Indexa o Finizens: la comissió canvia amb el capital i els anys

Per a una cartera de fons amb capital constant, Finizens surt més barat amb el saldo petit de la comparació. Indexa arrenca per sota amb els dos saldos més alts, però la rebaixa anual de Finizens acaba invertint l’avantatge. El càlcul parteix dels trams de gestió d’Indexa i de les tarifes de l’estratègia global de Finizens.

La diferència depèn de dues variables: el patrimoni de cada compte i els anys de permanència. Indexa abarateix la gestió quan el saldo passa a un tram superior; Finizens també aplica trams patrimonials i, a més, redueix la seva comissió de gestió en 0,02 punts percentuals per cada any complet d’antiguitat, fins al 0,14 %. Comparar només la gestió deixaria fora la custòdia i les despeses dels fons.

Què entra en el cost total

En els saldos estudiats, Indexa cobra un 0,520 % de gestió per sota de 2.000 €, un 0,380 % entre 10.000 i 100.000 € i un 0,350 % a partir de 100.000 €. Entre 2.000 i 10.000 €, el tram és del 0,400 %. El percentatge s’aplica per compte, de manera que els saldos de diversos comptes d’un mateix titular no se sumen per obtenir un tram més barat. Les tarifes de gestió publicades inclouen l’IVA.

A aquesta gestió cal afegir la custòdia. La taula de custòdia d’Indexa fixa un 0,109 % anual per sota de 10.000 €, un 0,103 % entre 10.000 i 100.000 € i un 0,097 % entre 100.000 i 500.000 €, tant a Cecabank com a Inversis. És un càrrec del banc custodio, separat de la comissió de gestió.

També hi ha les despeses dels fons, que es reflecteixen en el seu valor liquidatiu. El detall dels fons d’Indexa situa la mitjana en el 0,096 % anual, però indica que varia segons el perfil i la composició. La simulació fa servir aquesta mitjana als tres saldos: és una hipòtesi comuna, no el preu exacte de totes les carteres d’Indexa.

Per a Finizens es considera únicament l’estratègia global. El cost inicial publicat suma gestió, dipositària i fons: 0,62 % entre 1.000 i 19.999 €, 0,59 % entre 20.000 i 99.999 € i 0,57 % entre 100.000 i 299.999 €. La reducció per antiguitat afecta la gestió; la dipositària i les despeses dels fons no reben aquest descompte.

Tres saldos amb la mateixa regla de càlcul

Els imports següents són exemples condicionals de cost anual, no càrrecs reals ni previsions de rendibilitat. El capital es manté constant, sense aportacions, retirades o canvis de mercat. L’any 1 no incorpora cap rebaixa per antiguitat a Finizens; l’any 5 n’acumula quatre i l’any 10, nou. Per això la tarifa estimada d’Indexa es manté fixa dins de cada escenari.

• 1.000 €: Indexa suma 0,520 % de gestió, 0,109 % de custòdia i 0,096 % de fons: 0,725 %, o 7,25 € anuals. Finizens parteix del 0,62 %, o 6,20 €; baixa al 0,54 % —5,40 €— l’any 5 i al 0,44 % —4,40 €— l’any 10.
• 20.000 €: Indexa queda en el 0,579 % estimat, o 115,80 € anuals. Finizens comença en el 0,59 %, o 118 €; la rebaixa el portaria al 0,51 % —102 €— l’any 5 i al 0,41 % —82 €— l’any 10.
• 100.000 €: Indexa entra als trams del 0,350 % de gestió i del 0,097 % de custòdia. Amb la referència de fons, suma el 0,543 %, o 543 € anuals. Finizens parteix del 0,57 % —570 €—, passa al 0,49 % —490 €— l’any 5 i al 0,39 % —390 €— l’any 10.

Els euros resulten d’aplicar cada percentatge al saldo hipotètic durant un any sencer. En una cartera real, les comissions es calculen sobre el valor que correspongui en cada moment i amb la periodicitat pròpia de cada concepte. Això pot separar el càrrec efectiu d’una multiplicació feta sobre un saldo immòbil.

Quan s’inverteix l’avantatge anual

Amb 1.000 €, Finizens ja és més barat en el primer any del model: la diferència inicial és d’1,05 € anuals. Cada rebaixa d’antiguitat amplia aquest marge mentre la gestió de Finizens continuï per sobre del seu mínim. En aquest saldo, el tram inicial de gestió d’Indexa és el factor que més pesa en el resultat.

Amb 20.000 €, Indexa comença amb un avantatge estimat de 2,20 € anuals. Una reducció de 0,02 punts sobre aquest capital equival a 4 € l’any: després del primer any complet, Finizens passaria del 0,59 % al 0,57 %, per sota del 0,579 % calculat per a Indexa. El punt exacte d’encreuament pot variar si les despeses dels fons assignats difereixen de la mitjana emprada.

Amb 100.000 €, l’avantatge inicial d’Indexa és de 27 € anuals. Després d’un any complet, Finizens quedaria en el 0,55 %, encara per sobre del 0,543 % estimat; després de dos anys complets baixaria al 0,53 % i passaria per sota. Aquest encreuament descriu el cost d’aquell any, no tot el que s’hauria pagat des de l’inici.

Què s’ha pagat al cap de deu anys

Per comparar el cost acumulat cal sumar també els primers anys, quan Finizens encara no havia rebut totes les rebaixes. Amb els mateixos saldos constants i sense capitalitzar rendiments, deu anualitats sumarien 72,50 € amb Indexa i 53 € amb Finizens per a 1.000 €. Amb 20.000 €, els totals serien 1.158 € i 1.000 €; amb 100.000 €, 5.430 € i 4.800 €, respectivament.

El moment en què Finizens passa a ser més barat en el total acumulat arriba més tard que l’encreuament anual. Amb 20.000 €, la suma del model canvia de signe al final del tercer any; amb 100.000 €, al final del quart. Són resultats aritmètics de mantenir fixes les tarifes i el capital, i d’aplicar successivament la rebaixa de Finizens. Si el saldo canvia de tram o varien les tarifes durant el període, també canvien els totals.

Composició de la cartera i lloc de residència

La comparació manté homogeni el capital, però no converteix les dues carteres en una mateixa combinació d’actius. A Indexa, les despeses dels fons varien amb el perfil i la composició; a Finizens, les estratègies global, monetària i immobiliària tenen costos de fons diferents. Per això un marge petit de cost només és decisiu si les carteres que es comparen també encaixen amb un risc i una distribució d’actius semblants.

La descripció oficial de les carteres d’Indexa estableix una inversió inicial de 1.000 € i inclou les persones físiques residents a Andorra entre les que poden contractar-les. Per a un lector que tria entre els serveis disponibles per al seu lloc de residència, el percentatge rellevant és el cost total de la cartera concreta. La simulació mostra quant poden pesar el saldo i la permanència, mentre que l’assignació real dels fons determina el marge final.