DayOne míří na Nasdaq: trojnásobné tržby doprovází ztráta 77 milionů

DayOne Data Centers Limited 5. října 2026 podala u americké SEC registrační formulář F-1 k plánovanému IPO depozitních akcií na Nasdaqu pod symbolem DODC; za první pololetí vykázala tržby 512,024 milionu dolarů, více než trojnásobek meziročně, a čistou ztrátu 77,209 milionu dolarů. Ztráta se prohloubila v období, kdy společnost uváděla do provozu další datová centra pro zákazníky využívající cloudové služby a umělou inteligenci.

Jde zatím o žádost o uvedení akcií na Nasdaq Global Select Market, nikoli o dokončený úpis. Podle zprávy Investing.com z 5. října nebyly při podání stanoveny počet nabízených depozitních akcií ani cenové rozpětí a registrační prohlášení ještě nenabylo účinnosti. Nabídku mají jako upisovatelé zajišťovat Morgan Stanley, J.P. Morgan, BofA Securities a Citigroup.

Růst tržeb se do čistého výsledku nepromítl

Za šest měsíců do konce června DayOne zvýšila tržby ze 151,5 milionu dolarů ve stejném období předchozího roku na 512,024 milionu, tedy o 238 procent. Čistá ztráta přitom vzrostla z 12,573 milionu na 77,209 milionu dolarů. Srovnání dvou pololetí zachycuje současné tempo růstu i změnu ztráty lépe než porovnání pololetí s celoročním výsledkem.

Hrubý zisk dosáhl 136,432 milionu dolarů, ale hrubá marže klesla z 29,1 na 26,6 procenta. Náklady na poskytované služby rostly kvůli vyšší spotřebě elektřiny zákazníků a odpisům nově zprovozněných zařízení. Do pololetní ztráty se navíc promítl jednorázový poplatek 62 milionů dolarů za ukončení servisní dohody, náklady 40,404 milionu na odměny v akciích a kurzová ztráta 27,095 milionu. Samotný růst tržeb za kapacitu proto nevysvětluje čistý výsledek.

Upravený provozní zisk EBITDA, z něhož firma mimo jiné vyjímá uvedený jednorázový poplatek, odměny v akciích a kurzové vlivy, stoupl ze 48,867 na 205,876 milionu dolarů. Jde o firemní ukazatel odlišný od čistého zisku. Peněžní tok z běžného provozu činil 14 milionů dolarů proti loňskému odtoku 2,8 milionu; tento údaj však nezahrnuje výstavbu, která dominuje investičním výdajům.

Nasmlouvaná kapacita předbíhá dokončené haly

K 20. září měla DayOne v provozu 962 MW výkonu určeného pro IT zařízení a dalších 1 328 MW ve výstavbě. Zákazníci měli závazně objednáno 2 281 MW, z nichž 953 MW už přinášelo příjmy; zbývajících 1 328 MW tvořilo objednanou, ale dosud nevydělávající kapacitu. Přechod z rozestavěného výkonu do provozu určuje, kdy se smluvní poptávka promění v tržby.

U rozestavěných projektů činila míra předběžného smluvního obsazení 99,3 procenta. Podnik očekává, že podstatnou většinu již objednané kapacity dodá do konce roku 2028, jde však o jeho odhad harmonogramu. Dokončení vyžaduje stavební práce, vybavení, připojení k elektřině a splnění zákaznických podmínek; předběžné obsazení samo o sobě výstavbu neurychluje.

Dalších 2 308 MW představoval zajištěný potenciál na pozemcích, kde má firma právně závazné dohody k půdě i dodávce energie a potřebná povolení. Celkový objem zdrojů vykázala na 4 597 MW; součet jednotlivých položek se o jednotku liší kvůli jejich zaokrouhlení na celé megawatty. Tato část zatím není hotovým datovým centrem ani zákazníkovi fakturovanou službou.

Vedle závazných objednávek měla společnost rezervace dalších 1,1 GW. Ty jsou sjednány v zákaznických smlouvách, ale klient nemusí své rezervační právo využít, a proto je firma nepočítá mezi objednanou ani fakturovanou kapacitu. U existujících kontraktů uvádí budoucí hodnotu přibližně 34 miliard dolarů bez již vykázaných tržeb a nevyužitých opcí; jde o hodnotu služeb plánovaných na dobu trvání smluv, nikoli o okamžitý výnos.

Výstavba váže kapitál i zákaznické příjmy

Jen během prvního pololetí DayOne zaplatila či předplatila 3,11 miliardy dolarů za nemovitosti, vybavení, práva k pozemkům a stavební zálohy. Čistý odtok peněz z investiční činnosti byl ještě vyšší, 4,478 miliardy dolarů; zahrnoval také nákup krátkodobých investic za 1,4 miliardy. Příliv z financování dosáhl 4,486 miliardy dolarů. Rozdíl mezi kladným provozním tokem a rozsahem výdajů na výstavbu ukazuje, proč rychlé otevírání kapacity vyžaduje přístup k externímu kapitálu.

K 30. červnu činily nepodmíněné nákupní závazky spojené s výstavbou 4,937 miliardy dolarů a celkové úvěrové zadlužení 4,426 miliardy, zatímco na konci předchozího roku bylo 2,876 miliardy. DayOne odhaduje další náklady na dokončení již objednaných projektů po odečtení dosavadních výdajů na 11,4 miliardy dolarů. Tento odhad a nákupní závazky zachycují různé pohledy na stejný stavební program, takže je nelze mechanicky sečíst. Společnost uvádí, že současné dostupné zdroje považuje za dostatečné k financování aktuálních objednávek.

Vysoká smluvní hodnota zároveň stojí na úzké skupině odběratelů. Největší zákazník vytvořil v prvním pololetí 69,2 procenta tržeb, druhý dalších 15,1 procenta; z Malajsie pocházelo 87 procent výnosů. Firma tak závisí na pokračování velkých projektů v konkrétním regionu i na schopnosti dodávat novou kapacitu podle dohodnutého plánu. Převážnou část objednaného výkonu kryjí dlouhodobé smlouvy typu take-or-pay, které posilují předvídatelnost příjmů, ale neodstraňují riziko zpoždění stavby.

Odhad velikosti emise zatím není cenou akcie

Podle přehledu Axios odhaduje Renaissance Capital, že IPO by mohlo vynést až tři miliardy dolarů. To je odhad analytické firmy, nikoli závazná velikost nabídky uvedená v prospektu. Bez počtu depozitních akcií a cenového rozpětí nelze určit výnos emise ani cenu pro investory.

Další konkrétní krok přinese doplněný prospekt s podmínkami úpisu a termínem nabídky. Teprve jeho zveřejnění ukáže, jakou část dalšího rozvoje chce DayOne financovat prodejem akcií a za jakou cenu bude její dosavadní růst nabídnut trhu.

Přečtěte si také:

• HIFI získalo 37 milionů dolarů, stablecoiny míří na kapitálové trhy
• Namespace získal 42 milionů dolarů, tržby za rok vzrostly osmkrát
• Spiko získalo 90 milionů dolarů, ve fondech už spravuje 2,7 miliardy