Bumble $1.3 тэрбумд хаалттай болно: IPO үнэлгээний 90% нь арилжээ

|Зохиогч: QUASA редакцын баг|4 мин уншина| 1
Bumble $1.3 тэрбумд хаалттай болно: IPO үнэлгээний 90% нь арилжээ

Bumble Inc.-ийн албан мэдэгдэлд тус компани 2026 оны 10 дугаар сарын 13-нд Ithaca Holdings-т $1.3 тэрбумын бэлэн мөнгөний хэлцлээр худалдагдах эцсийн гэрээ байгуулсныг зарлаж, үүсгэн байгуулагч Уитни Вулф Херд “I will remain actively involved with Bumble” гэж хэлжээ. Гэрээний дагуу Class A хувьцаа эзэмшигчид нэгж бүрд $6.05 авах бөгөөд энэ нь хэлцлийн мэдээнд нөлөөлөөгүй 10 дугаар сарын 9-ний хаалтын ханшаас ойролцоогоор 138% өндөр. Худалдан авалт дууссаны дараа Bumble хувийн эзэмшлийн компани болно.

Semafor-ын мэдээлэлд дурдсанчлан Bumble-ийн 2021 онд биржид анх гарсан үеийн ойролцоогоор $14 тэрбумын үнэлгээтэй $1.3 тэрбумын хэлцлийн үнийг харьцуулахад зөрүү нь 90% гаруй байна. Иймээс хувьцаанд санал болгосон өндөр нэмэгдэл, компанийн олон жилийн үнэлгээний бууралт хоёр зэрэг үнэн байж болно. Эхнийх нь хэлцлийн өмнөх нэг өдрийн ханшийг, хоёр дахь нь компанийн өөр өөр үеийн үнэлгээг хэмжиж байгаа юм.

IPO үеийн үнэлгээ юутай харьцуулагдаж байна вэ

Уитни Вулф Херд Bumble-ийн IPO-г тохиолдуулан Остинд Nasdaq-ийн нээлтийн хонхыг алсаас цохиж буй нь

Биржид гарсан үеийн ойролцоогоор $14 тэрбум ба одоогийн $1.3 тэрбумыг зэрэгцүүлбэл зөрүү нь $12.7 тэрбум, харьцаагаар 90.7% болно. Энэ нь Bumble-ийн үнэлгээ ямар хэмжээнд өөрчлөгдсөнийг ойлгомжтой харуулна. Гэхдээ эхний дүн нь биржийн анхны арилжааны үеийн үнэлгээ, сүүлийнх нь худалдан авах гэрээнд дурдсан үнэ тул хувьцаа эзэмшигч бүрийн бодит алдагдлыг шууд илэрхийлэхгүй.

Нэг хөрөнгө оруулагч IPO-гийн санал болгох үнээр, нөгөө нь хувьцаа арилжаалагдаж эхэлсний дараа, гурав дахь нь бүр хожуу худалдаж авсан байж болно. Тэдний авах өгөөжийг тус бүрийн худалдан авсан үнэ болон хэлцэл хаагдвал олгох нэгж хувьцааны төлбөр шийднэ. Харин компанийн түвшний хоёр үнэлгээний харьцуулалт нь Bumble-ийг олон нийтийн зах зээлд өндөр өсөлттэй бизнес гэж үнэлж байсан үеэс өнөөгийн худалдан авах санал хүртэлх өөрчлөлтийг харуулдаг.

Энэ ялгааг IPO дээр босгосон хөрөнгөтэй ч андуурч болохгүй. Компани хувьцаа гаргаж хэдэн төгрөг татсан нь тухайн үеийн бүх бизнесийн үнэлгээтэй адил хэмжүүр биш. Энд харьцуулж буй зүйл нь Bumble-ийн тухайн үеийн нийт үнэлгээ болон Ithaca Holdings-ийн тохиролцсон хэлцлийн үнэ юм.

138%-ийн нэмэгдэл яагаад уналтыг арилгахгүй вэ

Bumble-ийн Class A хувьцааны ойролцоогоор $2.54 жишиг ханш ба $6.05 мөнгөн саналын зөрүү

Саналын 138%-ийн нэмэгдэл нь түүхэн оргил үнээс бус, хэлцлийн тухай мэдээлэл гарахаас өмнөх хаалтын ханшаас эхэлнэ. $6.05-ыг 2.38-д хуваахад тэр жишиг ханш нэгж хувьцаанд ойролцоогоор $2.54 болж таарна. Суурь ханш ийм доогуур үед хэдхэн долларын зөрүү ч хувиар илэрхийлэхэд маш том харагддаг.

Богино хугацаанд хувьцаа авсан хүний хувьд санал болгосон үнэ ашиг авчирч болох ч өмнөх өндөр үнээр авсан хөрөнгө оруулагчийн алдагдлыг заавал нөхөхгүй. 138% нь худалдан авагчийн санал ба сонгосон жишиг өдрийн ханшийн хоорондын харьцаа юм. Тэр хувь нь Bumble-ийн IPO-оос хойших өгөөж, мөн цаашдын бизнесийн өсөлтийн таамаг биш.

Хэлцэл хаагдахаас өмнө хувьцаа эзэмшигч мөнгийг гар дээрээ аваагүй хэвээр байна. Гэрээнд үнэ болон төлөх хэлбэрийг тогтоосон ч хаах нөхцөлүүд биелэх ёстой. Тиймээс саналын нэмэгдлийг одоогоор тохиролцсон төлбөрийн нөхцөл гэж ойлгох нь зөв.

Орлого ба төлбөртэй хэрэглэгчийн бууралт

Bumble-ийн 2026 оны хоёрдугаар улирлын тайланд нийт орлого өмнөх оны мөн үеэс 15.2% буурч $210.5 сая, төлбөртэй хэрэглэгчийн тоо 16.4% буурч 3.2 сая болсон гэжээ. Эдгээр нь зөвхөн Bumble болзооны аппын бус, Bumble Inc.-ийн нийт үзүүлэлт юм. Хэрэглэгчийн тоог улирлын туршид сар бүрийн дунджаар тооцдог учраас гурван сарын давтагдаагүй хүмүүсийн нийлбэр гэж үзэхгүй.

Мөн хугацаанд нэг төлбөртэй хэрэглэгчээс олох дундаж орлого бага зэрэг өссөн ч төлбөртэй хэрэглэгчдийн тоо буурснаар нийт орлого доошилжээ. Bumble аппын орлого болон Badoo болон бусад үйлчилгээний орлого хоёулаа өмнөх оны мөн үеэс багассан. Ийм үед зах зээл компанийн цаашдын өсөлтийг өмнөх шигээ өндрөөр үнэлэхэд хүндрэлтэй болох нь ойлгомжтой; гэхдээ ганц улирлын тайлангаар олон жилийн үнэлгээний өөрчлөлтийг бүхэлд нь тайлбарлах боломжгүй.

Худалдан авах гэрээ нь энэ бууралтын дараах нөхцөлд байгуулагдсан. Ithaca Holdings одоогийн бизнесийг авах үнэ тохиролцож байгаа болохоос Bumble-ийн биржид гарсан үеийн үнэлгээг сэргээж төлөхөөр амлаагүй. Хувьцааны нэмэгдэл нь эзэмшигчдэд санал болгосон төлбөрийг, орлого ба хэрэглэгчийн тоо нь шинэ эзний өмнө тулгарах үйл ажиллагааны асуудлыг тус тус харуулна.

Хувийн эзэмшилд шилжих дараагийн шат

Bumble-ийн ТУЗ-ийн хараат бус тусгай хороо стратегийн хувилбаруудыг үнэлээд уг хэлцлийг санал болгосон. Уитни Вулф Херд ТУЗ-ийн хэлэлцүүлэг, санал хураалтаас өөрийгөө татгалзуулжээ. Гэрээ байгуулагдсаны дараа Blackstone-ийн холбогдох талууд болон Херд хувьцаа эзэмшигчдийн бичгээр өгсөн зөвшөөрлөөр хэлцлийг дэмжсэн тул шаардлагатай хувьцаа эзэмшигчдийн зөвшөөрөл бүрдсэн байна.

Хэлцэл хаагдвал Ithaca Holdings-ийн хамтран гүйцэтгэх захирлууд Рави Гупта, Жон Хегеман нар Bumble-ийг хамтран удирдахаар төлөвлөжээ. Херд компанийн ажилд үргэлжлүүлэн оролцоно. Bumble Остинд төвтэй хэвээр байх төлөвтэй бөгөөд Лондон, Нью-Йорк дахь үйл ажиллагаагаа үргэлжлүүлэхээр мэдэгдсэн.

Хувийн эзэмшилд шилжсэнээр удирдлага бүтээгдэхүүнээ өөрчлөх, хөрөнгө оруулалтын хугацаагаа сонгохдоо улирал тутмын биржийн үр дүнд төвлөрөх дарамт багатай болж магадгүй. Энэ нь төлбөртэй хэрэглэгчийн бууралтыг өөрөө зогсоохгүй; шинэ удирдлагын шийдвэрүүдийн үр дүнг дараагийн үйл ажиллагааны үзүүлэлтүүд л харуулна. Ойрын тодорхой шат нь хувьцаа эзэмшигчдэд хэлцлийн мэдээллийг хүргэх, хаах үлдсэн нөхцөлүүдийг биелүүлэх, улмаар тохиролцсон мөнгөн төлбөрийг олгох явдал юм.

Мөн уншаарай:

Хуваалцах:

Холбоотой нийтлэлүүд

Мэдээллийн товхимолд бүртгүүлэх

Web3, AI болон криптоны шинэ мэдээг шууд имэйл хайрцагтаа аваарай.

0