Ajaib’e 270 milyon dolar: SBI, Endonezya fintechinin yüzde 20’sini aldı

Japon finans grubu SBI Holdings, 28 Ağustos 2026’da Endonezya merkezli yatırım platformu Ajaib Group’a stratejik yatırım yaparak şirketin yüzde 20’sini aldı. SBI’ın resmî duyurusu, işlemin bir grup şirketi üzerinden tamamlandığını ve Ajaib’in özkaynak yöntemiyle muhasebeleştirilen iştirak statüsüne geçtiğini belirtiyor.

Ajaib aynı işlemin tutarını 270 milyon dolar olarak açıkladı; böylece şirketin kuruluşundan beri topladığı finansman 500 milyon doları aştı. ANTARA’nın aktardığı şirket açıklamasına göre yeni kaynak Güneydoğu Asya’daki iş kollarına yönlendirilecek, yatırımın büyük bölümünün Endonezya’da kalması ve ülkedeki işe alımların genişletilmesi hedeflenecek.

Yüzde 20 ile 270 milyon doların kaynakları farklı

Anlaşmanın iki temel rakamı aynı tarafça açıklanmadı. SBI, yüzde 20 payı ve yeni muhasebe statüsünü doğrularken yatırım bedeline duyurusunda yer vermedi. 270 milyon dolarlık tutar, 500 milyon doları aşan toplam finansman ve kaynağın kullanım planı Ajaib’in açıklamasından geliyor.

Bu nedenle 270 milyon doları SBI’ın kendi duyurusunda ilan ettiği ayrıntılı bir hisse satın alma bedeli olarak nitelemek doğru olmaz. Buna karşılık iki tarafın açıklamalarını bir araya getiren bağımsız yayınlar, yatırımcı, tutar ve pay oranının aynı işlemle ilgili olduğunu doğruluyor. Merkezî olay teyit edilmiş olsa da ödemenin tamamının yeni çıkarılan hisselere gidip gitmediği veya mevcut ortaklardan pay devri içerip içermediği açıklanmadı.

Forbes’un Jakarta kaynaklı haberi, Ajaib’in finansmanı Seri C turu olarak tanımladığını, güncel değerlemesini açıklamadığını ve yedi milyondan fazla kullanıcıya ulaştığını aktarıyor. Bu bilgiler, 270 milyon doların şirket tarafından yeni finansman olarak sunulduğunu gösteriyor; ancak işlemin ayrıntılı sermaye tablosunu ortaya koymuyor.

Seri C turu aynı zamanda stratejik bir pay alımı

Ajaib’in “Seri C”, SBI’ın ise stratejik yatırım ifadesini kullanması bir çelişki değil. Finansman turu şirkete sermaye sağlarken yatırımcıya kayda değer bir azınlık payı da verebilir. Bu işlemde SBI’ın yüzde 20’ye ulaşması ve Ajaib’i özkaynak yöntemiyle izlenecek iştirak haline getirmesi, ilişkiyi sıradan bir portföy yatırımından ayırıyor.

Özkaynak yöntemi, Ajaib’in tamamen SBI’ın kontrolüne geçtiği anlamına gelmiyor. Ajaib ayrı bir şirket olarak faaliyetini sürdürürken SBI, iştirak payıyla bağlantılı finansal sonuçları hesaplarına yansıtacak. Yönetim kurulu temsili, özel oy hakları, sonraki yatırım yükümlülükleri veya diğer yönetişim koşulları kamuya açıklanmadı.

The Block’un kaynak karşılaştırması da SBI’ın kendi duyurusunda yatırım tutarını vermediğini, 270 milyon dolarlık bilginin Ajaib’den geldiğini belirtiyor. Aynı haber, payı yaklaşık yüzde 20 olarak aktarırken SBI’ın Japonca açıklaması edinilen oranı doğrudan yüzde 20 diye yazıyor.

Ajaib’in karma modeli SBI’ın Asya planına uyuyor

SBI’ın ilgisi yalnızca Endonezya’daki çevrim içi hisse işlemlerine dayanmıyor. Jakarta merkezli Ajaib; Endonezya ve yabancı ülke hisseleri, tahviller, yatırım fonları, ETF’ler, emtialar ve dövizin yanı sıra kripto varlıklar ile stablecoin hizmetleri sunuyor. Şirket ayrıca Endonezya’daki kurumsal müşterilere tezgâh üstü stablecoin mutabakatı ve likidite hizmetleri sağlıyor.

Bu ürün bileşimi, SBI’ın geleneksel finans ile dijital varlık altyapısını aynı bölgesel ağda birleştirme hedefiyle örtüşüyor. SBI’ın resmî açıklaması gruba bağlı SBI VC Trade’in Japonya’da, Coinhako’nun Singapur’da kripto alım satım hizmeti verdiğini; İngiltere merkezli B2C2’nin ise kripto piyasa yapıcılığı yürüttüğünü anlatıyor. Ajaib ortaklığı, grubun Güneydoğu Asya merkezli dijital varlık ağına Endonezya’da geniş bir bireysel müşteri tabanı ve çok varlıklı bir platform ekliyor.

Ajaib açısından yeni sermaye yalnızca tek bir ürünün finansmanından ibaret değil. Açıklanan hedef, kaynağı Güneydoğu Asya’daki farklı iş kollarına dağıtmak ve Endonezya’daki operasyon kapasitesini büyütmek. Ancak ülke bazında genişleme sırası, ürünlere ayrılacak bütçe ve SBI altyapısıyla kurulacak teknik bağlantılar için henüz takvim paylaşılmadı.

İşlem 1,35 milyar dolarlık değeri garanti etmiyor

270 milyon doların şirketin tam yüzde 20’sinin karşılığı olduğu varsayılırsa basit bölme işlemi 1,35 milyar dolarlık işlem sonrası değer verir. Bu rakam resmen açıklanmış bir şirket değerlemesi değildir; kamuya duyurulan iki sayının aynı fiyatlama tabanına ait olduğu varsayımına dayanır.

Gerçek değer, finansmanın yapısına göre farklı olabilir. Yeni hisselerle mevcut hisselerin birlikte satılması, farklı hisse sınıfları, yatırımcıya tanınan özel haklar veya tutarın pay alımı dışındaki taahhütleri kapsaması bu hesabı değiştirir. Ajaib’in güncel değerlemeyi açıklamaması ve tarafların ayrıntılı işlem koşullarını yayımlamaması nedeniyle 1,35 milyar dolar ancak aritmetik bir gösterge olarak kullanılabilir.

Şimdilik kesinleşen çerçeve şu: SBI, 28 Ağustos 2026’da Ajaib’in yüzde 20’sini aldı; Ajaib işlemin tutarını 270 milyon dolar olarak bildirdi ve toplam finansmanının 500 milyon doları geçtiğini açıkladı. Hikâyenin sonraki aşamasını yatırımın iş kollarına dağılımı, Endonezya dışındaki büyümenin hangi pazarlarda başlayacağı ve iki grubun dijital varlık altyapısını nasıl birleştireceği belirleyecek; bu başlıklarda ölçülebilir hedef veya uygulama takvimi henüz yok.