Trading 212 или IBKR: нулевата комисиона не премахва валутната цена

За инвеститор от България с малки месечни покупки Trading 212 Invest излиза по-евтин в разгледания модел, особено когато инструментът се купува с наличност в същата валута. Тарифата на Trading 212 Invest посочва нулева комисиона за търговия, но такса от 0,15% при валутно обръщане. Затова покупка в долари, финансирана с евро, има валутна цена въпреки безплатната поръчка.

При IBKR минималната комисиона тежи повече при малка поръчка. За германски акции и ETF европейската тарифа на Interactive Brokers посочва 0,05% при плана на нива, но минимум €1,25 на поръчка; борсови, клирингови и регулаторни разходи могат да се добавят отделно. Ако са нужни и долари, към тази комисиона се прибавя цената на избрания начин за конвертиране.

Комисионата и обмяната са отделни разходи

При покупка на инструмент, търгуван в евро, от налични евро няма валутна конверсия при брокера. При покупка на инструмент, търгуван в долари, от налични евро такава конверсия е необходима. Това разграничение се отнася до валутата на конкретната борсова линия, а не непременно до валутата, изписана в името на акцията или фонда.

Trading 212 Invest позволява да се държат наличности в различни валути. Ако инвеститорът вече има долари и плати доларов инструмент с тях, самата поръчка не изисква нова обмяна. Доларите обаче може да са придобити по-рано срещу такса или по курс на банката. При автоматизирани кошници от инструменти валутният разход също зависи от валутата на наличността, с която те се финансират.

При IBKR автоматичната и самостоятелната валутна сделка имат различна цена. Валутната тарифа на IBKR посочва, че при автоматична конверсия брокерът обичайно коригира приложимия курс с 0,03%, без отделна комисиона; самостоятелната валутна поръчка започва от 0,20 базисни пункта с минимум $2. За малки покупки този минимум може да е по-значим от процентната ставка. Реалният курс и спредът при изпълнение остават част от крайната цена.

Условни покупки за €100, €500 и €1000

Следващият модел разглежда една месечна поръчка, финансирана с евро, при германска тарифа на IBKR с комисиона на нива. За доларовата покупка се приема автоматична конверсия при IBKR и конверсия при Trading 212 Invest. Мултивалутната търговия на Xetra допуска отделни линии на ETF в евро и долари под един и същ ISIN. Моделът не предполага, че всяка такава линия е достъпна и при двата брокера.

Посочените суми са приблизителни разходи за брокерска комисиона и валутна конверсия при входящата покупка. Извън тях остават възможните борсови и клирингови такси, разходът по захранване на сметката, спредът при търговия и текущите разходи на ETF. Те могат да променят сравнението за конкретна поръчка.

• При €100 в инструмент, търгуван в евро, моделът дава €0 комисиона при Trading 212 и €1,25 при IBKR. Ако инструментът се търгува в долари и е нужна обмяна от евро, приблизителният разход е €0,15 при Trading 212 срещу €1,28 при IBKR, включително около €0,03 за автоматичната конверсия.
• При €500 покупката в евро отново дава €0 срещу €1,25. При доларова покупка изчислението е около €0,75 за Trading 212 и €1,40 за IBKR, от които около €0,15 са валутният компонент при IBKR.
• При €1000 покупката в евро остава €0 срещу €1,25. При доларова покупка моделът дава около €1,50 за Trading 212 и €1,55 за IBKR: минималната комисиона плюс приблизително €0,30 за автоматичното обръщане.

Ако месечната сума се раздели между няколко инструмента, минималната комисиона на IBKR се начислява за всяка поръчка. При Trading 212 процентният валутен разход следва стойността, която действително се конвертира. Затова една покупка за €500 и пет покупки за по €100 не са равностойни за сравнение на минималните комисиони, макар общата инвестирана сума да е еднаква.

Къде се пресичат двата начина на таксуване

В този условен модел таксата от 0,15% при Trading 212 надхвърля €1,25 при конверсия на повече от приблизително €833. Това е сравнение между един валутен разход и една минимална комисиона, а не между пълните цени на двата брокера. За доларова покупка с автоматична конверсия при IBKR сметката включва и приблизително 0,03% за валутата.

Когато се съберат разгледаните компоненти, приблизителното изравняване настъпва около €1042: 0,15% при Trading 212 срещу €1,25 плюс около 0,03% при IBKR. Прагът важи, докато минимумът определя комисионата по германския план на нива. При по-голяма поръчка процентната комисиона на IBKR започва да расте, а борсовите разходи могат да изместят точката на изравняване още преди това.

Пазарът и валутата на ETF променят резултата

Германският минимум не е тарифа за всяка акция или ETF. IBKR публикува различни условия според пазара, маршрута на изпълнение и избора между фиксиран план и план на нива. Доларова акция, купена на американска борса, изисква сметка по американската тарифа; към нея не може просто да се пренесе германската комисиона от модела.

При ETF решаваща за непосредствената обмяна е валутата на борсовата линия, по която се подава поръчката. Един фонд може да има линии в повече от една валута, докато активите в него носят собствен валутен риск. Покупка на линия в евро може да спести конверсия при брокера, но сама по себе си не премахва влиянието на валутните движения върху стойността на фонда. Наличността на конкретната линия при брокера и спредът при търговия също имат значение.

Какво стои зад сметката при брокера

Цената на поръчката не описва попечителската структура. За сметки при Trading 212 Markets Ltd. описанието на съхранението на активите посочва общи, отделени от собствените активи на дружеството сметки при попечител и отношения с Interactive Brokers за съхранението на клиентски книжа. Присъствието на Interactive Brokers във веригата не превръща клиента на Trading 212 в пряк клиент на IBKR.

Договорното дружество и начинът на съхранение са важни при корпоративни действия, справки за позициите и прехвърляне на портфейл. Те трябва да се разглеждат отделно от брокерската комисиона: еднакъв подпопечител не означава еднакви договорни права, обслужване или процедура за прехвърляне. За редовни малки покупки ценовият модел дава предимство на Trading 212 Invest; при по-големи суми, други пазари или предпочитание към пряка сметка в IBKR изборът зависи от конкретния инструмент и условията на съответната сметка.

Прочетете също:

• Upwork или Fiverr: 20% комисиона може да обърне сметката