Carta თუ Cake Equity: იაფ გეგმას 409A-ის დამატებამ შეიძლება ფასი შეუცვალოს

Carta Launch მცირე სტარტაპისთვის შეიძლება უფასო იყოს, Cake Equity-ის ფასიანი გეგმების ხარჯი კი საჯარო პირობებით დაითვალოს. Carta Launch-ის პირობებით, უფასო დონე განკუთვნილია კომპანიისთვის, რომელსაც 25-ზე ნაკლები მონაწილე ჰყავს და არაუმეტეს $1 მილიონისა აქვს მოზიდული; ფასიანი პაკეტის საბოლოო თანხისთვის გაყიდვების გუნდთან დაკავშირებაა საჭირო. Cake Equity-ის ტარიფით, Build წელიწადში $1 000 ღირს და 25 მონაწილეს მოიცავს, 409A შეფასება დამატებით $1 500 ღირს; Team წელიწადში $2 750 ღირს, 40 მონაწილესა და წლის განმავლობაში ორ ასეთ შეფასებას მოიცავს.

შესაბამისად, არჩევანი იცვლება მაშინ, როცა კომპანიას ოფციონებისთვის შეფასება სჭირდება ან მონაწილეთა რაოდენობა საბაზისო ლიმიტს სცდება. Cake-ის გამოქვეყნებული პირობები წლიური ხარჯის მოდელს იძლევა, Carta-ს ფასიან დონეზე კი იმავე მოცულობის შესადარებლად ინდივიდუალური შეთავაზებაა საჭირო. საქართველოში მოქმედი დამფუძნებლისთვის 409A განსაკუთრებით მაშინ ხდება შესადარებელი ხარჯი, როცა სტარტაპს აშშ-ის სტრუქტურა და შესაბამისი წილობრივი ანაზღაურება აქვს.

Pre-seed, seed და Series A: სამი წლიური სცენარი

ქვემოთ მოყვანილი სცენარები პირობით კომპანიებს აღწერს და მონაწილეთა რაოდენობასა და საჭირო შეფასებებს ცალ-ცალკე აჩვენებს. Adlega-ს ეტაპობრივი კალკულაცია ამავე მასშტაბებისთვის Cake-ის საჯარო ფასებიდან ითვლის წლიურ ხარჯს, Carta-ს ფასიან შემთხვევებს კი შეთავაზებაზე დამოკიდებულად ტოვებს. თანხები არ მოიცავს ინდივიდუალურ ფასდაკლებას, გადასახადებს ან კომპანიის შიდა დროს, რომელიც მონაცემების გადატანას შეიძლება დასჭირდეს.

• Pre-seed — 8 მონაწილე, 409A ჯერ არ სჭირდება. თუ მოზიდული თანხაც Launch-ის ზღვარშია, Carta-ს კაპიტალიზაციის ცხრილი $0 შეიძლება დაუჯდეს, Cake-ის უფასო ლიმიტს კი ეს კომპანია უკვე სცდება და Build-ის წლიური ხარჯი $1 000 გამოდის. თუ ოფციონების გაცემისთვის ერთი 409A გახდება საჭირო, Cake Build-ისა და შეფასების ჯამი $2 500 იქნება. Carta-ს შეფასებიანი პაკეტის სრული ფასი საჯარო გვერდიდან არ გამოითვლება.
• Seed — 25 მონაწილე და ერთი 409A. Cake Build-ის საბაზისო მოცულობა საკმარისია და შეფასებიანად წლიური ჯამი $2 500 გამოდის. Carta-ს უფასო Launch-ის FAQ „25-ზე ნაკლებ“ მონაწილეს ასახელებს, ამიტომ ამ სცენარში მისი ფასის ნულად ჩაწერა არასწორი იქნება. თანაც, თუ იმავე წელს ახალი ოფციონები ან ინვესტორები დაემატება, Cake-ის საბაზისო ზღვარსაც გადასცდება კომპანია.
• Series A — 70 მონაწილე და ორი 409A. Cake Team-ის მოცულობას 30 მონაწილე ემატება. გამოქვეყნებული ეტაპობრივი კალკულაციით, წლიური ჯამი $4 550-ია: $2 750 საბაზისო ფასი და $1 800 დამატებითი მონაწილეებისთვის. Carta-ს შესაბამისი პაკეტის ფასი შეთავაზებით უნდა დადგინდეს; მასში მონაწილეთა რაოდენობა და შეფასებების მოცულობა ცალსახად უნდა ეწეროს.

ეს თანხები სხვადასხვა მოცულობის მომსახურებას აღწერს. Seed სცენარში Build-ისთვის ერთი შეფასება ცალკე ემატება, Team-ში კი ორი შეფასება უკვე შედის და თანამშრომელთა წილობრივი წახალისების მეტი ფუნქციაცაა გათვალისწინებული. თუ კომპანიას წლის განმავლობაში მეორე შეფასებაც დასჭირდება, მხოლოდ საწყისი გამოწერის ფასების შედარება მის არჩევანს არ ასახავს.

409A-ის საჭიროება და შეფასების განახლება

409A აშშ-ის საგადასახადო წესებთან დაკავშირებული კერძო კომპანიის ჩვეულებრივი აქციის სამართლიანი საბაზრო ღირებულების შეფასებაა, რომელიც ოფციონის ფასის დადგენისას მნიშვნელოვანია. აშშ-ის საგადასახადო წესში დამოუკიდებელი შეფასება ღირებულების დასაბუთების ერთ-ერთ გზადაა აღწერილი; შესაბამისი შეფასების თარიღი ოფციონის გაცემის თარიღს 12 თვეზე მეტით არ უნდა უსწრებდეს. ამიტომ კაპიტალიზაციის ცხრილის გამოწერა და ოფციონებისთვის საჭირო შეფასება ბიუჯეტში ერთი და იგივე ხარჯი არ არის.

ძველი შეფასება უფრო ადრეც შეიძლება გახდეს გამოუსადეგარი, თუ მის შემდეგ ხელმისაწვდომი ინფორმაცია კომპანიის ღირებულებაზე არსებითად მოქმედებს. დაფინანსების ახალი რაუნდის პირობები სწორედ ის გარემოებაა, რომლის გამოც სტარტაპს შეფასების განახლების საჭიროების განხილვა შეიძლება მოუხდეს. ამიტომ ერთწლიანი ბიუჯეტის შედგენისას მნიშვნელოვანია, მხოლოდ პირველი შეფასება იქნება საჭირო თუ სავარაუდო მოვლენები მეორესაც მოითხოვს.

ამერიკული საგადასახადო საჭიროება ავტომატურად არ ვრცელდება საქართველოში რეგისტრირებულ ყველა კომპანიაზე. სტარტაპმა, რომელსაც აშშ-ის კომპანია, ამერიკული ოფციონების გეგმა ან საერთაშორისო ჯგუფის რამდენიმე იურიდიული პირი აქვს, უნდა განასხვაოს რომელი კომპანიის აქცია ფასდება და რომელი პირებისთვის გაიცემა ოფციონები. სწორედ ამ ფარგლებს შეუძლია განსაზღვროს, უნდა შევიდეს თუ არა 409A კონკრეტულ შესყიდვის ბიუჯეტში.

ლიმიტებთან ერთად ფუნქციებიც იცვლება

Carta-ს Launch კაპიტალიზაციის ცხრილს, წილების გამოშვებასა და ინვესტორებთან დაკავშირებულ ძირითად სამუშაოებს მოიცავს. Build-ში ფასიანი რაუნდის მოდელირებისა და გარიგების დახურვის ფუნქციებია დამატებული; Grow-ში 409A შეფასებები და მათი აუდიტის მხარდაჭერაც შედის, Scale კი უფრო ფართო ფინანსურ ანგარიშგებას უკავშირდება. ამიტომ კომპანიისთვის, რომელსაც შეფასება სჭირდება, მხოლოდ უფასო Launch-ისა და Cake Build-ის ფასების შეპირისპირება ფუნქციურად თანაბარი შედარება არ იქნება.

Cake Build ადრეულ ეტაპზე წილების, SAFE-ებისა და კონვერტირებადი ინსტრუმენტების აღრიცხვასა და დაფინანსების მოდელირებას ფარავს. Team თანამშრომელთა წილობრივი წახალისების უფრო ფართო შესაძლებლობებსა და შეფასებებს ამატებს; Pro-ის ფასი ინდივიდუალურია და უფრო რთულ ანგარიშგებას უკავშირდება. შესაბამისად, Series A სცენარში Team-ის დათვლილი თანხა გამოსადეგია იმ შემთხვევაში, თუ კომპანიის მოთხოვნები ამ პაკეტის ფუნქციებში თავსდება.

მონაწილეთა რაოდენობაც ზუსტად უნდა განისაზღვროს: Cake-ში ის მხოლოდ აქციონერებს არ გულისხმობს. მის აღწერაში შედიან ოფციონების, კონვერტირებადი ვალდებულებების, RSU-ებისა და სხვა ჩამოთვლილი ფასიანი ქაღალდების მფლობელებიც. ზრდის გეგმისთვის განსხვავებაა დღევანდელ სიასა და იმ ადამიანებს შორის, რომლებიც მომდევნო რაუნდის ან დაქირავების შემდეგ მიიღებენ წილს; საბაზისო ლიმიტში დღეს ჩატევა მომავალი წლის ხარჯს არ აფიქსირებს.

მიგრაცია და დაპირებული დანაზოგის ზღვარი

Cake-ის პირდაპირ შედარებაში Carta-დან გადასული ბოლო მომხმარებლების საშუალო დანაზოგი 48%-ადაა წარმოდგენილი. კომპანია ამ რიცხვისთვის კონკურენტის წერილობით შეთავაზებებს ან შეძენისას დასახელებულ ფასებს Cake-ში გადახდილ წლიურ თანხას ადარებს. ეს მომწოდებლის მომხმარებელთა შერჩეული ჯგუფის მაჩვენებელია და კონკრეტული სტარტაპის მომავალი დანაზოგი არ არის; ზემოთ მოცემული სცენარების თანხები მისგან დამოუკიდებლად, გამოქვეყნებული ტარიფებითაა დათვლილი.

Cake აცხადებს, რომ გამოწერის ფარგლებში მიგრაციას უფასოდ ასრულებს და გადატანილ მონაცემებს საწყის ჩანაწერებთან აჯერებს. კომპანიის მხარეს მაინც რჩება წილების კლასების, SAFE-ების, ოფციონების მინიჭების, ვესტინგის გრაფიკებისა და ისტორიული ცვლილებების შემოწმება. რაც უფრო რთულია კაპიტალიზაციის ცხრილი, მით მეტი შიდა დრო შეიძლება დასჭირდეს ამ სამუშაოს, თუნდაც მომწოდებელი გადატანის მომსახურებაში ცალკე თანხას არ ითხოვდეს.

სრული ხარჯის შედარებისთვის Cake-ის შესაბამის გეგმას უნდა დაემატოს საბაზისო ლიმიტს მიღმა მონაწილეები, საჭირო 409A შეფასებები და კომპანიის დადასტურებული გადასვლის ხარჯი. Carta-ს შეთავაზება იმავე მონაწილეთა რაოდენობას, შეფასებების საჭირო სიხშირეს, ფუნქციებსა და ხელშეკრულების ვადას უნდა ფარავდეს. ამ მონაცემების გარეშე უფასო Launch-ისა და Cake-ის საჯარო ტარიფის შედარება მხოლოდ საწყის სხვაობას აჩვენებს, რადგან კომპანიის ზრდასთან ერთად შესასყიდი მომსახურებაც იცვლება.

ასევე წაიკითხეთ:

• Carta თუ Ledgy: უფასო კაპტეიბლი ფასის გამჭვირვალობას ვერ წყვეტს
• Docusign თუ Dropbox Sign: 100 კონვერტის ზღვარი იაფ გეგმას აძვირებს
• Buffer თუ Hootsuite: არხების რაოდენობა იაფ არჩევანს სწრაფად აბრუნებს