. Металлы имеют сильную корреляцию друг с другом, поэтому пока держу в портфеле только один из них. Но дешевизна серебра подкупает.

До новых встреч!