Tenstorrent собра 1,5 милијарди долари и останува независен

Според Axios, Tenstorrent на 19 октомври 2026 година затвори рунда Series E од 1,5 милијарди долари, со постинвестициско вреднување од 6,2 милијарди долари, и засега избра да остане независна. Изданието пишува дека Intel и Qualcomm претходно покажале интерес за компанијата; Tenstorrent одбила да коментира „пазарни шпекулации“. Пријавениот интерес не означува дека била договорена продажба.

Во соопштението на Tenstorrent од 19 октомври, Trace Capital и Innovation X се наведени како водечки инвеститори, капиталот е наменет за пошироко поставување на серверите Galaxy и развој на AI и CPU дизајни за лиценцирање, а извршниот директор Џим Келер ја опишува стратегијата со зборовите: „We built one architecture and sell it at every size“. За купувачите на AI-инфраструктура тоа значи дека компанијата има средства самостојно да ја проширува понудата на целосни системи и процесорски дизајни.

Кој вложи и што кажува вреднувањето

Меѓу учесниците во рундата се ARK Invest, Cadence Ventures, Fidelity Management & Research Company, Morgan Stanley, Sandisk, T. Rowe Price, Tether Investments и Virtu Financial. Списокот обединува инвестициски фирми и компании од поширокиот технолошки пазар. Нивното учество покажува поддршка за планот за раст, но вреднувањето е процена за компанијата по вложувањето, а не мерка за нејзиниот годишен приход или за бројот на испорачани сервери.

Според Reuters, претходната рунда од декември 2024 година донела повеќе од 693 милиони долари при прединвестициско вреднување од 2 милијарди долари. Со додавање на новиот капитал, тогашната постинвестициска вредност изнесувала приближно 2,7 милијарди долари. Таа разлика меѓу вредноста пред и по инвестицијата е важна за споредбата со сегашната рунда: повисоката процена покажува поголеми очекувања, но сама по себе не покажува како се движат продажбата и трошоците.

Новиот капитал треба да покрие две различни потреби. Пошироката испорака на Galaxy бара набавка на компоненти, составување системи, логистика и поддршка кај клиентите. Развојот на процесорски дизајни, пак, бара инженерска работа и соработка со производители што ќе ги вградат тие дизајни во сопствени чипови. Истата рунда го финансира растот на двата дела од бизнисот, иако нивните производи стигнуваат до клиентите на различен начин.

Galaxy треба да се испорачува во поголем обем

Galaxy е најнепосредниот производ во планот за проширување. Tenstorrent ги наменува серверите за извршување модели со отворени тежини, вклучително и јазични модели и модели за генерирање видео. Компанијата продава и картички, работни станици и поголеми системи, но токму поширокото поставување сервери е конкретната производствена задача што ја врзува за новиот капитал.

Во извештајот на TechTarget се наведуваат Galaxy системи поставени кај Virtu Financial, понуда преку Equinix, употреба за говорен AI кај Smallest.ai и повеќе од 120 системи што, според Tenstorrent, ги поставил јапонскиот проект ai&. Овие примери покажуваат различни начини на употреба: сопствена инфраструктура на клиент, понуда преку инфраструктурен партнер и национален проект. Тие даваат поконкретна слика за побарувачката од самата најава за производство.

Преминот кон поголем обем зависи од тоа дали ваквите поставувања можат редовно да се повторуваат. На купувач што го користи системот за секојдневни задачи му се важни роковите за испорака, достапните резервни компоненти, поддршката и софтверот за неговите модели. Tenstorrent засега нема објавено целосен преглед на испораките или приходите. Затоа именуваните примери покажуваат реална употреба, додека брзината со која компанијата ќе испорачува за повеќе клиенти останува следното мерливо прашање.

Лиценците го прошируваат пазарот на дизајните

Покрај целосните системи, Tenstorrent ги лиценцира процесорските дизајни TT-Ascalon RISC-V CPU и Tensix AI cores на компании што развиваат сопствени чипови, меѓу кои ги именува Samsung и LG. Во тој модел клиентот го презема дизајнот како дел од сопствен проект; кај Galaxy купува готов систем. Разликата е суштинска: продажбата на сервер бара физичка испорака и сервис, додека лиценцирањето зависи од инженерската интеграција и од напредокот на проектот на клиентот.

Отворениот софтверски стек ги поврзува двата дела од понудата. Тој им овозможува на развивачите да извршуваат модели на архитектурата на Tenstorrent, а на организациите да планираат поставување во сопствена инфраструктура. За купувачите на Galaxy тоа е дел од работата со готов систем; за дизајнерите на чипови е дел од усогласувањето меѓу нивниот хардвер и моделите што сакаат да ги поддржат.

Во деловна смисла, серверите, софтверот и лиценците не треба да се читаат како ист вид приход. Серверот е готов производ што компанијата го испорачува, лиценцата дава пристап до дизајн за туѓ производ, а софтверот ја прави архитектурата употреблива во двата случаи. Нема објавена одделна бројка за приходи од софтвер, па неговата улога засега е појасна како поддршка за системите и лиценцираните дизајни отколку како измерена самостојна деловна линија.

Независноста им остава простор на двата бизниса

Самостојниот статус му дозволува на Tenstorrent истовремено да им продава Galaxy системи на организации што бараат сопствени AI-пресметки и да им нуди процесорски дизајни на производители со свои планови за чипови. Тоа може да отвори разговори со различни видови клиенти без понудата веднаш да се врзе за стратегијата на еден купувач. Станува збор за сегашен деловен избор, а не за трајна гаранција за сопственоста на компанијата.

За тој избор да добие комерцијална тежина, Tenstorrent ќе треба да покаже редовни испораки на Galaxy и напредок кај чиповите што клиентите ги развиваат со лиценцираните дизајни. Следните податоци за обемот на испораките и приходите ќе покажат колку брзо секој од тие два патишта се претвора во одржлив бизнис.

Прочитајте и:

• Multiply Labs собра 75 милиони долари — производството е тесното грло за AI-лековите
• General Intuition вреди 6,2 милијарди долари — гејминг-видеата станаа AI-имот
• Gumroad или Payhip: производ од 5 долари ја разоткрива разликата во провизии