OpenAI concentra cerca del 70% del negocio de IA de Microsoft

OpenAI concentra cerca del 70% del negocio de inteligencia artificial de Microsoft, según el cálculo publicado el 6 de agosto de 2026 por Windows Central. El intervalo estimado es del 65% al 70% y se atribuye principalmente al consumo de GPU e infraestructura de Azure asociado con OpenAI; no procede de un desglose oficial por cliente ni constituye una cifra auditada de forma independiente.

La estimación del 6 de agosto compara ese negocio vinculado con OpenAI con una métrica que Microsoft sí hizo pública: sus resultados del 29 de abril situaron el negocio de IA por encima de una tasa anualizada de 37.000 millones de dólares, un 123% más interanual. Microsoft no identificó en ese comunicado cuánto aportaba OpenAI, por lo que el porcentaje cercano al 70% sigue siendo una estimación periodística, no una partida de sus cuentas.

Qué mide realmente el porcentaje cercano al 70%

La cifra intenta medir la proporción del negocio de IA de Microsoft impulsada por OpenAI, sobre todo mediante la capacidad informática que esta utiliza para entrenar modelos y atender productos como ChatGPT. No significa necesariamente que siete de cada diez dólares sean una transferencia directa de OpenAI: parte del negocio también puede originarse en servicios que Microsoft vende a sus propios clientes con tecnología de la compañía de IA.

Además, el denominador es una tasa anualizada de ingresos. Esa métrica proyecta durante doce meses el ritmo alcanzado en un trimestre, mientras que otros cálculos sobre la relación pueden sumar ingresos reconocidos durante periodos ya terminados. Comparar ambas magnitudes permite aproximar la concentración, pero no reconstruir una cuenta de resultados por cliente.

Si se aplicara mecánicamente el intervalo del 65% al 70% sobre los 37.000 millones de dólares, el resultado sería de entre 24.050 y 25.900 millones. Esa operación ilustra la escala sugerida, pero no aporta una nueva cifra contable: combina un dato oficial anualizado con un porcentaje externo elaborado mediante otra metodología.

Los datos oficiales no revelan el peso de OpenAI

Las cifras disponibles deben separarse por origen y alcance:

• Negocio de IA de Microsoft: más de 37.000 millones de dólares de tasa anualizada y crecimiento interanual del 123%; ambos datos fueron declarados por la empresa.
• Parte atribuida a OpenAI: entre el 65% y el 70%; es una estimación externa basada en divulgaciones financieras y en el consumo de infraestructura.
• Azure y otros servicios de nube: sus ingresos trimestrales crecieron un 40% interanual, pero Microsoft no separó qué porcentaje procedía de OpenAI ni cuánto correspondía específicamente a cargas de IA.
• Pagos por reparto de ingresos: son una obligación contractual distinta del alquiler de capacidad informática y no deben sumarse sin comprobar su tratamiento contable.

El crecimiento oficial demuestra que Microsoft ha creado un negocio de IA de gran escala. No demuestra que esté diversificado: el comunicado trimestral no distribuye los ingresos entre OpenAI, otros proveedores de modelos, productos Copilot, Azure OpenAI Service y clientes que contratan capacidad directamente.

Esta ausencia de detalle es la principal limitación del titular. La concentración puede ser económicamente relevante aunque no coincida con la definición contable de un único cliente, porque OpenAI interviene como consumidor de infraestructura, proveedor de modelos y origen de productos que Microsoft comercializa por otros canales.

Azure, licencias y reparto de ingresos forman dependencias distintas

La relación no se reduce a una factura de servidores. Microsoft puede obtener ingresos al suministrar capacidad de Azure a OpenAI, distribuir sus modelos mediante Azure OpenAI Service y vender aplicaciones propias que los incorporan. A la vez, participa como accionista y recibe pagos contractuales, magnitudes que no equivalen automáticamente a ventas de nube.

El acuerdo modificado anunciado el 27 de abril mantiene a Microsoft como principal socio de nube de OpenAI, aunque permite que esta ofrezca sus productos a clientes de cualquier proveedor. También conserva los pagos de OpenAI a Microsoft por reparto de ingresos hasta 2030, con el mismo porcentaje y sujetos a un límite total, mientras la licencia de Microsoft sobre la propiedad intelectual de OpenAI pasa a ser no exclusiva y se extiende hasta 2032.

Estas condiciones apuntan en direcciones diferentes. La prioridad de Azure y el reparto de ingresos prolongan la relación económica, pero la posibilidad de operar con otras nubes abre una vía para que OpenAI distribuya más cargas fuera de Microsoft. Por eso, el riesgo depende tanto del volumen total de OpenAI como de la parte que Azure consiga retener.

El riesgo es que Azure dependa de una sola fuente de crecimiento

Si el intervalo del 65% al 70% se aproxima a la realidad, una reducción del gasto de OpenAI podría afectar simultáneamente la utilización de centros de datos, el crecimiento de Azure y la demanda de productos construidos alrededor de sus modelos. La exposición no implica que esa caída vaya a producirse; identifica cuánto podría depender el crecimiento actual de decisiones tomadas por un solo socio.

Un escenario es que OpenAI siga creciendo, pero traslade una proporción mayor de sus nuevas cargas a otros proveedores. Azure todavía podría aumentar sus ingresos en términos absolutos y, al mismo tiempo, perder peso dentro del gasto total de OpenAI. Otro escenario sería una moderación de la demanda, con capacidad contratada o construida que tarde más en utilizarse.

La concentración también puede disminuir sin que OpenAI reduzca su consumo. Bastaría con que los clientes empresariales, los modelos propios de Microsoft y los modelos de terceros crecieran más deprisa. Esa diversificación ampliaría el denominador del negocio de IA y reduciría el peso relativo de un solo socio.

Por ahora, están respaldados oficialmente el tamaño anualizado del negocio de IA, su crecimiento y las condiciones generales de la asociación. Lo que sigue sin publicarse es el reparto de ingresos por cliente, producto y canal. Hasta que Microsoft ofrezca ese desglose, el porcentaje cercano al 70% debe leerse como una estimación útil para medir el riesgo de concentración de Azure, no como una cifra certificada en sus estados financieros.