Здравствуйте!
Почему в последние месяцы возникла такая шумиха вокруг биткоин-ETF? Это биржевые фонды, отслеживающие цены на биткоин. Пай такого фонда может быть куплен или продан в течение дня, как акция на фондовом рынке. Прямо сейчас американские регуляторы рассматривают несколько заявок на создание биткоин-ETF. Это правда выгоднее, чем зарабатывать на самих биткоинах?
Инвесторы владеют паями самого ETF, а не базовыми активами, в которые инвестирует фонд.
Инвесторы предпочитают ETF, потому что фонды дают доступ к инвестициям в корзину ценных бумаг или другие инвестиционные продукты, к которым обычно нет доступа. ETF дают инвесторам возможность диверсификации и ликвидных инвестиций.
Популярные биткоин-ETF на фондовом рынке
Evolve Bitcoin ETF (EBIT)
EBIT — это канадский ETF, запущенный в феврале 2021 года. Инвесторы могут получить доступ к реальному биткоину, в который инвестирует EBIT. EBIT стал первым в мире ETF, который был одобрен регулирующими органами, вследствие чего получил своеобразное «преимущество первопроходца». По крайней мере в Канаде.
Purpose Bitcoin ETF (BTCC)
Purpose Bitcoin — это еще один ETF родом из Канады, который предоставляет инвесторам доступ к биткоину. BTTC просто торговать, он даже не требует наличия цифрового кошелька. Как один из первых одобренных ETF, BTCC привлек значительное внимание СМИ на стадии запуска.
Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)
После первоначальной подачи и отзыва своей заявки на ETF, Grayscale Investments в 2013 году создала Grayscale Bitcoin Trust (тикер: GBTC).
Это внебиржевой траст, который стал крупнейшим и самым популярным биткоин-фондом.
Проще говоря, GBTC — это финансовый инструмент, который позволяет инвесторам вкладывать деньги в траст, в котором хранится биткоин.
Зачем покупать биткоин-ETF?
1. Удобство
Преимущество биткоин-ETF заключается в том, что фонд предоставляет традиционным инвесторам доступ к биткоину без необходимости создания учетной записи на криптовалютной бирже.
Некоторым инвесторам может быть неприятно или непривычно работать с биткоинами «классическим путем», поэтому они инвестируют в BTC-ETF. Более того, личное хранение биткоина вызывает дополнительные сложности, от которых ETF позволяет избавиться.
2. Регулирование
Для корпоративных инвесторов, например пенсионных фондов или финансовых управляющих, существуют особые правила, которые запрещают им инвестировать в криптовалюты напрямую. Однако они могут получить разрешение на инвестиции в инструмент, одобренный регулирующим ведомством, например в биткоин-ETF.
3. Диверсификация
Сам биткоин-ETF инвестирует в не представленный на классических биржах актив, предоставляя недоступную раньше опцию диверсификации портфеля.
Такая стратегия помогает инвесторам снижать риски, связанные с инвестициями в только один или несколько активов. С биткоин-ETF инвестор может легко добавить BTC в свой портфель, не вникая даже в базовые понятия криптомира.
4. Ликвидность
Возможность инвестировать в связанные с биткоином активы способна привести на криптовалютный рынок совершенно новые группы инвесторов. За счет этого растет ликвидность, поскольку все больше участников присоединяются к криптовалютной индустрии, покупая и продавая биткоины.
5. Возможность для шортов
Некоторые институциональные инвесторы, ранее не имевшие доступа к фьючерсным биткоин-контрактам, теперь могут эффективно «шортить» биткоин с помощью ETF. Это предоставляет инвесторам еще один инструмент торговли биткоином.
Почему бы просто не купить сами биткоины?
1. Ошибка в отслеживании
Торгующиеся на бирже фонды инвестируют в базовый актив, в нашем случае в биткоин. Но это не значит, что ETF будут показывать себя точно так же, как базовый актив. Не существует правила, согласно которому цена паев ETF должна напрямую коррелировать со стоимостью самих чистых активов фонда. Это приводит к ошибке отслеживания, поскольку ценовые показатели биткоин-ETF не всегда будут отражать ценовые показатели самого биткоина.
2. Комиссионные за транзакции и управление
ProShares Bitcoin ETF, который начал торговаться в США, имеет коэффициент расходов 0,95 %, что относительно высоко по сравнению с большинством других ETF и паевых фондов.
Это годовая плата, которая увеличивается в течение периода удержания инвестиций, что снижает их прибыль. Также придется платить и другие комиссии, например, за транзакции от вашего брокера.
3. Право собственности
Биткоин — децентрализованная валюта, являющаяся всемирно доступным активом, который не контролируется и не принадлежит какой-либо одной организации. Он не может быть подвержен манипуляциям со стороны центрального банка или правительства.
Часть этого принципа предполагает владение биткоином без привлечения финансовых посредников, которые взимают высокие комиссионные. В теории, сторонники биткоина хотят владеть своими закрытыми ключами и иметь прямое право собственности на активы.
4. Торговая сессия
Биткоин торгуется 24 часа в сутки семь дней в неделю, что позволяет его держателям начинать торги в любой момент. С другой стороны, биткоин-ETF торгуется в рамках часов открытия и закрытия фондового рынка. Трейдеры потенциально могут упустить возможности для сделок, возникающих, пока фондовый рынок закрыт.
5. Урегулирование
Одна из причин высокого потенциала биткоина, по мнению его сторонников, является удобство платежных транзакций.
Для международного перевода не нужно ждать несколько рабочих дней — транзакция между кошельками может быть практически мгновенной.
В то же время транзакции с паями биткоин-ETF займут столько же времени, сколько с акциями компаний: пару дней.
Торговля паями биткоин-ETF возвращает инвесторов в традиционную финансовую систему, где на расчет уходит несколько дней.
6. Паи ETF нельзя использовать для оплаты чего-либо
При использовании ETF вы теряете не только доступ к мгновенным транзакциям, но и упускаете ключевое преимущество владения биткоином — использование в качестве платежного средства.
Если вы хотите воспользоваться всеми преимуществами биткоина, то можно просто купить его на криптовалютной бирже, например ProBit. Так вы получите настоящий биткоин, а также и контроль над вашими активами без вмешательства финансовых учреждений.
Будущее биткоин-ETF
С одобрением в США первого биткоин-ETF инвесторы начали чувствовать себя более оптимистично в отношении других ETF-предложений, которые сейчас рассматривает американская Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC).
У фьючерсных биткоин-ETF больше шансов, учитывая, что сейчас сформировался некоторый приоритет одобрения. Эти ETF основаны на фьючерсах, торгуемых на Чикагской товарной бирже. Ситуация со спотовыми ETF останется неясной, пока SEC не изменит свое отношение к спотовому рынку BTC.
До новых встреч!
