Инвестиционный профиль

Здравствуйте!

Если вы — начинающий инвестор, вам наверняка придётся пройти через профилирование. Его ещё называют риск-профилированием или инвестиционным профилированием. Суть всегда одна: управляющая компания или брокер хотят понять, кто вы такой и какой подход к инвестициям вам подходит. Рассказываем, из чего состоит процедура и на что она может повлиять.

Что такое инвестиционный профиль

Инвестиционный профиль — обязательная процедура оценки нового клиента как инвестора на фондовом рынке. По сути, это тестирование или анкетирование, которое помогает понять, какие риски готов принять человек, какие инструменты ему подойдут и как лучше выстроить инвестиционную стратегию.

Такое тестирование закреплено в Положении Банка России от 3 августа 2015 года № 482-П и обязательно для клиентов, которые не являются квалифицированными инвесторами и заключают договор доверительного управления с управляющей компанией.

Какие данные учитывает управляющая компания

При составлении инвестиционного профиля компания обращает внимание на следующие параметры:

• возраст клиента (молодые инвесторы обычно более склонны к риску);
• среднемесячные доходы и расходы за последние 12 месяцев;
• сумму, которую клиент готов инвестировать, и наличие сбережений;
• инвестиционный горизонт — срок, на который человек готов вложить средства;
• конкретные цели инвестирования (пассивный доход, накопления на крупную покупку и т. д.);
• готовность самостоятельно управлять портфелем;
• опыт инвестирования и знания о рынке ценных бумаг.

Важно отвечать на вопросы максимально честно: это позволит подобрать действительно подходящую стратегию.

В чьих интересах составляется профиль

Инвестиционный профиль регулирует отношения между инвестором и управляющей компанией, защищая интересы обеих сторон.

Егор Клопенко, венчурный инвестор, создатель клуба ITLEADERS и компании KLOPENKO GROUP:

Риск-профиль необходим и для инвестора, и для инвестиционной компании. Он обеспечивает лучшее понимание друг друга и, соответственно, большее совпадение ожиданий и результатов. Многие начинающие инвесторы не думают о рисках и ориентируются только на возможную прибыль, поэтому важно сразу определить, какие риски человек готов нести и каких результатов он ожидает.

Андрей Березин, управляющий партнёр инвестиционной компании Raison Asset Management:

В идеальном сценарии цели инвестора и УК совпадают. Однако иногда менеджер может профилировать клиента под свои цели — продажу более маржинального продукта. Чтобы этого избежать, новичок может пройти профилирование у независимого консультанта или онлайн, отвечая на вопросы максимально честно.

Виды риск-профиля

В большинстве компаний составление риск-профиля бесплатное. По итогам анкетирования инвестора относят к одному из типов: от консервативного до агрессивного. В одних компаниях выделяют три вида профиля, в других — более дробное деление. Названия условны, но принцип одинаков: чем выше потенциальная доходность, тем больше рисков должен быть готов принять инвестор.

Чем к большей доходности стремится потенциальный инвестор, тем к большим рискам он должен быть готов.

Виктор Щеглов, персональный брокер «БКС Брокер»:

В зависимости от риск-профиля брокер даёт рекомендацию. Чем консервативнее профиль, тем ниже допустимая волатильность портфеля. Например, по умеренно-консервативному профилю максимальная волатильность составляет 5 %, поэтому клиенту подойдут короткие облигации и денежные инструменты.

Егор Клопенко также отмечает, что искусственное ограничение доступа начинающих инвесторов к рискованным инструментам не всегда идёт рынку на пользу, хотя информировать о рисках, безусловно, необходимо.

О чём стоит помнить при работе с управляющей компанией

Задача инвестиционной компании — привлечь клиентов, поэтому в рекламных материалах не всегда подробно раскрывают размер комиссии или нюансы договора. Рекомендуем внимательно читать договор и при необходимости обращаться к независимым консультантам.

Как управляющая компания помогает инвестору

Виктор Щеглов, персональный брокер «БКС Брокер»:

Персональный брокер подбирает активы, сопровождает портфель, мониторит риски, оказывает информационно-аналитическую поддержку и даёт торговые рекомендации.

Стоимость услуг управляющей компании

Обычно предлагают два варианта вознаграждения: фиксированную комиссию за управление (management fee) или комиссию от полученной прибыли (success fee).

Владимир Масленников, вице-президент QBF:

При заключении договора важно обращать внимание на размер комиссионных и особенности вознаграждения. Обычно финансовый советник получает заранее оговорённый процент от прибыли, что помогает выровнять интересы сторон.

Конфликт интересов и расторжение договора

Конфликт интересов может возникнуть в любой момент. Поэтому важно заранее уточнить, какими внутренними документами будет руководствоваться управляющий и как он будет действовать в интересах клиента.

Обратите внимание и на условия расторжения договора. Российский рынок финансовых услуг активно развивается, и при необходимости всегда можно перейти в другую компанию.