CatGPT mendapat saham Smooth Media—nilai kreator tak berhenti di sponsor

Laporan Axios tertanggal 8 September 2026 menyebut Cat Goetze, kreator edukasi AI yang dikenal sebagai CatGPT, mendapat saham Smooth Media dan menjadi penasihat strategisnya. Goetze merupakan pemegang saham eksternal pertama perusahaan manajemen kreator tersebut, tetapi besaran kepemilikan dan nilai transaksinya tidak diumumkan.

Kesepakatan ini tidak menggantikan hubungan manajemen yang sudah berjalan. Goetze kini berada dalam tiga posisi sekaligus—klien, penasihat, dan pemilik sebagian perusahaan—sehingga potensi nilai yang diterimanya tidak berhenti pada bayaran sponsor, tetapi juga bergantung pada perkembangan Smooth Media dan ketentuan saham yang belum dibuka kepada publik.

Tiga peran CatGPT tetap berjalan bersamaan

Smooth Media tetap mewakili Goetze dan tetap mengambil komisi dari transaksi yang dibawanya. Rincian The Publish Press menambahkan bahwa biaya manajemennya tidak berubah, sedangkan peran penasihat mencakup bisnis manajemen inti dan Butter, teknologi internal untuk membantu kreator mengelola kampanye merek.

Hubungan operasional itu juga menjadi lebih langsung. Dalam unggahan CEO Smooth Media Josh Kaplan, Kaplan menyatakan bahwa ia kini menjadi manajer langsung CatGPT dan bahwa penjualan Physical Phones telah melampaui US$1 juta.

Ketiga posisi tersebut memiliki fungsi ekonomi berbeda. Manajemen menangani representasi dan transaksi kreator; penasihat menyumbangkan waktu serta pengetahuan strategis; sementara pemegang saham memperoleh klaim atas sebagian nilai perusahaan sesuai hak yang melekat pada sahamnya. Satu posisi tidak otomatis membayar pekerjaan atau menggantikan kewajiban pada posisi lainnya.

Empat arus nilai tidak boleh dicampur

Bayaran kampanye merupakan pembayaran untuk pekerjaan atau hak yang ditentukan dalam kontrak, misalnya produksi konten, publikasi, kehadiran di acara, lisensi materi, atau eksklusivitas selama periode tertentu. Nilainya dapat dihitung ketika tarif, ruang lingkup, jadwal pembayaran, dan kewajiban para pihak telah ditetapkan.

Komisi manajemen adalah bagian pendapatan yang dibayarkan atas transaksi atau layanan representasi. Dalam hubungan CatGPT dan Smooth Media, komisi ini tetap berjalan meskipun Goetze telah menjadi pemegang saham. Karena itu, saham tidak dapat dibaca sebagai pengganti biaya manajemen.

Honor penasihat, bila ada, seharusnya dinilai sebagai kompensasi atas masa tugas, beban kerja, tanggung jawab, dan keahlian yang diberikan. Belum ada informasi publik mengenai apakah Goetze memperoleh honor penasihat terpisah, sehingga nilainya tidak dapat dimasukkan ke dalam perhitungan kesepakatan.

Saham menawarkan kemungkinan ikut menikmati kenaikan nilai perusahaan dalam jangka panjang. Namun, saham bukan uang tunai yang sudah diterima: nilainya dapat naik, turun, sulit dicairkan, atau hilang seluruhnya jika perusahaan gagal dan tidak ada nilai tersisa bagi kelas saham tersebut.

Nilai saham CatGPT belum dapat dihitung

Persentase kepemilikan yang tidak diumumkan menjadi batas paling mendasar. Bahkan jika valuasi Smooth Media diketahui, nilai ekonomi saham Goetze tetap bergantung pada jumlah saham pada basis terdilusi penuh, kelas saham, prioritas pembayaran, vesting, hak suara, pembatasan transfer, dan ketentuan pembelian kembali.

Saham perusahaan privat juga tidak mempunyai harga pasar harian ataupun jalur penjualan semudah saham perusahaan terbuka. Nilainya baru dapat direalisasikan melalui mekanisme seperti dividen, penjualan yang diizinkan, pembelian kembali, atau transaksi perusahaan. Sebelum mekanisme dan hak tersebut diketahui, menyamakan kepemilikan Goetze dengan angka tunai tertentu hanya menghasilkan spekulasi.

Pencapaian Physical Phones pun tidak dapat dipakai untuk menaksir saham Smooth Media. Penjualan produk adalah pendapatan kotor dari bisnis berbeda; angka itu tidak menunjukkan laba, valuasi perusahaan manajemen, persentase kepemilikan Goetze, ataupun hasil ekonomi yang kelak diterimanya sebagai pemegang saham.

Klausul yang menentukan arti kepemilikan

Bagi kreator Indonesia yang mempertimbangkan struktur serupa, label “pemegang saham” belum menjelaskan nilai kompensasi maupun kewajiban kerja. Kontrak perlu memisahkan hak kepemilikan dari pembayaran kampanye, komisi manajemen, dan honor penasihat, lalu menjabarkan setidaknya hal-hal berikut:

• Persentase dan basis perhitungan: apakah porsi dihitung dari saham yang telah diterbitkan atau dari basis terdilusi penuh yang mencakup opsi dan instrumen lain.
• Kelas saham dan hak ekonomi: termasuk prioritas pembayaran, hak atas dividen, hak informasi, dan perlakuan ketika perusahaan dijual.
• Vesting: kapan saham benar-benar menjadi hak kreator serta apa yang terjadi jika target atau masa kerja tidak terpenuhi.
• Dilusi: bagaimana penerbitan saham baru dapat mengurangi persentase kepemilikan dan apakah pemegang saham memiliki hak dalam pendanaan berikutnya.
• Hak suara: apakah kepemilikan memberi pengaruh formal atas keputusan perusahaan atau hanya manfaat ekonomi.
• Likuiditas dan transfer: pembatasan penjualan, hak pembelian kembali, serta syarat untuk mencairkan kepemilikan.
• Ruang lingkup penasihat: masa tugas, waktu, hasil kerja, konflik kepentingan, dan kompensasi yang terpisah dari saham.
• Nama dan kekayaan intelektual: penggunaan nama CatGPT, citra, konten, data audiens, atau gagasan produk harus diatur tersendiri dan bukan dianggap sebagai akibat otomatis kepemilikan.
• Berakhirnya hubungan: dampak penghentian kontrak manajemen atau penasihat terhadap saham yang sudah dan belum menjadi hak kreator.

Daftar ini bukan uraian kontrak Goetze karena dokumen tersebut tidak tersedia untuk publik. Fungsinya adalah menunjukkan mengapa besaran saham saja—bahkan jika kelak diketahui—belum cukup untuk menilai keseimbangan antara nilai yang diberikan kreator dan hak yang diterimanya.

Informasi penting masih tertutup

Yang telah diketahui adalah perubahan posisi CatGPT dari klien manajemen menjadi klien yang juga memegang saham dan memberi nasihat strategis. Hubungan manajemennya berlanjut, sementara Kaplan mengambil peran sebagai manajer langsung. Struktur ini memperluas hubungan bisnis, bukan menghapus pendapatan sponsor atau komisi manajemen.

Belum ada informasi publik mengenai persentase dan kelas saham, valuasi transaksi, vesting, hak suara, ketentuan dilusi dan transfer, honor penasihat, maupun akibat berakhirnya hubungan para pihak. Smooth Media dan Goetze juga belum memberikan jadwal untuk membuka rincian tersebut. Sampai ada data tambahan, arti utama kesepakatan ini terletak pada partisipasi CatGPT dalam potensi nilai jangka panjang perusahaan—bukan pada besaran kekayaan yang sudah dapat dihitung.

Baca juga:

• Archive mendapat pendanaan baru—nilainya justru tidak diumumkan
• Penghasilan kreator jangan bertumpu pada sponsor—mulai dari satu produk digital
• Izin pemilik tidak menjamin monetisasi—YouTube menilai nilai tambah kreator