Enkelirahoitetut yhtiöt nostivat T&K-menonsa 281,5 miljoonaan euroon

Enkelisijoituksia saaneiden suomalaisyritysten tutkimus- ja kehitysmenot nousivat 281,5 miljoonaan euroon vuonna 2024, kertoo Suomen startup-yhteisön ja FiBANin 20.10.2026 julkaisema selvitys. Saman vuoden yhteenlaskettu liikevaihto oli lähes kuusi miljardia euroa ja tilinpäätösten mukainen henkilöstömäärä noin 23 800. Selvityksen lähtöjoukossa on 1 617 suomalaisyritystä, jotka ovat saaneet FiBANin jäsenten enkelisijoituksia.

T&K-menot kasvoivat edellisvuodesta lähes 13 prosenttia, selvästi liikevaihtoa nopeammin, vaikka menoja ilmoittaneita yrityksiä oli aiempaa vähemmän. Luvut kuvaavat rekistereistä saatavaa vuotta 2024, vaikka selvitys julkaistiin vasta lokakuussa 2026. FiBANin datatieteilijä Ivan Helin kuvaa julkaisijoiden tiedotteessa rahoituksen varhaista vaihetta sanoilla ”yrityksellä on usein vasta ensimmäiset asiakkaat”.

T&K-menojen kasvu keskittyi harvempiin yhtiöihin

Kasvun rinnalla T&K-menoja ilmoittaneiden yritysten määrä laski. Angel-backed Firms in Finland -raportissa ilmoittajia on vuonna 2024 yhteensä 221, kun heitä oli vuotta aiemmin 255; menojen vuosikasvuksi eritellään 12,8 prosenttia. Vuoden 2023 noin 250 miljoonan euron kokonaismenoista laskettu summa ilmoittajaa kohti oli noin 0,98 miljoonaa euroa. Vuonna 2024 vastaava laskennallinen summa oli noin 1,27 miljoonaa euroa. Keskiarvon nousu kuvaa kokonaismenojen ja ilmoittajien määrän muutosta, ei samojen yritysten menojen kehitystä.

Menot painottuivat kehittämistoimintaan, johon kirjattiin 227,3 miljoonaa euroa. Soveltavan tutkimuksen osuus oli 41,7 miljoonaa ja perustutkimuksen 12,5 miljoonaa euroa. Jaottelu näyttää, millaisesta toiminnasta kokonaissumma koostuu, mutta ei kerro, kuinka moni yritys vastasi suurimmista menoista. Ilmoittajien määrän väheneminen tekee tästä erosta olennaisen: suurempi yhteissumma ei tarkoita, että T&K-toiminta olisi yleistynyt yritysjoukossa.

Yhtiöjoukon menot vastasivat noin viittä prosenttia Suomen yrityssektorin kaikista T&K-menoista. Suhteessa selvityksen yhteenlaskettuun liikevaihtoon osuus oli 4,7 prosenttia. Ensimmäisessä suhteutuksessa vertailukohta on koko maan yrityssektori, toisessa selvityksen yritysten myynti. Kumpikaan prosentti ei kuvaa yksittäisen enkelirahoitetun yrityksen tavallista T&K-budjettia.

Liikevaihdosta valtaosa syntyi vanhemmissa yrityksissä

Vuoden 2024 liikevaihto oli raportin tarkassa luvussa 5,97 miljardia euroa, kun vuotta aiempi summa oli 5,66 miljardia. Vuosikasvu oli 5,5 prosenttia. Vertailu T&K-menojen 12,8 prosentin kasvuun kertoo, että tutkimukseen ja kehitykseen kirjattu rahamäärä lisääntyi tarkasteluvuonna myyntiä nopeammin. Se ei vielä osoita, että lisämenot olisivat jo tuottaneet uutta liikevaihtoa.

Ennen vuotta 2010 perustettujen yhtiöiden osuus liikevaihdosta oli 3,52 miljardia euroa eli 59 prosenttia. Vuosina 2010–2016 perustetut yritykset tuottivat 2,02 miljardia ja vuosina 2017–2024 perustetut 0,43 miljardia euroa. Vanhempaan ryhmään kuului vuoden 2024 tilinpäätösaineistossa 248 yritystä, noin viidesosa sen 1 239 yrityksestä. Suurin osa myynnistä syntyi siis ryhmässä, joka oli yritysten lukumäärällä mitattuna selvästi pienempi kuin sen osuus liikevaihdosta.

Nuorimpaan perustamisvuosien ryhmään kuului puolestaan 443 yritystä, mutta sen osuus yhteenlasketusta liikevaihdosta oli seitsemän prosenttia. Ryhmän myynti on kasvanut aiempina vuosina nopeasti matalalta lähtötasolta; vuonna 2024 sen kasvuvauhti oli kuitenkin 4,2 prosenttia. Perustamisvuosi antaa liikevaihtoluvulle tarpeellisen mittakaavan: laaja sijoitusaineisto sisältää sekä vasta kasvua rakentavia että jo pitkään toimineita yhtiöitä.

Henkilöstöstä julkaistiin eri vuosien luvut

Tilinpäätöstietoihin perustuva henkilöstömäärä oli vuonna 2024 tarkalleen 23 790, tiedotteessa pyöristettynä noin 23 800. Se pieneni raportin mukaan 2,4 prosenttia edellisvuodesta. Luku kuvaa yritysten tilinpäätöksissä ilmoittamaa henkilöstöä, joten se sopii ajallisesti yhteen saman vuoden liikevaihdon ja T&K-menojen kanssa.

Raportissa on myös tulorekisteristä laskettu tuoreempi työntekijäluku: vuonna 2025 palkkaa sai vähintään yhdeksänä eri kuukautena 24 060 henkilöä. Vuonna 2024 samalla säännöllä laskettu määrä oli 24 961, joten tulorekisterin sarjassa työntekijöiden määrä väheni 3,6 prosenttia vuonna 2025. Yksi ihminen lasketaan tässä mittarissa vain kerran vuodessa, vaikka hän olisi ollut töissä useammassa aineiston yhtiössä.

Tilinpäätösten 23 790 henkilöä ja tulorekisterin 24 060 henkilöä ovat siten eri vuosien ja eri laskentatapojen tuloksia. Niiden asettaminen peräkkäin antaisi virheellisen kuvan henkilöstön muutoksesta. Tulorekisterin sisäinen vertailu näyttää laskua vuodesta 2024 vuoteen 2025, mutta vuoden 2025 liikevaihtoa tai T&K-menoja selvitys ei vielä sisällä.

Aineiston rajaus ratkaisee, mitä päälukuihin sisältyy

Selvityksen lähtöjoukko muodostuu FiBANin jäsenten sijoitustiedoista. Ne on yhdistetty muun muassa Tilastokeskuksen rekistereihin sekä Teollisuussijoituksen, Patentti- ja rekisterihallituksen ja Business Finlandin tietoihin. Mukana on varhaisen vaiheen startupien lisäksi vakiintuneita yrityksiä ja yhtiöitä, joista sijoittajat ovat jo irtautuneet. Yritysten historiallisessa kehityksessä on myös vuosia ennen niiden ensimmäistä kirjattua enkelisijoitusta, joten koko pitkää kasvusarjaa ei voi tulkita sijoituksen aiheuttamaksi kasvuksi.

Kaikista 1 617 yrityksestä ei ollut saatavilla jokaista tunnuslukua. Vuoden 2024 tilinpäätösrekisterissä oli 1 239 aineiston yritystä, ja liikevaihtotieto löytyi 1 126 yrityksestä. Toimiala voitiin tunnistaa vain 46 prosentille yrityksistä. Ohjelmistoala oli tunnistetun osan suurin toimialaryhmä, ja tekoälyyn sekä terveydenhuoltoon keskittyvien yhtiöiden osuus on kasvanut. Toimialajakaumaa ei voi sellaisenaan yleistää koko lähtöjoukkoon.

Yritysjoukko on lisäksi päivitetty edellisestä selvityksestä. Siksi eri vuosina julkaistujen raporttien suuret liikevaihto- ja työpaikkaluvut eivät muodosta suoraa kasvusarjaa; tässä selvityksessä ilmoitetut vuosimuutokset on laskettu sen päivitetystä aineistosta. Rekisteritietojen viive jättää vuoden 2025 myynnin ja T&K-menot seuraavan päivityksen varaan. Siitä nähdään, jatkuiko menojen myyntiä nopeampi kasvu myös vuoden 2024 jälkeen.

Lue myös:

• Enkelisijoittaja vai VC-rahasto? Ensimmäinen miljoona muuttaa neuvottelun
• Mistral Large 4 tuli ennakkokäyttöön – konteksti kasvoi miljoonaan tokeniin
• 15 miljoonaa Instagram-julkaisua: tilin tyyppi ennusti sitoutumista