Что такое кредитное плечо: как торговать на бирже на чужие деньги

Здравствуйте, друзья!

Кредиты преследуют современного человека везде. Одним людям они помогают получить больше, другие из-за них влезают в долговую яму. На финансовом рынке тоже существует кредитование. Последствия его использования схожи с описанными выше.

В статье поговорим, что такое кредитное плечо простыми словами, как оно работает и как им правильно пользоваться. Рассмотрим плюсы и минусы торговли на чужие деньги.

Понятие кредитного плеча

Кредитное плечо – это механизм, который позволяет инвестору увеличить доступный для торговли собственный капитал за счет использования заемных средств брокера.

Полная информация об актуальных стратегиях, которые уже принесли миллионы пассивного дохода инвесторам

Представляет собой соотношение между объемом собственного и общего (собственный плюс заемный) капиталов. Например, 1:10 означает, что можно торговать на сумму, в 10 раз превышающую деньги на брокерском счете. Допустим, у вас есть 100 000 ₽. При соотношении 1:10 вы можете распоряжаться деньгами в размере 1 млн ₽.

С понятием кредитного плеча связано еще одно – маржинальная торговля. Это заключение сделки на бирже с использованием кредитных средств. Ключевым в названии является слово “маржа”. В данном контексте маржа – это размер залога, под который брокер кредитует инвестора.

Суть торговли с плечом такая же, как и у обычного кредита с залоговым обеспечением. Вы берете у брокера в долг на совершение сделки под залог денежных средств на счете или ценных бумаг. При этом ценные бумаги могут как уже находиться в вашей собственности, так и только планироваться к покупке за счет кредита.

Что дает торговля с плечом? Главное – позволяет увеличить потенциальную прибыль в несколько раз. Но всегда надо помнить, что при неудачной сделке можно потерять значительно больше, чем при торговле на собственные деньги. Кредитное плечо работает в обе стороны: оно увеличивает как прибыль, так и убыток.

Разберем простой пример.

Сценарий 1. У меня есть 100 000 ₽. Мы покупаем акции по цене 10 ₽/шт. Использую только собственный капитал. Допустим, котировки выросли на 10 %. Мы заработали 10 000 ₽ (100 000 * 1,1 – 100 000). Если котировки упали на 10 %, убыток составил 10 000 ₽ (100 000 * 0,9 – 100 000).

Сценарий 2. Мы покупаем те же акции, но использую кредитное плечо 1:5. В нашем распоряжении капитал в 500 000 ₽ или 50 000 акций. Котировки выросли на 10 %. Прибыль составила 50 000 ₽ (500 000 * 1,1 – 400 000 – 100 000). Котировки упали на 10 %. Убытки составили 50 000 ₽ (500 000 * 0,9 – 400 000 – 100 000).

При движении котировок вверх или вниз брокер не окажется в минусе. У него есть механизмы принудительного закрытия сделки и возврата собственных средств – маржин-колл и стоп-аут.

Инвестиционный ликбез

Маржин-колл (margin-call) – уведомление, которое получает клиент от своего брокера при маржинальной торговле, если сумма на брокерском счете достигла критической отметки и ниже нее опускаться нельзя. Инвестор должен либо закрыть позицию в убыток, либо пополнить счет.

Стоп-аут (stop-out) – принудительное закрытие позиции брокером, если инвестор не отреагировал на маржин-колл.

Брокер возвращает свои средства. Инвестор терпит убытки.

На что можно взять кредит

На заемные средства можно совершать сделки с ликвидными акциями и облигациями, валютой, паями и срочными контрактами. Список активов, которые доступны для маржинальной торговли, у каждого брокера свой. Его можно найти на официальном сайте посредников.

Брокер может предоставить кредит на следующие виды сделок.

• Лонг – длинная позиция

Трейдер берет деньги в долг на покупку ценных бумаг. Он ожидает, что котировки пойдут вверх. Когда это случится, он продаст активы, вернет деньги брокеру и получит прибыль. При этом трейдер еще заплатит брокеру комиссию за пользование кредитом.

• Шорт – короткая позиция

Трейдер в этом случае рассчитывает на снижение котировок. Он берет в долг ценные бумаги, которых у него нет, продает их и ждет снижения цены. Когда это случится, трейдер снова покупает ценные бумаги и возвращает их брокеру. Разницу забирает себе.

• Деньги под залог ценных бумаг

Иногда инвестору нужны наличные деньги, но на брокерском счете у него только ценные бумаги. Если он продаст активы, то деньги будут в его распоряжении только через 2 рабочих дня, потому что на бирже действует режим торгов Т+2. Можно занять необходимую сумму под залог своих активов, вывести ее на банковский счет в тот же день, а через 2 рабочих дня вернуть деньги брокеру, заплатив комиссию.

---

Определение размера плеча

Размер кредитного плеча зависит:

1. от базовой ставки, которую устанавливает биржа по каждой ценной бумаге;
2. от уровня риска инвестора, который присваивает брокер своим клиентам.

Базовый уровень риска

Базовый уровень риска ежедневно устанавливает на Московской бирже Национальный клиринговый центр (НКЦ), на Санкт-Петербургской бирже – Клиринговый центр МФБ. Показывает, на сколько процентов может вырасти или обесцениться бумага.

Например, по привилегированным акциям Сбербанка ставки риска на 21.10.2021 показывали следующие цифры.

Уровни риска инвестора

Брокер устанавливает собственную ставку риска.

Ее размер зависит от статуса инвестора:

1. КСУР – клиент со стандартным уровнем риска. Присваивается при открытии счета. Размер кредитного плеча у него минимальный.
2. КПУР – клиент с повышенным уровнем риска. Присваивается при достижении определенных условий. Позволяет совершать сделки с более высоким плечом.

Доступные клиенту ставки риска можно посмотреть в личном кабинете торгового терминала, которым вы пользуетесь. Мы клиенты брокера ВТБ со статусом КПУР. Например, по акциям Сбербанка для нас установлена ставка 0,2 (20 %).

Чтобы рассчитать максимальный размер кредита для нас, нам надо сумму инвестиций разделить на ставку риска. Допустим, у меня есть 50 000 ₽. Максимальная сумма, которую мы можем потратить на покупку акций Сбербанка, составит: 50 000 / 0,2 = 250 000 ₽. Кредитное плечо – 1:5.

Условия, при которых присваивается статус КПУР (необходимо соблюдение одного из них):

1. Стоимость портфеля (денежные средства и ценные бумаги на счете) – не менее 3 млн ₽.
2. В течение полугода вы не менее 5 дней совершали сделки на срочном или фондовом рынке, а стоимость портфеля оценивается в 600 000 ₽ и более.

---

Как торговать с плечом

Рассмотрим случаи, когда может появиться необходимость торговать с плечом.

• Трейдинг

Самая распространенная цель. Игры на повышение и понижение с помощью кредита позволяют заработать в разы больше, чем это было бы возможно на собственные деньги. Опытные трейдеры делают на этом состояния, но и они часто терпят убытки. Новичкам в инвестициях лучше постоять в стороне от больших денег и поучиться маржинальной торговле на небольших суммах.

• Устранение кассового разрыва

Он возникает из-за режима торгов для разных инструментов. Например, инвестор продает акции, на вырученные деньги покупает облигации. Нельзя это сделать на собственные деньги в один день. Акции торгуются в режиме Т+2, т. е. деньги на счет поступают через 2 рабочих дня после продажи. Облигации торгуются в режиме Т+1, т. е. перечислить деньги продавцу надо на следующий день.

Можно осуществить сделку в один день, но с кредитом от брокера, который и закроет разрыв в 1 день между продажей акций и покупкой облигаций.

• Покупка по отложенному ордеру

Если инвестор хочет купить акции по определенной цене, он выставляет отложенный или лимитный ордер. В этом случае сделка осуществится автоматически при достижении заданной котировки. Чтобы не хранить для этой цели наличные деньги, можно воспользоваться кредитом. При срабатывании ордера акции будут куплены с кредитным плечом. В тот же день инвестор продает облигации и погашает долг.

За использование своих денег брокер берет комиссию. Тарифы отличаются у разных компаний.

Пример с ВТБ:

1. Если трейдер закрывает позицию в течение одного торгового дня – 0 ₽.
2. Если занимает деньги и переносит позицию на следующий день – 16,8 % годовых (комиссия рассчитывается за каждый день пользования кредитом).
3. Если трейдер занимает ценные бумаги и переносит позицию на следующий день – 13 % годовых.

Плюсы и минусы

Плюсы торговли с плечом:

1. Можно заработать значительно больше, чем при торговле на собственные деньги.
2. Кредитное плечо позволяет взять в долг не только денежные средства, но и ценные бумаги, чтобы сыграть на понижение (сделка шорт).
3. Можно получить денежные средства не только для покупки ценных бумаг, но и в случае срочной нужды в наличных.
4. Можно пользоваться чужими деньгами и не платить комиссию, если закрыть позицию в тот же торговый день.

Минусы маржинальной торговли:

1. Можно потерять значительно больше, чем при торговле на собственные деньги. Плечо выступает мультипликатором прибыли в случае правильного прогноза трейдера и мультипликатором убытков в случае ошибки.
2. За пользование кредитом брокер взимает комиссию. Использование плеча на долгосроке грозит потерей прибыли даже в случае срабатывания прогноза трейдера.
3. Брокер имеет право принудительно закрыть позицию при достижении критического уровня маржи. И чем дольше инвестор будет тянуть с возвратом средств, тем значительнее у него могут быть убытки.
4. Не все ценные бумаги могут стать обеспечением для маржинальной сделки. Необходимо свериться со списком у своего брокера.

Трейдеры используют два основных приема для минимизации рисков потери капитала:

1. Не используют весь капитал на счете в качестве обеспечения маржинальной сделки.
2. Выставляют stop-loss – поручение брокеру закрыть позицию, если цена достигнет определенного уровня. Это позволяет избежать слишком больших потерь.

Если вы не планируете торговать с плечом, то советуем отключить эту функцию у брокера через личный кабинет.

Так вы избежите случайных ошибок. А они могут быть. Например, при покупке подали заявку на большее количество бумаг, чем у вас есть денег на счете. А может, вместо кнопки “Купить” нажали “Продать” и открыли сделку шорт, сами того не ведая.

Заключение

Кредитное плечо – это не хорошо и не плохо, это всего лишь рыночный инструмент, которым надо уметь правильно пользоваться. Он помогает как в разы увеличить заработок инвестора, так и слить капитал. Новичок в инвестициях должен хорошо изучить риски торговли в кредит, прежде чем применять ее на практике.

До новых встреч!