Что такое Фонд национального благосостояния

Здравствуйте!

Фонд национального благосостояния (ФНБ) в нынешнем виде действует с 2018 года, когда его объединили с прекратившим существование Резервным фондом. ФНБ по сути представляет собой часть федерального бюджета, предназначенную для обеспечения финансовой устойчивости страны.

Официально у ФНБ три цели:

• стабилизация бюджета Пенсионного фонда РФ (ПФР);
• софинансирование добровольных пенсионных накоплений граждан;
• покрытие дефицита федерального бюджета.

По сути ФНБ выполняет роль запасного финансового инструмента на случай непредвиденных обстоятельств.

Как ФНБ помогает пенсионной системе

Если в Пенсионном фонде возникают трудности и средств не хватает, закон позволяет использовать ресурсы ФНБ. В частности, средства направляются на софинансирование добровольных пенсионных накоплений. Суть программы проста: гражданин вносит дополнительные взносы, а государство удваивает сумму, но не более 12 000 рублей в год.

Допустим, вы работаете в банке. Работодатель платит за вас страховые взносы в Пенсионный фонд. Вы решили сами внести на «добровольную пенсию» 2 000 рублей. Государство добавит ещё 2 000 рублей. Таким образом, ваш индивидуальный пенсионный счёт увеличится не на 2 000, а на 4 000 рублей. В следующем году вы добровольно перечислили 12 000 рублей, и государство удвоило ваш взнос опять. В третий год вы добровольно перевели 18 000 рублей, но тут власти добавили вам только 12 000 рублей (так как это максимум).

Отметим, что приём заявлений на участие в программе софинансирования завершился 31 декабря 2014 года.

Покрытие дефицита бюджета

В случае превышения расходов над доходами и отсутствия других источников финансирования средства ФНБ могут быть направлены на покрытие дефицита федерального бюджета.

Как формируется ФНБ

Фонд пополняется за счёт дополнительных нефтегазовых доходов бюджета и прибыли от их инвестирования. Нефтегазовые доходы формируются из пошлин, акцизов и налога на добычу полезных ископаемых, которые уплачивают компании при добыче и продаже нефти и газа.

Чтобы определить дополнительную часть доходов, цену российской нефти Urals сравнивают с базовой ценой — 40 долларов за баррель (уровень 2017 года). Эта базовая цена ежегодно индексируется на 2 %.

Рассмотрим пример расчёта на 2026 год. Допустим, цена Urals составляет 64,25 доллара за баррель. Базовая цена 2017 года — 40 долларов. Индексированная цена последовательно рассчитывается так: 2018 год — 40,8; 2019 — 41,6; 2020 — 42,4; 2021 — 43,2; 2022 — 44,064; 2023 — 44,945; 2024 — 45,844; 2025 — 46,761; 2026 — 47,696 доллара. Таким образом, все доходы от цены выше этого уровня считаются дополнительными и направляются в ФНБ.

Куда инвестируются средства ФНБ

Средства ФНБ не хранятся без движения. Часть Минфин размещает в иностранной валюте на счетах в Банке России, который инвестирует их в иностранные акции, облигации и евробонды. Другая часть размещается на депозитах в российских государственных банках.

«В мире существуют аналоги Фонда национального благосостояния. Глобальный государственный пенсионный фонд Норвегии является крупнейшим суверенным фондом благосостояния в мире с активами в 1,3 трлн долларов, инвестирующим в 74 страны мира. Его цель — поддержка родной норвежской экономики с помощью фискальных стимулов и покрытие дефицитов. Фонд вкладывает средства в три класса активов: акции, облигации, недвижимость. Государственный инвестиционный фонд Саудовской Аравии управляет активами на 399 млрд долларов. Инвестиционная стратегия распределяется на несколько направлений: вложения в акции, инфраструктуру, недвижимость, различные сектора промышленности в королевстве и международные вложения, в том числе стратегического характера».

Айдрус Ирина, руководитель программы «Международные финансы», Институт мировой экономики и бизнеса РУДН.

Кто управляет средствами ФНБ

Управление средствами ФНБ осуществляет Министерство финансов РФ, отдельные полномочия переданы Банку России. Закон строго ограничивает направления инвестиций — перечень закреплён в Бюджетном кодексе РФ. Установлены и предельные доли: например, вложения в долговые обязательства иностранных государств не ограничены, а в обязательства юридических лиц — не более 30 % средств фонда.

При фонде в 5 млрд рублей на иностранные государственные облигации можно направить всю сумму, но в корпоративные бумаги — не более 1,5 млрд рублей. Инвестиции разрешены только в активы отдельных стран с высоким уровнем жизни (Австрия, Германия, США и др.). Доля средств ФНБ в рублях не может превышать 40 %, тогда как в иностранной валюте ограничений нет.

Инвестиции в инфраструктуру

Инфраструктурные проекты — одно из наиболее обсуждаемых направлений использования средств ФНБ. Вложения в дороги, мосты и другие объекты не всегда приносят прямой доход, поэтому разрешены только при условии, что объём фонда составляет не менее 7 % ВВП. В настоящее время этот показатель равен 11,7 % ВВП.

Резюмируем: Фонд национального благосостояния — это финансовый резерв, созданный для стабилизации социально-экономической ситуации в стране за счёт реинвестирования сверхдоходов нефтегазового сектора.

А что вы думаете о ФНБ? На какие цели, на ваш взгляд, стоит направлять средства Фонда национального благосостояния? Напишите об этом в комментариях.